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預(yù)計(jì)金價(jià)上漲趨勢關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)在9月出現(xiàn) |
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已經(jīng)過去，還有反復(fù)甚至惡化的可能。英商務(wù)部長曾指出，如果希臘發(fā)生債務(wù)違約，英國將無法在希臘金融危機(jī)中獨(dú)善其身，因?yàn)橐坏┫ＥD出現(xiàn)無序違約，將直接影響到英國的貿(mào)易情況，并間接影響到英國銀行業(yè)。知微見著，其他歐洲國家也肯定會(huì)不同程度受到?jīng)_擊。有官方人士預(yù)計(jì)，即便希臘在7月獲得歐盟與IMF救助。到9月份也可能再度面臨債務(wù)危機(jī)的窘境，到時(shí)希臘是否推出第二輪撙節(jié)方案，以及方案是否還能獲得投票通過等都存在較大懸疑。故第一次希臘撙節(jié)方案獲得通過只是緩解了債務(wù)危機(jī)的陣痛，而徹底根治還需要太多的坎坷路要走。如果希臘違約，投資者首先想到的是避險(xiǎn)需求而追捧黃金，但事實(shí)上可能忽略受影響金融機(jī)構(gòu)會(huì)賣出黃金換取流動(dòng)性，金銀價(jià)格將對應(yīng)承壓下行。當(dāng)機(jī)構(gòu)資金鏈得以修復(fù)后，避險(xiǎn)買盤或再推動(dòng)金價(jià)上行得更高，這種情況類似于2008年金融危機(jī)時(shí)的狀態(tài)，可能對黃金形成短期利空而中長期利好的格局。 二、QE3發(fā)還是不發(fā) 美國之前在QE2的發(fā)行中，貨幣真正作用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的量是有限的，對美國經(jīng)濟(jì)與就業(yè)等問題沒有起到實(shí)質(zhì)性作用，反而大幅推高了大宗商品的價(jià)格，令全球通脹高企。在QE2結(jié)束之后，基于經(jīng)濟(jì)依然疲軟的事實(shí)，存在以其它名義推出QE3的可能。但在此之前，美國必須致力于抑制全球通脹，進(jìn)而為寬松貨幣政策以怎樣的方式延續(xù)制定策略。預(yù)計(jì)近幾個(gè)月美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在貨幣政策上維持觀望，但整個(gè)貨幣流動(dòng)環(huán)境依然寬松。美國想要控制通脹，最好的辦法應(yīng)是打壓大宗商品價(jià)格，而原油是大宗商品的代表。打壓油價(jià)則會(huì)帶動(dòng)大宗商品全線下跌，從而控制通脹。6月30日美國與國際能源署宣布將會(huì)釋放 6000萬桶的原油儲(chǔ)備，將在未來 30天內(nèi)每天釋放 200萬桶的原油庫存，並希望成員國釋放輕質(zhì)原油。高盛表示，國際能源機(jī)構(gòu)宣布釋放石油庫存后布倫特油價(jià)可能在7月底前跌10-12美元/桶。故近期油價(jià)對黃金構(gòu)成短期利空，但干預(yù)油價(jià)的目的或是為發(fā)行QE3鋪路，中長期反而對金價(jià)構(gòu)成支撐。 三、多德 - 弗蘭克法案 美國國會(huì)宣布2011年7月15日之后，美國貴金屬場外交易（OTC）的合法性將被取締。為遵守相關(guān)新規(guī)，將從美國東部時(shí)間 7月15日下午5點(diǎn)起對美國居民停止貴金屬交易。相應(yīng)的所有公開貴金屬持倉也將關(guān)閉。這意味著自該日起，美國居民在場外交易黃金、白銀均將視為違法。 從近幾年國際上大型黃金基金在金銀市場的持倉來看，總體持倉皆處于凈多頭寸，只是在不同階段持有倉位多少不一樣，如果多德 – |
