在股市從6000點(diǎn)之高一路下跌的熊途中，還有正收益的金融投資品種嗎？
在某外企工作的梁女士和同樣在某外企業(yè)任中層的丈夫，最近打算為一筆100多萬元的活期存款尋找一個(gè)穩(wěn)妥的投資方向。他們希望投資的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)低但又有超越存款的不菲收益。"存款利率一直低于通脹水平，而9月16日央行下調(diào)了貸款利率后，存款利率近期甚至明年之內(nèi)也不可能上調(diào)，因此我們想把錢投向安全而有較高絕對收益的產(chǎn)品。"梁女士稱。兩人的這種投資需求能得以滿足嗎？
記者在廣深兩地銀行等金融機(jī)構(gòu)專業(yè)人士的幫助和指點(diǎn)下，竟然發(fā)現(xiàn)有年化收益率高達(dá)16%和8%的投資品。那么，它們投資于什么工具？這些產(chǎn)品的高收益率可持續(xù)多久？
私募星石：追逐絕對收益
在公募基金一片血流成河中，私募基金是否有奇跡呢？
瑞富陽光私募基金研究中心向本報(bào)提供公布的最新私募基金業(yè)績報(bào)告顯示，公募轉(zhuǎn)投私募業(yè)的江暉領(lǐng)銜的三只星石基金今年以來均取得正收益。這是成立時(shí)間超過一年的陽光私募基金中絕無僅有的佼佼者。
熊市中，它戰(zhàn)勝了市場本身
數(shù)據(jù)力證了這一點(diǎn)。從2007年8月至今，上證指數(shù)慘跌近50%；而同期星石1、2、3期基金的收益率卻分別高達(dá)16.65%、16.72%和13.25%.即便在近三個(gè)月中，上證綜合指數(shù)下跌35%，星石的1-4期基金成為該階段唯一獲得正收益的私募陽光基金，收益率為1.42%-1.56%.
這是一個(gè)怎樣的投資團(tuán)隊(duì)呢？星石投資總經(jīng)理兼投資總監(jiān)江暉歷任工銀瑞信投資總監(jiān)、湘財(cái)荷銀投資總監(jiān)、華夏基金總經(jīng)理助理。他的團(tuán)隊(duì)卻多來自公募基金業(yè)。
在一次基金客戶見面會上，江暉稱自己毅然離開公募基金投身私募領(lǐng)域，就是為了追求獲得絕對投資收益，給投資者帶來正向回報(bào)。而從星石的運(yùn)作與業(yè)績水平來看，江暉的這一觀點(diǎn)也不斷得到了印證。
星石產(chǎn)品的投資門檻：100萬元人民幣。
秘訣：尋求低風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會
它為何能遠(yuǎn)遠(yuǎn)戰(zhàn)勝市場呢？一向遠(yuǎn)離媒體的江暉在向客戶的介紹上稱，在具體的操作上，星石產(chǎn)品的風(fēng)格更像是一只靈活配置的混合型基金。在市場面臨系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，星石減低股票投資的倉位，去尋找低風(fēng)險(xiǎn)的套利機(jī)會；而當(dāng)市場風(fēng)險(xiǎn)得到充分釋放的時(shí)候，星石則會擴(kuò)大股票的倉位，從而保證收益最大化。
高收益可持續(xù)？
這種高風(fēng)險(xiǎn)是否具有持續(xù)性呢？據(jù)瑞富陽光私募基金研究中心一位熟悉江暉的人士向本報(bào)透露，江暉的過人之處在于對大勢判斷準(zhǔn)確并堅(jiān)持方向不動(dòng)搖。今年4-5月份，管理層出臺降低印花稅等一系列救市措施，股市應(yīng)聲而起出現(xiàn)超跌反彈，但江暉認(rèn)為上市公司盈利增長將延續(xù)下滑趨勢，股市供求關(guān)系沒有改變，從而沒有參與反彈行情，股票倉位只維持在一成左右，其投資重點(diǎn)放在套利交易上。
