比如匯豐晉信2016，總投資期限為10年以上，第一年的股票資產(chǎn)配置比例為0-65％，每隔一年股票投資上限降低5％，直到2016年股票投資比例變?yōu)?0％以下，從偏股型基金轉(zhuǎn)變成了債券基金。
“人的投資就像開車一樣，剛離開起點(diǎn)時(shí)，開車的人可加速前進(jìn)（投資風(fēng)險(xiǎn)較高的品種），接近目的地（年老時(shí)）時(shí)，就要減速（投資風(fēng)險(xiǎn)低的品種），以便安全剎車（確保生活來(lái)源）。生命周期基金幫投資者自動(dòng)調(diào)整開車的速度，因此在國(guó)外號(hào)稱‘自動(dòng)駕駛儀’�！崩钸x進(jìn)對(duì)記者說(shuō)。
事實(shí)上生命周期基金在國(guó)外早就出現(xiàn)，但在匯豐晉信之前卻沒有任何一家基金公司推出這樣的產(chǎn)品。
“社會(huì)老齡化日益嚴(yán)重，有意向長(zhǎng)期投資為自己養(yǎng)老金、子女教育金做儲(chǔ)備的人不在少數(shù)。認(rèn)購(gòu)我們基金的客戶絕大部分選擇后端付費(fèi)就能充分的說(shuō)明這一點(diǎn)，大家都是打算長(zhǎng)期持有的，不會(huì)輕易因?yàn)槭袌?chǎng)的短期波動(dòng)而退出�！崩钸x進(jìn)說(shuō)。這也是促使他們推出生命周期產(chǎn)品的重要理由之一。
不過(guò)，在推出這類產(chǎn)品之初，匯豐晉信遇到了很大的挑戰(zhàn)�！耙恍┩顿Y者問(wèn)我，你的股票配置逐年遞減，如果碰到牛市的時(shí)候，豈不是虧了�！崩钸x進(jìn)對(duì)記者說(shuō)。當(dāng)時(shí)，他這樣回答投資者，“那么你怎么就知道一定是牛市呢？或者說(shuō)，牛市不能永遠(yuǎn)持續(xù)，牛市之后怎樣呢？”
李選進(jìn)當(dāng)年與投資者之間的問(wèn)答，在2008年的大熊市中得到了很好的印證。
根據(jù)產(chǎn)品契約規(guī)定，作為產(chǎn)品成立后的第三個(gè)階段，匯豐晉信2016的股票倉(cāng)位規(guī)定為0-55％。但是，在實(shí)際操作中，匯豐晉信2016大幅降低股票倉(cāng)位。半年報(bào)顯示，匯豐晉信2016的股票倉(cāng)位僅為26.87％，相比今年一季報(bào)的38.64％股票倉(cāng)位大幅減少。因其倉(cāng)位較低，幫助投資者有效地規(guī)避了系統(tǒng)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。
最好的基金公司不是規(guī)模最大的
盡管匯豐晉信旗下股票業(yè)績(jī)不錯(cuò)，可是匯豐晉信的資產(chǎn)管理規(guī)模相較去年卻有所下降。
“這對(duì)我們來(lái)說(shuō)，是一個(gè)艱難的選擇�！崩钸x進(jìn)說(shuō)。有時(shí)在保護(hù)投資者利益和擴(kuò)大規(guī)模之間只能選擇其一。而匯豐晉信選擇了前者。到目前為止，匯豐晉信的總份額小于總資產(chǎn)規(guī)模，沒有分紅，所以基本上投資者絕大多數(shù)都是賺錢的。
“當(dāng)然我們的代價(jià)也很大。資產(chǎn)規(guī)模與去年相比下滑了近10名�！崩钸x進(jìn)說(shuō)。但是股東對(duì)匯豐晉信的選擇還是比較贊賞。
李選進(jìn)說(shuō)，“從全球來(lái)看，做的最好的基金公司不是規(guī)模最大的。最賺錢的基金公司也不是規(guī)模最大的�！彼�，“我們不必要急于將自己的規(guī)模做大�！�
作為基金公司的總經(jīng)理，李選進(jìn)對(duì)公司投研團(tuán)隊(duì)和基金經(jīng)理考核也與其他公司有所不同。因?yàn)椤吧芷谠瓌t上是不能放到晨星等評(píng)估機(jī)構(gòu)的任何類型的基金排名當(dāng)中。我們并不關(guān)注這點(diǎn)”。其他兩個(gè)基金則關(guān)注相對(duì)表現(xiàn)�！暗傮w上我們更注重其長(zhǎng)期收益。”
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