井噴：基金經(jīng)理集體無方向
一向深耕精研市場趨勢和公司價值的基金經(jīng)理，在突如其來的政策刺激后，反倒顯得有些迷失方向。在周末的幾天內(nèi)，基金周刊接觸的絕大基金經(jīng)理都對行情未來性質(zhì)難下結(jié)論，對于反彈目標(biāo)持“走一步看一步”的態(tài)度，而對未來的熱門主題更是莫衷一是。
QFII和保險(xiǎn)最為積極
對于行情的性質(zhì)以及未來的中長期走勢，大部分基金經(jīng)理表示難
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下結(jié)論。“不好說”、“說不準(zhǔn)”、“需要等待進(jìn)一步政策出臺”等說法，成為很多基金經(jīng)理的共同回答。
據(jù)悉，影響基金經(jīng)理信心的理由主要在以下幾個方面。
第一、中國宏觀經(jīng)濟(jì)的趨勢并不明朗，使得中長期投資信心難于樹立。一些基金經(jīng)理表示，在經(jīng)濟(jì)下降周期內(nèi)挑選上市公司，難度太大。盡管短期內(nèi)市場情緒企穩(wěn)了，但上市公司基本面是否探底，則令人懷疑。相當(dāng)比例的基金經(jīng)理表示了對三季度的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和上市公司季報(bào)的擔(dān)心。
第二、外部環(huán)境形勢不明朗。一些基金經(jīng)理對于目前全球市場范圍內(nèi)的市場危機(jī)表示擔(dān)心。他們認(rèn)為，一旦有進(jìn)一步壞消息出臺，可能拖累中國經(jīng)濟(jì)和市場快速下行。換言之，當(dāng)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)降低的時候，外部的風(fēng)險(xiǎn)有進(jìn)一步冒頭的跡象。
第三、對于資金供應(yīng)和市場供需的擔(dān)心。一些基金經(jīng)理認(rèn)為，此次組合拳雖然力度很大，但是匯金入市的力度和目標(biāo)并不清晰，而依靠單個機(jī)構(gòu)來對抗“大小非”的拋售壓力也不現(xiàn)實(shí)。因此，他們對市場仍然保持謹(jǐn)慎心態(tài)。
當(dāng)然，總體上也不乏市場看多的機(jī)構(gòu)。其中，QFII及一些保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司對A股市場未來表現(xiàn)似乎最為樂觀。
反彈目標(biāo)先漲20%
對于行情反彈目標(biāo)，基金經(jīng)理倒顯得差異不大。多數(shù)基金經(jīng)理對于行情反彈沒有太大的奢望，先看15%~25%的反彈目標(biāo)，然后再做定奪似乎成了最能被行業(yè)接受的說法。
從未來的行情發(fā)展，基金經(jīng)理的觀點(diǎn)集中于以下幾個方面
其一、政策底部已經(jīng)出現(xiàn)，1800點(diǎn)成為今年市場最低點(diǎn)的觀點(diǎn)得到了不少的響應(yīng)。大多數(shù)基金經(jīng)理認(rèn)為，目前的估值是不貴的，而前期市場的暴跌則成為此次反彈的主要條件。
其二、對于后續(xù)行情發(fā)展、時間延續(xù)形成巨大的分歧�？傮w上，基金經(jīng)理的觀點(diǎn)居于中性者或認(rèn)為行情空間不大的要多一些。這很可能與前期市場多次扼殺反彈并連續(xù)暴跌的走勢有關(guān)。
其三、對于進(jìn)一步政策抱有期待，大部分基金經(jīng)理都認(rèn)為，市場的走好，需要進(jìn)一步的政策出臺，特別是讓宏觀經(jīng)濟(jì)的狀況進(jìn)一步明朗。部門機(jī)構(gòu)甚至認(rèn)為，目前的情況，如果得不到基本面的進(jìn)一步支持，市場可能還有回頭向下的可能。
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