2001年"牛頂"2245點(diǎn)被無(wú)情踏破，A股四面楚歌，六大焦點(diǎn)問(wèn)題陸續(xù)浮出水面并牽動(dòng)A股神經(jīng)：一、對(duì)政策面麻木；二、大非解禁暗中角力；三、新股發(fā)行規(guī)則變化；四、又見(jiàn)大盤藍(lán)籌股IPO；五、基金砸盤何時(shí)休；六、中石油是不是最后的"絞肉機(jī)"。如何看待這些問(wèn)題？
第一問(wèn)
政策面暖風(fēng)吹，應(yīng)該如何救市？
解答者經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳曉求：救市的核心就是全面創(chuàng)新
對(duì)于政府是否應(yīng)該救市，又該如何救市的問(wèn)題，記者昨日采訪了著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳曉求。吳曉求還指出，我國(guó)資本市場(chǎng)是一個(gè)"新興+轉(zhuǎn)型"的市場(chǎng)，規(guī)則不完善、波動(dòng)大、發(fā)展快、問(wèn)題多是其基本特征，因而就必須用創(chuàng)新的精神去面對(duì)各種問(wèn)題、解決各種矛盾、完善各種規(guī)則。墨守成規(guī)是無(wú)所作為的表現(xiàn)。政府曾用創(chuàng)新的精神順利地推進(jìn)了股權(quán)分置改革這個(gè)資本市場(chǎng)發(fā)展史上最困難、最復(fù)雜、最重大的制度變革，現(xiàn)在如何處理好大小非減持與市場(chǎng)穩(wěn)定，IPO、再融資和海外藍(lán)籌股（包括紅籌股）的不斷回歸與市場(chǎng)承受力，股指期貨的推出與市場(chǎng)波動(dòng)以及資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的速度、寬度、深度等涉及資本市場(chǎng)供求關(guān)系戰(zhàn)略平衡的重大問(wèn)題，是政府當(dāng)前面臨的然而又必須解決的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。面對(duì)這些現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，政府要用創(chuàng)新的精神，在市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展中不斷完善規(guī)則，化解矛盾，解決問(wèn)題。因此，吳曉求呼吁：政府不僅應(yīng)該救市，而且還應(yīng)該以新的理念去改革管理資本市場(chǎng)的方式方法。
第二問(wèn)
9月大小非解禁壓力��？
解答者光大證券蔡蘇：解禁壓力不小
9月因當(dāng)月解禁大小非規(guī)模小，被市場(chǎng)人士稱為全年"大小非"解禁的"谷底"，是否成為主力機(jī)構(gòu)暗中角力工具之一。
據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，9月份僅有63.24億股限售股解禁上市，其中北京銀行27.56億股于9月19日解禁，是全月單家上市公司解禁規(guī)模之最，并占據(jù)了全月解禁規(guī)模的43.58%。此外，國(guó)電電力的解禁規(guī)模也較大，其解禁規(guī)模為6.38億股。
不過(guò)，雖然9月份解禁規(guī)模相對(duì)偏小，但如果算上年初至今已解禁而未上市交易的部分，其對(duì)市場(chǎng)的威脅力量不容忽視。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前，對(duì)市場(chǎng)造成重要拋壓的小非其實(shí)不到已經(jīng)解除限售期的小非的一半，成本低廉的小非目前依然有豐厚的獲利空間，加上中報(bào)期間不得減持，隨著中報(bào)公告結(jié)束，不排除它們?cè)诤笫屑铀俪?
逃的可能。據(jù)此來(lái)看，9月份的大小非解禁規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)當(dāng)月解禁規(guī)模。
市場(chǎng)人士指出，從目前情況來(lái)看，管理層不愿出重手限制大小非，而選擇了讓大小非問(wèn)題硬著陸，看來(lái)，也許只有跌到產(chǎn)業(yè)資本（大小非）都認(rèn)為股價(jià)被嚴(yán)重低估并不愿出售的時(shí)候，市場(chǎng)才能真正站穩(wěn)！
第三問(wèn)
新股發(fā)行規(guī)則變化，是否變相的快速流通大小非？
解答者宏源證券唐勇：大小非限售期限縮短24個(gè)月是一把雙刃劍
宏源證券分析師唐勇剛指出，正面意義不言而喻，這可以大大激化創(chuàng)投資本、風(fēng)投資本對(duì)實(shí)業(yè)的投資熱情，而之前鎖定3年的規(guī)定，無(wú)疑讓不少風(fēng)險(xiǎn)投資資本在門前駐足。但另一方面來(lái)看，一旦鎖定期縮短到了一年，一定會(huì)出現(xiàn)一大批為上市而來(lái)的"熱錢"。而一旦鎖定期過(guò)了后，如果上市公司并不具有長(zhǎng)期增長(zhǎng)性的話，那么這些熱錢必然會(huì)狠撈一筆然后跑路，之前的立立電子就是活生生的例子。這就需要監(jiān)管層出臺(tái)配套制度來(lái)規(guī)范。否則好制度也會(huì)變味。
上海證券分析師蔡鈞毅則作出樂(lè)觀的解讀。在他看來(lái)，之前公司原始股股東鎖定3年，就需要他們承擔(dān)較大的時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)和成本風(fēng)險(xiǎn)，如此一來(lái)，就會(huì)哄抬發(fā)行價(jià)格，因?yàn)樗麄儼扬L(fēng)險(xiǎn)都算在里面了�，F(xiàn)在縮短了三分之一，從理論上來(lái)講，風(fēng)險(xiǎn)縮減，那么一級(jí)市場(chǎng)價(jià)格也應(yīng)下調(diào)，這對(duì)實(shí)行真正的"全流通"、縮短一二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格差、完善新股發(fā)行制度都有積極的意義。
第四問(wèn)
還有多少個(gè)招商證券在等待IPO
解答者中投證券：對(duì)于券商板塊是好事
證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公布，即將于9月8日（下周二）審議招商證券3.585億股的首發(fā)申請(qǐng)，這也是2004年暫停券商IPO審批以來(lái)，繼光大證券6月30過(guò)會(huì)后第二家闖關(guān)IPO的券商。
針對(duì)這一事件，中投證券研究員指出，其實(shí)市場(chǎng)把招商證券過(guò)會(huì)利空化了，從其招股意向書(shū)我們不難看出，招商證券本次僅發(fā)行3.585億股，算不上
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