而利潤空間受到擠壓的中下游行業(yè)和價格受到一定管制的行業(yè)則被基金經(jīng)理紛紛"嫌棄"。楊銳認(rèn)為，今年中下游行業(yè)在成品油和電價上調(diào)的影響下，盈利空間將進一步被擠壓；而煉油和發(fā)電企業(yè)由于成本高企，價格受管制，盡管有短期刺激，未來的盈利增長仍然不樂觀。
當(dāng)然，在投資思路的選擇上，不同的基金經(jīng)理間也存在分歧。例如，國海富蘭克林基金認(rèn)為下半年應(yīng)回避機械、鋼鐵、有色、房地產(chǎn)等周期性行業(yè)，因為"在宏觀緊縮和通脹上升期間，投資增速將快速下降，周期性行業(yè)和企業(yè)盈利形勢不容樂觀"。但匯豐晉信龍騰基金經(jīng)理林彤彤則表示，在過去兩個季度股價大幅下跌但基本面情況并未明顯惡化的行業(yè)，如黃金、水泥、地產(chǎn)等也將是未來關(guān)注的重點。
在經(jīng)過對二季度乃至整個上半年的反思與調(diào)整后，基金經(jīng)理們新的選擇是否正確，其中孰優(yōu)孰劣，市場將拭目以待。(記者 王妍)
金融時報
