全球貨幣亂局下的黃金迷霧與選擇 |
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要對(duì)未來家庭財(cái)產(chǎn)安全購買一份保險(xiǎn)。 全球“貨幣亂世”局面的出現(xiàn)，主要源于以下幾個(gè)方面。 一是世界主要經(jīng)濟(jì)體央行都在瘋狂印鈔注入流動(dòng)性。這不僅在于需要印鈔償還天文數(shù)字債務(wù)，需要印鈔繼續(xù)“救市”，而且還因?yàn)槭澜鐑?chǔ)備貨幣國家，尤其是美國難以抵御無上限印鈔全球購物，不勞而獲的巨大誘惑。 二是主權(quán)國家貨幣信用基礎(chǔ)極大動(dòng)搖。世界各國，尤其是具有世界儲(chǔ)備貨幣國家不負(fù)責(zé)任的任意印鈔行為，并且缺乏有效回收手段，只能任其到處泛濫，勢(shì)必極大動(dòng)搖主權(quán)國家貨幣的信用基礎(chǔ)。 三是可信任的真正世界儲(chǔ)備貨幣難以產(chǎn)生。自從美元與黃金脫鉤，施行浮動(dòng)匯率，而且其他國家貨幣亦脫鉤美元以后，二次大戰(zhàn)以后所建立的美元核心世界貨幣體系已經(jīng)分崩離析。雖然人們對(duì)于新的世界儲(chǔ)備貨幣苦苦追求，但到目前為止，尚未找到更好的美元替代物，只能無可奈何地任憑美元價(jià)值縮水，并引發(fā)歐元、日元等其他國家貨幣仿效。 由于以上幾方面因素的影響，舊的全球貨幣體系風(fēng)雨飄搖，“我差，它比我更差”，趨向崩潰，而新的、穩(wěn)定的、可信任的世界貨幣體系難以形成，這就將人類今后的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，置于混亂的貨幣體系之中。而值此全球“貨幣亂世”，黃金作為保值手段，其對(duì)抗通貨膨脹的需求勢(shì)必旺盛，黃金的意義和價(jià)值還會(huì)體現(xiàn)出來。 美聯(lián)儲(chǔ)QE退出并非改變?nèi)鮿?shì)美元戰(zhàn)略 近期，隨著美國經(jīng)濟(jì)露出復(fù)蘇跡象，美國股市屢創(chuàng)新高，尤其是房地產(chǎn)、汽車市場(chǎng)改善，就業(yè)率提高，使得美聯(lián)儲(chǔ)開始試探退出QE。甚至有觀點(diǎn)認(rèn)為，隨后美聯(lián)儲(chǔ)還會(huì)加息，吸引更多資金回歸美國，由此引發(fā)美元匯率進(jìn)入持續(xù)大幅揚(yáng)升周期。美聯(lián)儲(chǔ)退出QE，亦成為國際投行做空金市的重要理由。 而美元匯率走強(qiáng)，有利于中國巨大的外匯儲(chǔ)備含金量增加，有利于減輕中國輸入型通脹壓力，還有利于舒緩人民幣升值，穩(wěn)定出口競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)中國政府刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)空間，明顯利大于弊，我們當(dāng)然樂觀其成。但是，美元的持續(xù)性大幅升值，卻不符合美國長(zhǎng)遠(yuǎn)經(jīng)濟(jì)利益。 對(duì)美國來說，美元升值的結(jié)果，首先是加大既有債務(wù)負(fù)擔(dān)；其次是增加國內(nèi)成本，相應(yīng)降低美國出口競(jìng)爭(zhēng)能力。更為重要的是，減少美元印刷勢(shì)必使得美國失去重要收入來源，被迫實(shí)施財(cái)政緊縮。而這幾方面都會(huì)損害美國來之不易的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，打擊國內(nèi)就業(yè)，這是美國所不能容忍的。 因此，從大的趨勢(shì)來看，美聯(lián)儲(chǔ)絕對(duì)不會(huì)放棄弱勢(shì)美元政策。美聯(lián)儲(chǔ)目前所以暫時(shí)容忍日元、歐元大幅貶值，不過是寄希望這些地區(qū)經(jīng)濟(jì)重歸增長(zhǎng)，自己從中獲得好處，同時(shí)也為了造成美元暫時(shí)性的強(qiáng)勢(shì)地 |
