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美元跌跌不休 羅奇預(yù)言還要跌一成以上 |
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發(fā)布日期:09-10-20 08:37:11 泉友社區(qū) 新聞來(lái)源:上海證券報(bào) 作者:朱周良 |
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在不斷流入，熱錢(qián)為何涌向中國(guó)？究其原因，就在于中國(guó)對(duì)熱錢(qián)具有兩大吸引力，即低風(fēng)險(xiǎn)和高回報(bào)，突出表現(xiàn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期性，以及利率水平高于美國(guó)、人民幣升值預(yù)期等。需要警惕的是，一旦美元由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)、人民幣升值預(yù)期到頂，將可能引發(fā)國(guó)際資本流動(dòng)格局逆轉(zhuǎn)，國(guó)際游資迅速套現(xiàn)而大規(guī)模流出，將對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)巨大風(fēng)險(xiǎn)。
前景 不大可能演變?yōu)闊o(wú)序大跌 上海證券報(bào)：您預(yù)計(jì)美元還會(huì)跌多久？會(huì)不會(huì)引發(fā)相關(guān)國(guó)家的干預(yù)？ 羅奇：自從2002年初見(jiàn)頂以來(lái)，美元一直在以平均每年3.5%的幅度持續(xù)走低。我預(yù)計(jì)，這種下跌趨勢(shì)可能讓未來(lái)幾年美元的走勢(shì)更具可預(yù)測(cè)性。考慮到美國(guó)經(jīng)常賬赤字的不樂(lè)觀前景，我認(rèn)為，美元對(duì)廣泛貿(mào)易伙伴貨幣的實(shí)際匯率有可能再跌12.5%，進(jìn)而使得美元從2002年2月以來(lái)的這波累計(jì)跌幅達(dá)到35%左右。提到政府的干預(yù)，我想可能在美元跌勢(shì)過(guò)于猛烈和無(wú)序的情況下才會(huì)發(fā)生，而這些情況迄今為止都還沒(méi)有出現(xiàn)。 莊�。好绹�(guó)政府不會(huì)任由美元持續(xù)貶值，至少不會(huì)容忍美元在明年再跌一年。一旦美國(guó)經(jīng)濟(jì)獲得實(shí)質(zhì)性恢復(fù)，美聯(lián)儲(chǔ)和財(cái)政部就會(huì)采取收回流動(dòng)性、退出刺激計(jì)劃等一系列措施，防止通貨膨脹和資產(chǎn)泡沫卷土重來(lái)。我個(gè)人覺(jué)得，明年第二季度左右可能是一個(gè)重要的時(shí)間點(diǎn)。具體到美元，在年內(nèi)可能仍會(huì)保持疲軟態(tài)勢(shì)，但下跌的過(guò)程可能伴隨著波動(dòng)，不大可能是直線滑落。到明年，美元有望相對(duì)走穩(wěn)，至少不會(huì)繼續(xù)大幅下跌。 王元龍：我認(rèn)為，美國(guó)不會(huì)讓美元大幅度貶值，因?yàn)檫@可能帶來(lái)美元的信任危機(jī)，就像上世紀(jì)70年代那樣。 美國(guó)的黃金儲(chǔ)備達(dá)8600多噸，但在這次金融危機(jī)最嚴(yán)重的時(shí)候，美國(guó)也沒(méi)有動(dòng)用，這值得我們思考。我想，其中的一個(gè)重要原因就在于，美國(guó)希望通過(guò)保持巨額的黃金儲(chǔ)備維護(hù)美元的信譽(yù)，讓投資人覺(jué)得靠得住。所以，美國(guó)的策略里面，肯定不能讓美元大幅度貶值。盡管美元大幅貶值能給美國(guó)帶來(lái)很多好處，但卻會(huì)讓事情走向另外一個(gè)極端，讓人們對(duì)美元徹底失去信心。 上海證券報(bào)：究竟怎樣才算是美元危機(jī)？美元貶值崩跌？美元暴跌引發(fā)金融市場(chǎng)劇烈動(dòng)蕩？還是美元暴跌對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的破壞性沖擊？ 羅奇：美元下跌要演變?yōu)槲C(jī)，除非美元貶值的速度加快，并且導(dǎo)致市況失序。但到目前為止，這樣的局面還沒(méi)有出現(xiàn)。美元如果爆發(fā)危機(jī)，一個(gè)重要前提是美國(guó)方面出現(xiàn)重大變數(shù)，以致動(dòng)搖了國(guó)際投資人對(duì)美元的信心。 莊�。汉茈y有精確定義，但我認(rèn)為出現(xiàn)美元危機(jī)的可能性不大。從這次 |
