黃金暴跌預(yù)示著什么？ |
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“黃金生銹之時(shí)，泥沙俱下之日。”杰弗里 喬叟(Geoffrey Chaucer)曾言。 市場(chǎng)拋售黃金標(biāo)志著貨幣戰(zhàn)的展開(kāi)；極端悲觀氣氛反映金價(jià)接近重要底部。同時(shí)，金價(jià)波動(dòng)率持續(xù)上升顯示股市波動(dòng)率即將飆升；在全球貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)的負(fù)面影響下，中國(guó)股市處于風(fēng)頭浪尖。 法蘭克 鮑姆的《綠野仙蹤》是一部?jī)和膶W(xué)名著。此書(shū)在1900出版時(shí)，卻鮮有人參透出作品其實(shí)是一個(gè)有關(guān)美國(guó)貨幣政策的寓言故事。故事的主人翁桃樂(lè)絲住在美國(guó)堪薩斯市，是一個(gè)天真的農(nóng)村姑娘。因緣際會(huì)下她踏著金黃色的磚頭路來(lái)到奧茲國(guó) (奧茲為英文”O(jiān)z”的音譯，是黃金盎司的簡(jiǎn)稱(chēng))。奧茲國(guó)境內(nèi)的翡翠城人民全都需要戴著鑲金邊的綠色眼鏡，這些描述都含有以金本位為基礎(chǔ)的美元的隱喻。然而，魔法師奧茲(即金本位的標(biāo)志)卻只是金玉其外，唯有桃樂(lè)絲的銀鞋子 – 即金銀雙本位制 - 才能最后帶她回家。1900年也正是美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)黃金標(biāo)準(zhǔn)法案之年。隨著南非、阿拉斯加及科羅拉多等處發(fā)現(xiàn)多個(gè)金礦，金銀雙本位制的倡議逐漸失勢(shì)，最后只剩下了一部具有文學(xué)欣賞價(jià)值的作品。 金價(jià)于上周五錄得自2008年以來(lái)最大的跌幅，是受到美國(guó)疲弱的PPI數(shù)據(jù)以及塞浦路斯拋售黃金的消息影響。由于貴金屬的波動(dòng)大致來(lái)自于市場(chǎng)對(duì)資金流向的預(yù)期，因而其表現(xiàn)暫時(shí)遜于那些受經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)影響的成長(zhǎng)型商品。 上周金價(jià)的大跌反映了市場(chǎng)對(duì)黃金極端悲觀的情緒。而黃金長(zhǎng)期情緒指數(shù)在過(guò)去40年里僅在1976年、1983年、1998年、1999年及最近出現(xiàn)過(guò) 5次類(lèi)似的極端悲觀情況。每次出現(xiàn)如此極端悲觀情況時(shí)，金價(jià)均處于或非常接近一個(gè)重要底部。近日塞浦路斯及對(duì)沖基金的大甩賣(mài)、黃金ETF的贖回、悲觀的賣(mài)方研究報(bào)告以及金價(jià)下跌，均顯示買(mǎi)賣(mài)方、對(duì)沖基金及散戶(hù)都對(duì)金價(jià)已經(jīng)完全不抱任何幻想。因此，對(duì)于逆向投資者來(lái)說(shuō)，最近金價(jià)的暴跌是一個(gè)逆勢(shì)買(mǎi)入的信號(hào)。黃金交易補(bǔ)頭寸的需求或?qū)⒃诙唐趦?nèi)繼續(xù)對(duì)金價(jià)產(chǎn)生負(fù)面的影響，不過(guò)勇者可看到其中的交易的機(jī)會(huì)。 在通過(guò)兩個(gè)歷史性的法案后，美國(guó)最終放棄了金本位制度。羅斯福于1933年終止了國(guó)內(nèi)美元的黃金兌現(xiàn)，以支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，而金價(jià)從每盎司20.67美元沖高至每盎司35美元。后來(lái)，尼克松于1971年完全終止了國(guó)內(nèi)和國(guó)際的黃金兌現(xiàn)，以支付越南戰(zhàn)爭(zhēng)，金價(jià)隨后攀升至每盎司42.22美元。美元從此走向沒(méi)落。黃金是央行紙幣的背書(shū)。隨著美聯(lián)儲(chǔ)、日本央行和歐洲央行競(jìng)相以巨額量化寬松的方式進(jìn)行貨幣競(jìng)爭(zhēng)性貶值，紙幣的內(nèi)在價(jià)值相對(duì)于黃金將繼續(xù)貶值，甚至演變成暴跌。上周五美國(guó)疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯 |
