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金銀頹勢(shì)暫告段落 3000美元不是夢(mèng) |
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機(jī)，而不是整個(gè)歐元區(qū)的流動(dòng)性危機(jī)。即流動(dòng)性趨緊僅體現(xiàn)在部分債務(wù)償付能力出現(xiàn)嚴(yán)重問(wèn)題的國(guó)家。近兩周希臘可能退出歐元區(qū)的消息面對(duì)市場(chǎng)影響巨大，筆者曾在周三相對(duì)詳細(xì)分析過(guò)，在此進(jìn)一步引用并結(jié)合最新消息進(jìn)行補(bǔ)充解讀。筆者以為此極可能是一場(chǎng)具備多重陰謀或目的的政治鬧劇。甚至可以認(rèn)為是左翼聯(lián)盟黨搞出的希臘政治危機(jī)。筆者在周三文章中解析過(guò)當(dāng)前希臘債務(wù)危機(jī)對(duì)市場(chǎng)的影響原理，不再引用，請(qǐng)投資者自行回顧。我們認(rèn)為近期市場(chǎng)大幅下跌的誘因乃金融機(jī)構(gòu)回收流動(dòng)性的全面拋售，此過(guò)程又進(jìn)一步?jīng)_擊散戶(hù)盲目跟風(fēng)的神經(jīng)�？傮w而言，這種基于回收流動(dòng)性對(duì)金融產(chǎn)品的全線(xiàn)拋售本身具有很不理性的成分，是對(duì)很多金融市場(chǎng)的錯(cuò)殺，比如我們認(rèn)為在流動(dòng)性總體趨于泛濫背景下，是對(duì)金銀市場(chǎng)，對(duì)商品資源市場(chǎng)的階段性錯(cuò)殺。對(duì)諸多散戶(hù)而言，你們并不持有希臘債券，不存在希臘債務(wù)違約讓你們的資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)，跟隨急需補(bǔ)充流動(dòng)性的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行拋售實(shí)在是非常不理性的行為。這個(gè)過(guò)程中，對(duì)不受希臘債務(wù)危機(jī)影響，且自身具備充裕投資資金的機(jī)構(gòu)而言，構(gòu)成極大利好，它們將利用市場(chǎng)總體處于犯錯(cuò)階段的時(shí)候逢低布局，此后即便在市場(chǎng)的糾錯(cuò)中，也將帶來(lái)巨大收益。
關(guān)于希臘是否真退出歐元區(qū)，也存在很大不確定性，甚至可能是投資者、市場(chǎng)對(duì)消息反應(yīng)過(guò)敏過(guò)激。金融市場(chǎng)總會(huì)有諸多插曲與故事情節(jié)需要投資者辨別真?zhèn)�，目前希臘選舉引發(fā)的退出歐元區(qū)疑云也一樣。投資人的跟風(fēng)與投機(jī)力量的煽風(fēng)，都會(huì)引發(fā)市場(chǎng)情緒過(guò)激反應(yīng)。有時(shí)僅一陣風(fēng)，引發(fā)市場(chǎng)假摔，能識(shí)別假摔者即捕獲機(jī)會(huì)。但也有類(lèi)似08年雷曼破產(chǎn)一樣的真實(shí)沖擊，諸多銀行破產(chǎn)。但回顧歷年，假摔總是更多！09年底至10年6月那波極大的行情行情也是歐債危機(jī)炒作，焦點(diǎn)依然是希臘可能違約，可能退出歐元區(qū)，甚至最后令歐洲央行對(duì)投機(jī)攻擊動(dòng)怒，聲稱(chēng)成立平準(zhǔn)基金打擊投機(jī)，投機(jī)方罷。隨后還炒作過(guò)愛(ài)爾蘭危機(jī)，葡萄牙危機(jī)。甚至11年9月美國(guó)債務(wù)上限是否上調(diào)也被投機(jī)機(jī)構(gòu)充分利用，調(diào)整債務(wù)上限的懸念一直保持到時(shí)限的最后一天，美國(guó)兩黨同意上調(diào)債務(wù)上限一句話(huà)就讓市場(chǎng)擔(dān)心煙消云散，而事件本身期初本就毫無(wú)懸念。當(dāng)然，如果沒(méi)有這些懸念，沒(méi)有這些故事，對(duì)沖基金不煽動(dòng)或制造這些懸念，它們何來(lái)漁利機(jī)會(huì)。故對(duì)諸多投資者而言，總針對(duì)浮于表面的消息面跟風(fēng)，長(zhǎng)期投資必將失敗。利用市場(chǎng)的犯錯(cuò)布局方顯智者風(fēng)范。但要識(shí)別市場(chǎng)是否是犯錯(cuò)，還是擠泡沫，需要投資者經(jīng)驗(yàn)與能力的積累。 |
