當(dāng)全球的華人都還沉浸在農(nóng)歷春節(jié)喜慶氣氛之中的時(shí)候，國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格悄悄爬過了５７０美元／盎司的大關(guān)，刷新了２００５年創(chuàng)造的國(guó)際黃金最高價(jià)，為狗年的黃金市場(chǎng)開了一個(gè)彩頭。
中國(guó)農(nóng)歷新年剛過，國(guó)際黃金價(jià)格即一路高歌猛進(jìn)，連創(chuàng)歷史新高，僅一月份就上漲了５０美元，達(dá)到近１０％的升幅。隨著國(guó)際黃金投資熱浪的不斷沖擊，以及國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)的開放，中國(guó)黃金投資在２００６年必將有新的發(fā)展。筆者作為較早參與中國(guó)黃金投資市場(chǎng)的人士之一，就２００６年的中國(guó)黃金投資市場(chǎng)有一些新的展望。
中國(guó)黃金投資熱情不斷升溫
從中國(guó)黃金市場(chǎng)初步開放到現(xiàn)在短短的幾年時(shí)間，中國(guó)黃金投資市場(chǎng)取得了突飛猛進(jìn)的發(fā)展。不管是官方政策還是民間動(dòng)向，不管是金融機(jī)構(gòu)還是投資者，各種力量都在激烈涌動(dòng)，市場(chǎng)已經(jīng)形成了一股強(qiáng)大的推動(dòng)力量，牽引著中國(guó)黃金投資市場(chǎng)在破除舊格局建立新格局的道路上乘風(fēng)破浪。
在這個(gè)過程當(dāng)中，中國(guó)人民銀行先后出臺(tái)了若干新的黃金市場(chǎng)管理辦法，完成了中國(guó)黃金市場(chǎng)從初步改革、有限開放到深入改革、全面開放的歷史進(jìn)程，現(xiàn)在正大踏步地與國(guó)際接軌。中國(guó)老百姓逐漸意識(shí)到投資黃金的各種好處，而且市場(chǎng)上也出現(xiàn)了適合他們需求的黃金投資理財(cái)產(chǎn)品，因此每年都會(huì)有越來越多的人參與到黃金投資市場(chǎng)中來，而最先吃螃蟹的人已經(jīng)獲得了豐厚的回報(bào)，高賽爾金條、狗年賀歲金條等黃金產(chǎn)品的熱銷，已經(jīng)在市場(chǎng)上掀起了一股強(qiáng)大的黃金投資熱潮。各新聞媒體在這股黃金投資熱潮中起到了推波助瀾的作用，各中央級(jí)媒體、地方媒體、門戶網(wǎng)站等也加入到黃金投資的新聞大戰(zhàn)之中，這對(duì)于提高全民黃金投資意識(shí)，監(jiān)督黃金市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展具有重要意義。
商業(yè)銀行參與黃金投資市場(chǎng)的力度加大
由于商業(yè)銀行在中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人們?nèi)粘Ｉ町?dāng)中扮演著舉足輕重的角色，因此中國(guó)黃金投資市場(chǎng)的發(fā)展不能缺少他們的參與。而隨著市場(chǎng)的開放和黃金投資意識(shí)的覺醒，國(guó)內(nèi)各大商業(yè)銀行加大了黃金投資市場(chǎng)的參與度，并通過各種方式進(jìn)行開拓市場(chǎng)。
國(guó)內(nèi)各商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)黃金投資市場(chǎng)的方式不盡相同。從實(shí)物金這一方面來說主要有兩種模式：一是推出自主品牌的黃金投資產(chǎn)品，如建行的“龍鼎金”。二是代理其他品牌的黃金產(chǎn)品，如招商銀行代理的“高賽爾金條”，農(nóng)業(yè)銀行代理的“招金金條”。從實(shí)際市場(chǎng)效應(yīng)來看，后一種應(yīng)該是最符合現(xiàn)階段中國(guó)黃金投資市場(chǎng)實(shí)際需要的交易模式。以高賽爾金條為例，由于高賽爾金條的交易模式具有極強(qiáng)的靈活性和適應(yīng)性，它在一定程度上能夠規(guī)避不同條件和環(huán)境的限制，因此最容易實(shí)現(xiàn)真正意義上的全流通。而銀行自有品牌由于自身局限，目前還不可能在多個(gè)銀行之間自由流通，而高賽爾金條卻憑借自身優(yōu)勢(shì)做到了這一點(diǎn)。高賽爾標(biāo)準(zhǔn)金條成功在招商銀行登陸后，又將在農(nóng)業(yè)銀行的交易網(wǎng)點(diǎn)上柜，開創(chuàng)了國(guó)內(nèi)黃金產(chǎn)品流通的新局面，為中國(guó)老百姓的黃金投資提供了更為便捷的投資渠道。
任何金融投資市場(chǎng)都存在風(fēng)險(xiǎn)，就目前我國(guó)以實(shí)物黃金交易為主的市場(chǎng)而言，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)偏小。但隨著我國(guó)的金融市場(chǎng)的開放，黃金投資市場(chǎng)的國(guó)際化將在所難免，今后黃金市場(chǎng)投資的重心將由實(shí)物金過渡到黃金衍生品，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)將數(shù)倍放大，此時(shí)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的控制管理將成為重中之重。從目前可知的因素來看，主要存在以下幾點(diǎn)。
