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基金投資 你選對時機(jī)了嗎？ |
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發(fā)布日期:2006-6-4 8:45:00 作者:本站記者 新聞來源: 新聞點擊: |
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來源:《value》
【作者：國泰基金】
隨著股票市場的火爆，股票型基金的賺錢效應(yīng)凸現(xiàn)，人們投資基金的熱情被極大地調(diào)動了起來。最近我們頻頻接到投資者的咨詢電話，詢問有關(guān)如何把握基金買賣時機(jī)的事宜。在與他們的交流中，我們明顯地感到在基金投資 中，很多人還是抱著"炒"基金的心態(tài)，都想做到"選基"、"擇時"兩者兼得。在此，我們就如何購買基金提出幾點建議，供投資者參考。
從長期投資的角度來看，短期市場的震蕩只不過是長期行情的一個很小的變動而已。對于基金投資來說，只要選擇風(fēng)格穩(wěn)定、信譽良好的基金公司，堅持相對的長期投資，一定會有所收獲�；ㄙM太多的力氣去研究市場的高點與低點并據(jù)此買賣基金是沒有必要的，而且也是很難非常準(zhǔn)確的。在購買基金時，建議只要根據(jù)以下幾個原則選擇時機(jī)進(jìn)入，至少可以降低短期套牢的心理煎熬。
首先，根據(jù)經(jīng)濟(jì)循環(huán)周期判斷買入時點。我們常說，股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，股市表現(xiàn)的好壞大致反映了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的景氣狀況。經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有周期性循環(huán)的特征，一個經(jīng)濟(jì)周期包括經(jīng)濟(jì)衰退、復(fù)蘇、擴(kuò)張、過熱幾個階段。一般來說，在經(jīng)濟(jì)周期衰退至谷底，到逐漸復(fù)蘇到有所擴(kuò)展階段，此時投資股票型基金最為合適; 當(dāng)明確鎖定經(jīng)濟(jì)處于景氣的谷底階段，應(yīng)該提高債券基金、貨幣市場基金等低風(fēng)險基金的投資比重; 若經(jīng)濟(jì)處于景氣復(fù)蘇階段，則應(yīng)加大股票型基金的投資比重; 當(dāng)經(jīng)濟(jì)景氣逐漸衰落的時候，要逐步獲利了結(jié)，轉(zhuǎn)換成穩(wěn)健收益類的基金產(chǎn)品。我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展目前正處于一個較長的高增長階段，經(jīng)濟(jì)景氣度擴(kuò)張，應(yīng)該說是投資股票型基金的較好時機(jī)。投資者可以根據(jù)自己的風(fēng)險承受能力的特征，適當(dāng)加大對股票型基金的投資比重。
其次是基金募集的熱度。股市中有一個屢試不爽的規(guī)律，就是行情在情緒樂觀高漲中結(jié)束，在悲觀中展開。當(dāng)平時不買股票的人開始談?wù)摴善鲍@利的可能性、買賣股票成為全民運動時，距離股市的高點就已經(jīng)為時不遠(yuǎn)了。相反，當(dāng)散戶們紛紛退出市場，市場可能就要開始反彈了。其實，判斷市場的冷與熱，從基金募集的情形就可以窺出一斑。經(jīng)驗顯示，募集熱鬧的基金通常業(yè)績不佳，募集冷清的基金收益率反而比較高。我國2004年年初的基金發(fā)行情況就說明了這一點，當(dāng)時基金發(fā)行規(guī)模超過40億的基金表現(xiàn)弱于同期發(fā)行的規(guī)模比較適中的基金。這是因為投資人總是勇于追漲殺跌，怯于逢低介入。
再次，要注意基金營銷的優(yōu)惠活動，以節(jié)省交易費用。目前，基金公司在首發(fā)募集或者持續(xù)營銷活動期間，為了吸引投資者，通常推出一些購買優(yōu)惠活動。尤其是要注意在持續(xù)營銷活動中，基金公司一般會選擇業(yè)績優(yōu)良的基金，投資這些基金通常比較安全，加上能享受費率的優(yōu)惠，何樂而不為呢？
最后，申購基金要擺脫基金凈值的誤區(qū)。投資基金的時候，人們通常覺得凈值低的基金比較容易上漲，凈值高的基金不易獲利，所以基金在募集時，投資者覺得面值為1元時便宜。這完全是一種錯覺，凈值的高低與是否容易上漲沒有直接的關(guān)系。其實，基金與股票在這方面是完全不同的，股票在價格很高時很容易出現(xiàn)回調(diào)，因為股價的上漲依賴于公司的盈利能力的增強(qiáng)，如果公司的盈利能力跟不上股價的上漲速度，股價必然會下跌。而基金是多只股票的集合，基金經(jīng)理會隨時根據(jù)個股股價的合理性、公司經(jīng)營的競爭力及其所在行業(yè)的景氣程度和市場變化來調(diào)整投資組合，隨時選擇更具有潛力的股票來替換原有的股票。因此，只要基金投資組合調(diào)整得當(dāng)，凈值可以無限上漲。相反，如果組合選擇有問題，凈值再低，仍然存在繼續(xù)下跌的可能。所以，選擇基金不應(yīng)只看凈值的高低，而是要根據(jù)市場的趨勢來判斷。
無論是在發(fā)達(dá)市場還是在新興市場，投資者購買基金的時候總是希望能夠?qū)崿F(xiàn)最大的回報率，但幸運兒總是很少。基金投資還是應(yīng)該以長期為主。在把握買賣時機(jī)的時候還要注意幾個"切忌"：一是切忌為搶時機(jī)而進(jìn)進(jìn)出出，讓基金申贖、贖回的手續(xù)費侵蝕自己的獲利; 二、基金不是股票，切忌追高殺低，結(jié)果往往會造成"不是套牢就是大賠"; 最后，切忌在其他基金公司投資顧問的慫恿下贖回自己持有的基金--應(yīng)客觀檢視已投入的基金的表現(xiàn)與整體市場展望，不要人云亦云，可以詢問多名投資顧問意見后再作決定。
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