發(fā)布日期:12-09-03 08:58:01 泉友社區(qū) 新聞來(lái)源:解放日?qǐng)?bào) 作者:徐明

在上周大幅沖高后，本周國(guó)際金價(jià)呈現(xiàn)震蕩回調(diào)態(tài)勢(shì)，從最高觸及的1676美元回調(diào)至1655美元附近，一方面是市場(chǎng)在降低突然燃起的美聯(lián)儲(chǔ)QE預(yù)期，另一方面是有關(guān)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)性和刺激政策仍屬于空談中，在靴子沒有落地之前交易商誰(shuí)都不敢推向一個(gè)方向，即便這個(gè)方向是正確的。

　　美國(guó)方面本周焦點(diǎn)之一的第二季國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值環(huán)比年率為增長(zhǎng)1.7%，出口更強(qiáng)勁增長(zhǎng)，抵消了企業(yè)因擔(dān)心國(guó)內(nèi)需求疲軟而放慢補(bǔ)充庫(kù)存的步伐，這好于初值1.5%的數(shù)值似乎降低了QE可能。但要知道美聯(lián)儲(chǔ)的核心目標(biāo)之一是降低失業(yè)率，而目前美國(guó)失業(yè)率連續(xù)三個(gè)月攀升后持穩(wěn)在8.3%的高位，普遍認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)需要達(dá)到2%-2.5%才能勉強(qiáng)維持失業(yè)率穩(wěn)定。而對(duì)于在11月大選中爭(zhēng)取連任的奧巴馬來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)乏力是其面臨的障礙之一。這種壓力轉(zhuǎn)給了伯南克，在9月13日的利率會(huì)議上是否將如期推出QE，兌現(xiàn)在上周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議記錄暗示的可能 “很快”推出更多貨幣寬松政策。這段時(shí)間窗口給予黃金價(jià)格走勢(shì)的將偏于正面。

　　另一方面涉及的整體商品市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)則繼續(xù)受制于油價(jià)表現(xiàn)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)因素，而后者繼續(xù)扮演負(fù)面角色。對(duì)于和黃金影響多數(shù)正相關(guān)的油價(jià)，本周因七國(guó)集團(tuán)財(cái)長(zhǎng)聲明，敦促產(chǎn)油國(guó)增加產(chǎn)出以確保市場(chǎng)供應(yīng)充裕，同時(shí)警告稱西方國(guó)家準(zhǔn)備好要?jiǎng)佑脩?zhàn)略石油儲(chǔ)備來(lái)壓低可能損及全球成長(zhǎng)的高油價(jià)，這導(dǎo)致油價(jià)滑落。需要注意的是油價(jià)正給亞洲國(guó)家?guī)��?lái)滯脹風(fēng)險(xiǎn)，這其實(shí)對(duì)于商品需求空頭意味更濃。而在中國(guó)，盡管大量跡象表明經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)疲弱，但央行在試點(diǎn)使用更適當(dāng)工具來(lái)支撐銀行流動(dòng)性以及貸款，顯出明顯不愿再度使用降低存款準(zhǔn)備金率等貨幣政策工具。這形成對(duì)于商品市場(chǎng)整體空頭氣氛的加重，這不得不考慮對(duì)于黃金漲勢(shì)的削弱。

　　黃金持倉(cāng)方面，黃金ETF近期加倉(cāng)明顯，8月22日至8月29日期間保持了持續(xù)性加倉(cāng)行為，從1278.96噸升至1289.52噸。有意思的是白銀ETF這一階段這出現(xiàn)減倉(cāng)，同期從9784.63噸減少至9763.53噸。黃金所扮演的角色和價(jià)格的堅(jiān)挺繼續(xù)表現(xiàn)為商品市場(chǎng)中的獨(dú)行俠。

　　從技術(shù)層面來(lái)看，對(duì)于1620美元的強(qiáng)勢(shì)突破依然有效，日線布林開口后目前的修正走勢(shì)在沒有跌破中軌和前期盤整上軌前，金價(jià)走勢(shì)繼續(xù)維持正面，上檔的阻力位于1690美元，而在1641-1650美元間則提供不錯(cuò)的支撐，因此交易上短期高位震蕩格局保持下，繼續(xù)偏向回落后的做多策略，除非下行破上述區(qū)間，而即便如此目標(biāo)不過1615美元，黃金TD或者紙黃金依然是不錯(cuò)的投資工具，持倉(cāng)規(guī)模維持30%左右等待基本面進(jìn)一步明朗后加