巴非特的伯克希爾·哈撒維公司主要投資于公司股權(quán)，作為經(jīng)濟(jì)實體的公司有可估算的價值，對于這樣的投資，還有比計算價值更合理的方法嗎？巴非特從不理會指數(shù)漲跌，也不去預(yù)測宏觀經(jīng)濟(jì)，因為他知道，宏觀經(jīng)濟(jì)的長期趨勢必然是向前發(fā)展，而不會倒退，股票市場的長期趨勢肯定向上，對于價值投資者而言，研究市場趨勢毫無必要，因此，他專注于公司研究，幾十年如一日。索羅斯的量子基金是一家對沖基金，主要投資于外匯和大宗商口期貨市場，這類大量運(yùn)用杠桿放大的信用交易風(fēng)險和機(jī)會都被百倍放大，因此對于市場短期動蕩非常敏感；此外，期貨、外匯等投資標(biāo)的沒有一個客觀的估值基準(zhǔn)，因此，判斷市場趨勢成為索羅斯做買賣的主要依據(jù)。
投機(jī)重趨勢，投資重價值。外匯、期貨市場是投機(jī)市場，股票市場則是投資市場，在一個投資市場中，如果大部份人以價值投資理念指導(dǎo)操作，犯錯誤的人就會較少，市場波動較小，因而機(jī)會也相對較少。然而目前的滬深股市情況恰好相反，在國外投機(jī)市場中盛行的趨勢投機(jī)理念卻被國內(nèi)不求甚解者拿來應(yīng)用于股票投資，近年國內(nèi)股市投資者中 “趨勢投機(jī)理念”有越來越盛行之勢，市場因而暴漲暴跌。暴漲暴跌使投機(jī)者頻繁犯錯無所適從，卻給真正的價值投資者創(chuàng)造了投資機(jī)會，翻十倍的股票的買入機(jī)會出現(xiàn)在市場暴跌、股票被錯殺之后，賣出機(jī)會出現(xiàn)在市場暴漲、股票價值被高估之后，這些時候，趨勢投機(jī)者正在追漲殺跌，真正能把握到這類機(jī)會的是能抗拒市場漲跌影響的價值投資者，只要深入研究、謹(jǐn)慎選擇、逢低買入，未來相當(dāng)長一段筑底時間內(nèi)不難找到翻十倍的股票。
來源:和訊股吧
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