主持人：為的就是離那個(gè)市場(chǎng)遠(yuǎn)一點(diǎn)，可以保持獨(dú)立和清醒的頭腦？
劉建衛(wèi)：巴菲特說(shuō)，天天在這個(gè)嘈雜的市場(chǎng)里，想要依靠你巨大的定力免受市場(chǎng)誘惑是很困難的，唯一的辦法就是與"市"隔絕，不是與世界隔絕。
鄧智敏：這是噪音理論。噪音太強(qiáng)了反倒會(huì)影響自己的思想，沒有噪音了可能可以按照自己的思維去做。
我們要思考而不是參考
主持人：我還覺得這種投資大師大多是有信仰的，比如巴菲特經(jīng)�？戳_素。
劉建衛(wèi)：他很喜歡羅素，非常推崇羅素的一句名言：重要的是思考。而我們?cè)诠墒械拇蟛糠秩烁静凰伎�，他們只想�(yún)⒖�，別人什么意見、大盤怎么樣了，他們只想?yún)⒖紕e人怎么做，然后去模仿跟隨。
主持人：我們要思考而不是參考。
鄧智敏：但是我認(rèn)為大部分散戶能做到參考已經(jīng)非常好了，很多散戶如果按照巴菲特的理念去思考這個(gè)市場(chǎng)，他可能會(huì)死得更慘。巴菲特是越跌越買，他的理念是建立在暴跌之后價(jià)值會(huì)逐漸體現(xiàn)出來(lái)的基礎(chǔ)上的。
劉建衛(wèi)：巴菲特最推崇的是他老師。他的老師格勒姆告訴巴菲特，你在華爾街要想成功一定要做到兩點(diǎn)，要正確思考，但是只做到正確思考還不夠，還得獨(dú)立思考。
劉建衛(wèi)：我們常說(shuō)一個(gè)人一輩子碰到一次大牛市就很幸運(yùn)，但是巴菲特一輩子碰見了4次大牛市，4次大牛市之后跟著4次大熊市。我們常說(shuō)牛市要反貪、及早拋出，熊市要反恐、要敢去抄底，二者是緊密相關(guān)的。關(guān)鍵是我們很多人要么做到反貪沒有做到反恐，要么做到反恐沒有做到反貪，而巴菲特這4次大牛市都做到了這兩點(diǎn)。
沒有大失誤才有穩(wěn)定性
主持人：我們想知道大師有沒有買錯(cuò)過股票？
劉建衛(wèi)：你知道喬丹，為什么說(shuō)他是籃球之神，因?yàn)樗年P(guān)鍵投籃幾乎沒有大的失誤，泰戈伍茲打高爾夫，他在關(guān)鍵的大賽上也沒有大的失誤。巴菲特為什么是股神，他在關(guān)鍵的時(shí)候、關(guān)鍵的地方?jīng)]有重大的失誤，小的錯(cuò)誤人人都有，但是沒有大失誤才能有穩(wěn)定性。
鄧智敏：在很多時(shí)候絕不手軟，看到不對(duì)的情況及時(shí)出來(lái)，這在散戶中是非常難做到的。
劉建衛(wèi)：還有，巴菲特不會(huì)玩不懂的游戲。1999年是網(wǎng)絡(luò)科技股的大牛市，這一年大盤漲了22%，而巴菲特只賺了0.5%，為什么？巴菲特就是堅(jiān)決不買網(wǎng)絡(luò)科技股。
主持人：他沒割過肉嗎？
鄧智敏：肯定割過。
主持人：割得快。
鄧智敏：他割得快，第二他認(rèn)為不對(duì)的東西，他會(huì)承認(rèn)錯(cuò)誤，而且他不會(huì)再去碰它。
主持人：巴菲特選股的標(biāo)準(zhǔn)是什么？
劉建衛(wèi)：他選股標(biāo)準(zhǔn)主要有三條：公司長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)非常明顯，業(yè)務(wù)一流；公司管理非常優(yōu)秀，管理一流；公司業(yè)績(jī)非常突出，業(yè)績(jī)一流。業(yè)務(wù)一流、管理一流、業(yè)績(jī)一流，具備這三個(gè)一流，巴菲特才會(huì)選擇。而且，巴菲特一定等到這種公司股價(jià)被嚴(yán)重低估的時(shí)候才買。
鄧智敏：這點(diǎn)散戶非常難做到。沒有一個(gè)好的團(tuán)隊(duì)，想把中國(guó)這些公司的報(bào)表能夠看懂、讀透，甚至能夠找到相應(yīng)低估的公司是不可能的。至少我知道巴菲特不敢到中國(guó)內(nèi)地買A股，為什么？他看不懂中國(guó)的報(bào)表。
劉建衛(wèi)：其實(shí)現(xiàn)在的巴菲特，一開始也是個(gè)普通人，賺的錢越來(lái)越多，影響力越來(lái)越大。但是，巴菲特2008年跟1973年剛剛宣布他的投資策略時(shí)候說(shuō)的話、選的股票，標(biāo)準(zhǔn)完全一樣，做法完全一樣，這么多年沒有變過。
主持人：巴菲特割肉怎么割的？
劉建衛(wèi)：在我看來(lái)，巴菲特買入的股票很少割肉，基本上沒有。巴菲特做事跟我們普通散戶選股有很大的不同，他極少極少去選股。他做了52年投資，主要選22只股票，他的重倉(cāng)股一共有7只，差不多7年才能選出一只重倉(cāng)股票。
主持人：效率真低。
劉建衛(wèi)：是，效率很低。但是他一旦選中就會(huì)投很多錢，在這只股票上賺很多錢，而且他的重倉(cāng)股票投資無(wú)一失誤，每次都非常成功。為什么呢？巴菲特說(shuō)投資關(guān)鍵是避免重大的錯(cuò)誤。
鄧智敏：現(xiàn)在A股這種操作思路沒法做。
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