全球貨幣亂局下的黃金迷霧與選擇 |
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受國(guó)際投行大舉做空的影響，近期黃金價(jià)格大幅下挫。預(yù)計(jì)未來一段時(shí)期金價(jià)仍將弱勢(shì)運(yùn)行，并有可能創(chuàng)下新低。在多國(guó)央行采取極度寬松的貨幣政策，貨幣競(jìng)相貶值的金融環(huán)境下，究竟應(yīng)該怎么看待黃金？尤其是各大經(jīng)濟(jì)體都在濫發(fā)貨幣，勢(shì)必引發(fā)未來嚴(yán)重通貨膨脹的背景下，中國(guó)央行怎么辦？這是一道棘手的課題。由于黃金在全球金融市場(chǎng) 上仍具有持久影響，因此適時(shí)適度并有條不紊地增持實(shí)物黃金，改善外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)，分散市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，將是一項(xiàng)需要有戰(zhàn)略眼光和勇氣的選擇。 中國(guó)大媽購(gòu)金與國(guó)際投行投機(jī)性質(zhì)不同 今年4月份國(guó)際市場(chǎng)黃金價(jià)格一度暴跌，由此引發(fā)中國(guó)大媽掃蕩實(shí)物黃金，一些地區(qū)甚至出現(xiàn)“金荒”。但進(jìn)入5月后，國(guó)際市場(chǎng)黃金價(jià)格在大幅反彈之后再次大跌。目前市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)退出QE預(yù)期氛圍濃厚，國(guó)際投行大舉做空黃金行情躍躍欲試，一些觀點(diǎn)認(rèn)為黃金作為工業(yè)原料百無一用，持續(xù)12年的牛市行情已經(jīng)結(jié)束，中國(guó)大媽因此套牢。這是不全面的，不能用完全投機(jī)的眼光打量中國(guó)大媽。 的確，受多種因素影響，今后一段時(shí)期全球黃金市場(chǎng)將會(huì)弱勢(shì)運(yùn)行，繼續(xù)跌落，甚至擊穿1200美元/盎司關(guān)口也并非沒有可能。因此，中國(guó)大媽實(shí)物購(gòu)金不能急躁，盲目冒進(jìn)。需要冷靜觀察，耐心等待，把握節(jié)奏，分期分批進(jìn)行，盡可能降低持有成本。 但是，我們必須看到，中國(guó)大媽購(gòu)金與國(guó)際投行投機(jī)性質(zhì)完全不同。一是以實(shí)物為主，大量購(gòu)買金條、金幣、首飾等；二是長(zhǎng)期持有，代代相傳，很少出售，主要目的在于實(shí)用與分散風(fēng)險(xiǎn)，而非低吸高拋，賺取投機(jī)利潤(rùn)。因此，黃金價(jià)格高低更多只是心理感受，并無太多實(shí)質(zhì)意義，當(dāng)然也就無所謂“套牢”之說。 從歷史看，中國(guó)大媽的上述黃金實(shí)物需求幾百年來一直存在，只不過金價(jià)暴跌提供了很好的入市機(jī)會(huì)罷了。而據(jù)相關(guān)資料，目前我國(guó)民間黃金儲(chǔ)量人均只有4.6克，與全球人均20克的數(shù)值有很大差距，具有很大增長(zhǎng)空間。因此可以預(yù)計(jì)，如果今后黃金價(jià)格繼續(xù)暴跌，達(dá)到一個(gè)心理價(jià)位后，還會(huì)刺激更大規(guī)模的中國(guó)大媽實(shí)物購(gòu)金行為。 不過，值得注意的是，隨著中國(guó)大媽掃金行為在持續(xù)進(jìn)行，中國(guó)民間黃金儲(chǔ)量迅速達(dá)到或超過世界平均水平，一段時(shí)期內(nèi)囤積量超過產(chǎn)量，市場(chǎng)中可供流通的實(shí)物黃金數(shù)量相應(yīng)減少，將會(huì)極大地影響黃金市場(chǎng)的行情以及國(guó)際投行的投資行為。 全球“貨幣亂世”之下黃金將有什么表現(xiàn) “亂世黃金”，這個(gè)觀點(diǎn)一點(diǎn)不錯(cuò)。中國(guó)大媽之所以要將部分積蓄購(gòu)買實(shí)物黃金，主要出于對(duì)未來全球“貨幣亂世”，即前所未有的通貨膨脹的恐懼，因此需 |
