下半年，我國經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)一步放緩已成為各方面的共識。但是，“上帝在關(guān)上一扇窗的同時(shí)又會(huì)開啟另一扇窗”，經(jīng)濟(jì)發(fā)展總是機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，因此探討當(dāng)前形勢下的投資機(jī)會(huì)，可能會(huì)對相關(guān)企業(yè)有所啟發(fā)。
祝寶良：初級產(chǎn)品投資有望帶來穩(wěn)定收益 國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部主任、首席經(jīng)濟(jì)師祝寶良在談到“大規(guī)模資本應(yīng)該投向何處”這個(gè)問題時(shí)表示，糧食、能源、礦產(chǎn)等初級產(chǎn)品，由于處于價(jià)值鏈的上游，相對于下游制造業(yè)，其投資收益可能會(huì)相對較高。
“判斷投資價(jià)值，一方面要考慮投資的收益率，另一方面還必須兼顧投資的安全性和穩(wěn)定性。目前的國際形勢是，全球經(jīng)濟(jì)開始下滑并有一定的衰退傾向，通貨膨脹率在世界范圍內(nèi)高企，海內(nèi)外大規(guī)模資本投資相對放緩，投資收益減少�！弊毩颊f。
在這樣的形勢下，從投資收益率的角度來看，發(fā)展中國家相對發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)增長快，投資潛力也更大。而從安全性、穩(wěn)定性的角度來看，就要從宏觀上判斷和把握投資國家政局是否穩(wěn)定、投資產(chǎn)業(yè)是否具有發(fā)展?jié)摿Φ榷鄠�(gè)問題。
在理清投資思路之后，祝寶良說，“從長遠(yuǎn)來看，對于大規(guī)模的資本投資來說，投資一些初級產(chǎn)品有望收獲較大利潤。比如能源、礦產(chǎn)，它們都是短期內(nèi)下游制造業(yè)生產(chǎn)所必需的不可再生資源，具有很高的戰(zhàn)略儲備價(jià)值。而像糧食這樣的初級產(chǎn)品，雖然不是不可再生，但對于解決人民溫飽，甚至是維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定都有著重要作用。所以，相對一些下游產(chǎn)業(yè)，可以說，大規(guī)模資本戰(zhàn)略性布局糧食、能源、礦產(chǎn)等初級產(chǎn)品，在確保穩(wěn)定性和安全性的同時(shí)，有望帶來相對較高的收益�！�
不過，祝寶良也指出；“目前，全球流動(dòng)性相對過剩，糧食、能源、礦產(chǎn)等初級產(chǎn)品的價(jià)格是否已經(jīng)到了短期高位，現(xiàn)在是否是一個(gè)最為恰當(dāng)?shù)耐顿Y時(shí)點(diǎn)，還需要進(jìn)一步的觀察和判斷。”
郭士英：美元A股顯露投資價(jià)值 太平洋證券研究發(fā)展部總經(jīng)理兼首席研究員郭士英在接受記者采訪時(shí)指出，受美元匯率疲軟，全球制造成本增加，國內(nèi)通脹高企等的影響，目前大規(guī)模資本投資風(fēng)險(xiǎn)普遍較大。但由于美元及其衍生產(chǎn)品和中國A股市場已經(jīng)處于價(jià)值中樞以下，通過有效地戰(zhàn)略觀察和時(shí)機(jī)把握，具有一定的投資潛力。
郭士英說，“盡管由于美元近一段時(shí)間的持續(xù)疲軟，使其自身信用受到普遍質(zhì)疑，甚至有美國經(jīng)濟(jì)面臨巨大困難的說法。但美元作為世界范圍內(nèi)的最大貨幣，其戰(zhàn)略走強(qiáng)又是毋庸置疑的，所以，對于大規(guī)模資本投資，適當(dāng)關(guān)注美元以及美元匯率是十分必要的�！彼硎�，因?yàn)槊涝钠鸱c美國經(jīng)濟(jì)有著及其緊密地聯(lián)系，所以投資美元，特別是境外的一些像美元指數(shù)、美元匯率這樣的美元杠桿衍生產(chǎn)品，可以說是一種風(fēng)險(xiǎn)相對較低的穩(wěn)妥投資渠道。但做多美元，同時(shí)還需要對時(shí)機(jī)的準(zhǔn)確把握。
對于國內(nèi)A股市場，郭士英認(rèn)為，我國經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)良好，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)平衡，且具有極大的內(nèi)在市場，在國際經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩之時(shí)，完全有能力實(shí)現(xiàn)內(nèi)部自我循環(huán)，走長期可持續(xù)發(fā)展道路。而國內(nèi)A股市場，從中長期而言，可以說已經(jīng)離長期底部不遠(yuǎn)。雖然2500點(diǎn)附近是否是底還很難說，但像汽車、鋼鐵等板塊的嚴(yán)重低估，使其顯露出了絕對的投資價(jià)值，大規(guī)模資本完全可以在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)投入A股市場。
而對于國內(nèi)沸沸揚(yáng)揚(yáng)的房地產(chǎn)市場，郭士英認(rèn)為考慮到目前房地產(chǎn)商資金鏈緊張，國家對地產(chǎn)宏觀調(diào)控力度加大，商品房購買量的差強(qiáng)人意，中國房價(jià)有偏高的傾向，特別是對于北京、上海等地，房地產(chǎn)市場目前的價(jià)格很可能不是長期底部。
針對目前有部分大規(guī)模資本對能源和礦產(chǎn)進(jìn)行投資的情況，郭士英談到，能源礦產(chǎn)價(jià)格短期泡沫明顯，很可能已經(jīng)是牛市的尾聲，投資能源礦產(chǎn)產(chǎn)業(yè)是一種誤區(qū)。
另外，郭士英還指出，享受國家多項(xiàng)優(yōu)惠政策的高科技企業(yè)，作為一種朝陽、精英產(chǎn)業(yè)，無論在一級市場還是二級市場，都具有很強(qiáng)的投資價(jià)值。而發(fā)展科技產(chǎn)業(yè)也是我國能否成為一個(gè)偉大國家的關(guān)鍵。
張橋云：人民幣升值帶來海外投資機(jī)會(huì) 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院執(zhí)行院長張橋云認(rèn)為，美元近期內(nèi)的疲軟走勢，使人民幣增值幅度加大，大規(guī)模資本投資國外市場，特別是房地產(chǎn)、礦業(yè)等領(lǐng)域會(huì)是一個(gè)相對較好的選擇。
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