國(guó)際金價(jià)在4月12日與4月15日連續(xù)出現(xiàn)暴跌，合計(jì)跌幅達(dá)13.66%；年初以來(lái)累計(jì)下跌20.09%。從1983 年2 月28 日大跌12.10%后，30年來(lái)再次出現(xiàn)“黑天鵝事件”，吸引了全球關(guān)注。對(duì)于金價(jià)未來(lái)走向，則要從多個(gè)影響金價(jià)走勢(shì)的因素進(jìn)行細(xì)致分析。
“黑天鵝事件”的偶然性與必然性
金價(jià)上沖歷史高點(diǎn)所積累的風(fēng)險(xiǎn)還未完全釋放。高金價(jià)的主要推手——國(guó)際黃金ETF持續(xù)減持黃金至歷史較低水平，其他國(guó)際空頭大量建倉(cāng)至較高水平，以及國(guó)際投行高盛等持續(xù)唱空黃金，為黃金暴跌埋下了種子。全球最大消費(fèi)國(guó)印度、第二大消費(fèi)國(guó)和第一大生產(chǎn)國(guó)中國(guó)歲末年初相繼出臺(tái)上調(diào)黃金進(jìn)口稅、黃金行業(yè)整合意見(jiàn)，為利空加碼。暴跌前，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)展關(guān)于結(jié)束量化寬松政策的討論，以及塞浦路斯拋金還債傳聞，成為了打垮金價(jià)的兩顆重磅炸彈。操作層面，一些國(guó)際投行抓住難得的獲利機(jī)遇，巨單打壓，引來(lái)跟風(fēng)與強(qiáng)制平倉(cāng)等，推波助瀾，成就“黑天鵝事件”。
五大因素影響金價(jià)走勢(shì)
次債危機(jī)后，美國(guó)實(shí)施量化寬松貨幣政策，金價(jià)急劇上漲，若扣除此項(xiàng)因素，目前金價(jià)應(yīng)該在1200美元/盎司附近。而“黑天鵝事件”之后，金價(jià)又將走向何方？對(duì)于未來(lái)金價(jià)的走勢(shì)，需要從成本、供給、需求、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、貨幣政策等影響金價(jià)的因素方面進(jìn)行分析。
影響因素一：?jiǎn)挝怀杀?
標(biāo)準(zhǔn)銀行(行情 專區(qū))計(jì)算出的2011年全球10大黃金生產(chǎn)商的平均成本為1175美元/盎司。2012年，世界第一大黃金企業(yè)巴里克公司(Barrick)和第二大黃金企業(yè)紐蒙特公司(Newmont)生產(chǎn)每盎司黃金的總成本分別為945美元、862美元；中金黃金(行情 股吧 買賣點(diǎn))、紫金礦業(yè)(行情 股吧 買賣點(diǎn))的總成本分別約為830美元/盎司和530美元/盎司。巴里克公司等預(yù)計(jì)2013年黃金成本將進(jìn)一步上升。
影響因素二：供給方面
據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，由于回收金下降，2012年全球黃金供應(yīng)量為4453噸、下降1.4%，其中礦產(chǎn)黃金量為2848噸、增幅0.4%，增長(zhǎng)趨緩。今年第一季度，巴里克公司和紐蒙特公司黃金產(chǎn)量同比下降4%。作為第一產(chǎn)金大國(guó)中國(guó)的主要產(chǎn)金企業(yè)，預(yù)計(jì)2013年產(chǎn)金量仍有增長(zhǎng)，但漲幅有限，同時(shí)現(xiàn)有金礦品位下降，使得開(kāi)采成本上升。當(dāng)金價(jià)接近或跌破成本時(shí)，容易引發(fā)非洲等地勞資矛盾，帶來(lái)礦產(chǎn)動(dòng)蕩，影響供給。
影響因素三：需求方面
2012年，在首飾和央行購(gòu)買增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)下，全球黃金需求價(jià)值達(dá)2360億美元，需求量為4406噸、下降4%，其中，首飾需求量占43%，金條
