發(fā)布日期:14-03-21 09:02:51 泉友社區(qū) 新聞來(lái)源:上海金融報(bào) 作者:周軒千

險(xiǎn)較低的方式賺取利潤(rùn)。不過(guò)，投資者在開(kāi)倉(cāng)前應(yīng)先測(cè)算交易成本和資金成本。以建行賬戶金為例，其點(diǎn)差為0.76元/克(買賣雙邊)。金交所Au(T＋D)的手續(xù)費(fèi)率為萬(wàn)分之八(單邊，雙邊則×2)，遞延費(fèi)在此不作考慮。假設(shè)金價(jià)為270元/克，開(kāi)平倉(cāng)成本為0.76＋270×0.16%=1.192元/克。如果考慮Au(T＋D)的滑點(diǎn)，則交易成本不低于1.3元/克。就資金成本而言，建行賬戶金的保證金比率為100%，Au(T＋D)的保證金比率為17%。假設(shè)日利率為萬(wàn)分之一，持倉(cāng)一周的成本約為萬(wàn)分之8.2，持倉(cāng)一個(gè)月的成本約為千分之3.5。如果以持倉(cāng)一個(gè)月計(jì)算，資金成本接近1元/克。

　　“綜合交易成本和資金成本之后，投資者可以在預(yù)期的價(jià)差變動(dòng)達(dá)到2.5元/克以上時(shí)考慮開(kāi)倉(cāng)。由于價(jià)差波動(dòng)并沒(méi)有太多規(guī)律性，價(jià)差交易有一定風(fēng)險(xiǎn)，需給予風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。因此，我們推薦的價(jià)差目標(biāo)為4元/克，即價(jià)差偏離正常水平達(dá)到4元/克以上。”陳子雋表示，“當(dāng)然，這種情況出現(xiàn)概率較小，一旦發(fā)生，投資者需把握機(jī)會(huì)�！�

　　華安基金網(wǎng)站則介紹了通過(guò)黃金ETF，利用國(guó)內(nèi)外黃金價(jià)差的波動(dòng)性獲取超額收益的套利策略。具體做法是:根據(jù)對(duì)內(nèi)外盤黃金價(jià)格差異的波動(dòng)性分布進(jìn)行分析，并考慮季節(jié)性因素，如果國(guó)內(nèi)金價(jià)低于國(guó)際金價(jià)，可考慮做多國(guó)內(nèi)黃金ETF、做空外盤黃金ETF，等待價(jià)格收斂；反之亦然。這種套利策略的前提條件是一二級(jí)市場(chǎng)黃金ETF的交易和申購(gòu)權(quán)限，以及外盤交易能力。