當全球的華人都還沉浸在農歷春節(jié)喜慶氣氛之中的時候，國際現(xiàn)貨黃金價格悄悄爬過了５７０美元／盎司的大關，刷新了２００５年創(chuàng)造的國際黃金最高價，為狗年的黃金市場開了一個彩頭。
中國農歷新年剛過，國際黃金價格即一路高歌猛進，連創(chuàng)歷史新高，僅一月份就上漲了５０美元，達到近１０％的升幅。隨著國際黃金投資熱浪的不斷沖擊，以及國內黃金市場的開放，中國黃金投資在２００６年必將有新的發(fā)展。筆者作為較早參與中國黃金投資市場的人士之一，就２００６年的中國黃金投資市場有一些新的展望。
中國黃金投資熱情不斷升溫
從中國黃金市場初步開放到現(xiàn)在短短的幾年時間，中國黃金投資市場取得了突飛猛進的發(fā)展。不管是官方政策還是民間動向，不管是金融機構還是投資者，各種力量都在激烈涌動，市場已經形成了一股強大的推動力量，牽引著中國黃金投資市場在破除舊格局建立新格局的道路上乘風破浪。
在這個過程當中，中國人民銀行先后出臺了若干新的黃金市場管理辦法，完成了中國黃金市場從初步改革、有限開放到深入改革、全面開放的歷史進程，現(xiàn)在正大踏步地與國際接軌。中國老百姓逐漸意識到投資黃金的各種好處，而且市場上也出現(xiàn)了適合他們需求的黃金投資理財產品，因此每年都會有越來越多的人參與到黃金投資市場中來，而最先吃螃蟹的人已經獲得了豐厚的回報，高賽爾金條、狗年賀歲金條等黃金產品的熱銷，已經在市場上掀起了一股強大的黃金投資熱潮。各新聞媒體在這股黃金投資熱潮中起到了推波助瀾的作用，各中央級媒體、地方媒體、門戶網站等也加入到黃金投資的新聞大戰(zhàn)之中，這對于提高全民黃金投資意識，監(jiān)督黃金市場的規(guī)范發(fā)展具有重要意義。
商業(yè)銀行參與黃金投資市場的力度加大
由于商業(yè)銀行在中國國民經濟發(fā)展和人們日常生活當中扮演著舉足輕重的角色，因此中國黃金投資市場的發(fā)展不能缺少他們的參與。而隨著市場的開放和黃金投資意識的覺醒，國內各大商業(yè)銀行加大了黃金投資市場的參與度，并通過各種方式進行開拓市場。
國內各商業(yè)銀行經營黃金投資市場的方式不盡相同。從實物金這一方面來說主要有兩種模式：一是推出自主品牌的黃金投資產品，如建行的“龍鼎金”。二是代理其他品牌的黃金產品，如招商銀行代理的“高賽爾金條”，農業(yè)銀行代理的“招金金條”。從實際市場效應來看，后一種應該是最符合現(xiàn)階段中國黃金投資市場實際需要的交易模式。以高賽爾金條為例，由于高賽爾金條的交易模式具有極強的靈活性和適應性，它在一定程度上能夠規(guī)避不同條件和環(huán)境的限制，因此最容易實現(xiàn)真正意義上的全流通。而銀行自有品牌由于自身局限，目前還不可能在多個銀行之間自由流通，而高賽爾金條卻憑借自身優(yōu)勢做到了這一點。高賽爾標準金條成功在招商銀行登陸后，又將在農業(yè)銀行的交易網點上柜，開創(chuàng)了國內黃金產品流通的新局面，為中國老百姓的黃金投資提供了更為便捷的投資渠道。
任何金融投資市場都存在風險，就目前我國以實物黃金交易為主的市場而言，風險相對偏小。但隨著我國的金融市場的開放，黃金投資市場的國際化將在所難免，今后黃金市場投資的重心將由實物金過渡到黃金衍生品，市場的風險將數(shù)倍放大，此時市場風險的控制管理將成為重中之重。從目前可知的因素來看，主要存在以下幾點。
人民幣匯率的變動 從遠期看，人民幣將最終實現(xiàn)可自由兌換，人民幣升值是大勢所趨，而以美元結算的黃金交易在面對人民幣匯率變動時所產生的價值波動將給國內黃金企業(yè)帶來風險。黃金生產商、流通商需要做風險管理，以規(guī)避人民幣匯率帶來的風險，屆時會有豐富的風險管理工具應運而生。
黃金價格的不斷高漲 由于國內黃金市場的價格受國際黃金價格的左右，目前國際黃金價格正處于大牛市。如何應對黃金價格高企給黃金經營者帶來的風險成為擺在面前的一個現(xiàn)實問題。
衍生品交易 在國內黃金期貨還沒有正式開展的情況下，各種保證金交易、延遲交收交易等交易方式已經層出不窮，在追求利益最大化的驅動之下，一些黃金投資經營機構不顧巨大的投資風險利用人們的逐利心理吸引投資者，或者將風險轉嫁給投資者，使投資者遭受巨大損失。這些都不利于中國黃金投資市場的健康發(fā)展。
黃金市場人才的培養(yǎng)更為緊迫
黃金投資在中國不過是短短幾年的事情，但是這個新興的市場卻爆發(fā)出了巨大的發(fā)展?jié)摿蛷V闊的市場空間。由于我國從１９４９年新中國成立之后的幾十年，長期實行黃金管制，市場化運營的缺失使得熟悉黃金市場運作與管理的高級人才十分有限。因此，我國黃金投資市場的飛速發(fā)展與黃金投資專業(yè)人才的嚴重不足形成了一對突出的矛盾，這一對矛盾如不能加以緩解將勢必影響中國黃金投資市場的發(fā)展進程。
解決黃金投資市場人才問題，一方面要通過相關渠道大力引進國外的優(yōu)秀人才，以滿足目前面臨的迫切需要；另一方面也要加緊自身人才培養(yǎng)體系的建設，后者應該作為一個重點工作來抓。目前，不管是國家相關部門還是行業(yè)組織都已經將人才培養(yǎng)納入工作重點。北京黃金經濟發(fā)展研究中心聯(lián)合世界黃金協(xié)會以及新加坡南洋理工大學經濟成長中心舉辦的中國黃金投資與交易高級人才培訓班就是一個很好的人才培養(yǎng)方式。同時，中國黃金協(xié)會也積極按照國家政策，加緊進行黃金投資分析師的培養(yǎng)。
金商企業(yè)的品牌效應將日益突出
目前的黃金投資市場還處于商品交易范疇的初級階段，更多的市場影響來自于國家政策的宏觀調控，以及作為交易本身的黃金產品的價格波動。隨著市場環(huán)境的日益成熟、黃金投資產品的選擇增多以及投資水平的提高，市場競爭將變得更為激烈。而不斷升溫的黃金投資市場競爭將不僅僅局限在產品形態(tài)的競爭，由于金商在市場中的影響力將逐步增強，金商企業(yè)的品牌效應也將在產品走向同質化期間發(fā)揮更大的投資驅動力，未來的黃金投資市場必將形成從企業(yè)到產品的多品牌競爭格局。
總的來說，２００６年的中國黃金投資市場牛市格局將依舊不改，市場熱情將持續(xù)高漲。在此，也祝愿中國黃金投資與交易高級人才培訓班越辦越好，為中國黃金投資市場培養(yǎng)更多的人才，推動中國黃金投資市場的發(fā)展。（楊先軍）
來源： 中國黃金報