人民幣匯率的變動(dòng) 從遠(yuǎn)期看，人民幣將最終實(shí)現(xiàn)可自由兌換，人民幣升值是大勢(shì)所趨，而以美元結(jié)算的黃金交易在面對(duì)人民幣匯率變動(dòng)時(shí)所產(chǎn)生的價(jià)值波動(dòng)將給國(guó)內(nèi)黃金企業(yè)帶來風(fēng)險(xiǎn)。黃金生產(chǎn)商、流通商需要做風(fēng)險(xiǎn)管理，以規(guī)避人民幣匯率帶來的風(fēng)險(xiǎn)，屆時(shí)會(huì)有豐富的風(fēng)險(xiǎn)管理工具應(yīng)運(yùn)而生。
黃金價(jià)格的不斷高漲 由于國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)的價(jià)格受國(guó)際黃金價(jià)格的左右，目前國(guó)際黃金價(jià)格正處于大牛市。如何應(yīng)對(duì)黃金價(jià)格高企給黃金經(jīng)營(yíng)者帶來的風(fēng)險(xiǎn)成為擺在面前的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問題。
衍生品交易 在國(guó)內(nèi)黃金期貨還沒有正式開展的情況下，各種保證金交易、延遲交收交易等交易方式已經(jīng)層出不窮，在追求利益最大化的驅(qū)動(dòng)之下，一些黃金投資經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)不顧巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)利用人們的逐利心理吸引投資者，或者將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給投資者，使投資者遭受巨大損失。這些都不利于中國(guó)黃金投資市場(chǎng)的健康發(fā)展。
黃金市場(chǎng)人才的培養(yǎng)更為緊迫
黃金投資在中國(guó)不過是短短幾年的事情，但是這個(gè)新興的市場(chǎng)卻爆發(fā)出了巨大的發(fā)展?jié)摿蛷V闊的市場(chǎng)空間。由于我國(guó)從１９４９年新中國(guó)成立之后的幾十年，長(zhǎng)期實(shí)行黃金管制，市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)的缺失使得熟悉黃金市場(chǎng)運(yùn)作與管理的高級(jí)人才十分有限。因此，我國(guó)黃金投資市場(chǎng)的飛速發(fā)展與黃金投資專業(yè)人才的嚴(yán)重不足形成了一對(duì)突出的矛盾，這一對(duì)矛盾如不能加以緩解將勢(shì)必影響中國(guó)黃金投資市場(chǎng)的發(fā)展進(jìn)程。
解決黃金投資市場(chǎng)人才問題，一方面要通過相關(guān)渠道大力引進(jìn)國(guó)外的優(yōu)秀人才，以滿足目前面臨的迫切需要；另一方面也要加緊自身人才培養(yǎng)體系的建設(shè)，后者應(yīng)該作為一個(gè)重點(diǎn)工作來抓。目前，不管是國(guó)家相關(guān)部門還是行業(yè)組織都已經(jīng)將人才培養(yǎng)納入工作重點(diǎn)。北京黃金經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心聯(lián)合世界黃金協(xié)會(huì)以及新加坡南洋理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)中心舉辦的中國(guó)黃金投資與交易高級(jí)人才培訓(xùn)班就是一個(gè)很好的人才培養(yǎng)方式。同時(shí)，中國(guó)黃金協(xié)會(huì)也積極按照國(guó)家政策，加緊進(jìn)行黃金投資分析師的培養(yǎng)。
金商企業(yè)的品牌效應(yīng)將日益突出
目前的黃金投資市場(chǎng)還處于商品交易范疇的初級(jí)階段，更多的市場(chǎng)影響來自于國(guó)家政策的宏觀調(diào)控，以及作為交易本身的黃金產(chǎn)品的價(jià)格波動(dòng)。隨著市場(chǎng)環(huán)境的日益成熟、黃金投資產(chǎn)品的選擇增多以及投資水平的提高，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將變得更為激烈。而不斷升溫的黃金投資市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將不僅僅局限在產(chǎn)品形態(tài)的競(jìng)爭(zhēng)，由于金商在市場(chǎng)中的影響力將逐步增強(qiáng)，金商企業(yè)的品牌效應(yīng)也將在產(chǎn)品走向同質(zhì)化期間發(fā)揮更大的投資驅(qū)動(dòng)力，未來的黃金投資市場(chǎng)必將形成從企業(yè)到產(chǎn)品的多品牌競(jìng)爭(zhēng)格局。
總的來說，２００６年的中國(guó)黃金投資市場(chǎng)牛市格局將依舊不改，市場(chǎng)熱情將持續(xù)高漲。在此，也祝愿中國(guó)黃金投資與交易高級(jí)人才培訓(xùn)班越辦越好，為中國(guó)黃金投資市場(chǎng)培養(yǎng)更多的人才，推動(dòng)中國(guó)黃金投資市場(chǎng)的發(fā)展。（楊先軍）
來源： 中國(guó)黃金報(bào)
