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普漲過(guò)后重點(diǎn)把握三類(lèi)品種投資機(jī)會(huì) |
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發(fā)布日期:2008-9-23 13:45:30 作者: 新聞來(lái)源:華泰證券研究所 新聞點(diǎn)擊: |
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近日市場(chǎng)在三大利好的強(qiáng)力推動(dòng)下，產(chǎn)生了氣勢(shì)如虹的井噴行情。但在一輪普漲過(guò)后，我們認(rèn)為，市場(chǎng)將重新尋找新的震蕩區(qū)間。本次反彈力度應(yīng)該比4·24行情強(qiáng)勁，個(gè)股活躍能維持二到三周。目前來(lái)看，從1802點(diǎn)起展開(kāi)的反攻首先是對(duì)2924點(diǎn)-1802點(diǎn)暴挫1122點(diǎn)的技術(shù)性修復(fù)。0.382、0.5、0.618黃金分割反彈位分別為2230、2363和2495點(diǎn)，即短期內(nèi)2245-2363區(qū)域?qū)⒂休^重反壓。在此期間波段操作是最好的策略，可重點(diǎn)把握三類(lèi)品種的投資機(jī)會(huì)。
一、全年業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的“三低”股票
市場(chǎng)經(jīng)常處于階段性高估和階段性低估兩個(gè)極端。如果宏觀經(jīng)濟(jì)衰退，企業(yè)盈利水平下降，那么，A股未來(lái)的市盈率又將調(diào)整�？紤]到我國(guó)經(jīng)濟(jì)若能高速成長(zhǎng)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，部分基本面優(yōu)良的公司已經(jīng)具備安全邊際， 越來(lái)越多的個(gè)股回落到一個(gè)較低估值區(qū)間，使得“價(jià)值投資”成為可能。我們認(rèn)為，機(jī)構(gòu)投資者將繼續(xù)遵循著尋找“估值洼地”的投資思路，在價(jià)值類(lèi)資產(chǎn)的選擇上，將側(cè)重于發(fā)現(xiàn)階段錯(cuò)殺的處于低估值水平的行業(yè)如煤炭、工程建設(shè)、鐵路建設(shè)、機(jī)械、農(nóng)業(yè)的被市場(chǎng)低估的公司。目前，三季度和全年業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的三低股票（低市盈率、低市凈率和低價(jià)）有望率先重新走向股價(jià)平衡。
二、大股東或高管增持板塊
近期大股東或高管開(kāi)始正視自身價(jià)值和利益，以市場(chǎng)價(jià)格增持股份，表明大股東認(rèn)可了股價(jià)目前的估值水平。產(chǎn)業(yè)資本的大規(guī)模增持則應(yīng)很大程度代表實(shí)業(yè)資本對(duì)上市公司長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)價(jià)值的判斷，這種行為的普及，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)大小非行為預(yù)期的改變，從而成為穩(wěn)定和導(dǎo)致市場(chǎng)進(jìn)入新平衡的關(guān)鍵，更重要的是可能會(huì)成為引導(dǎo)新估值體系形成的序幕。在前期市場(chǎng)最為低迷時(shí)，已經(jīng)有20多家上市公司大股東和高管增持。其中業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)個(gè)股現(xiàn)代制藥、第一食品和廣東榕泰值得投資者關(guān)注。
三、受益于環(huán)保國(guó)策的節(jié)能減排股
中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)的建設(shè)方向?qū)⑹峭ㄟ^(guò)關(guān)停并轉(zhuǎn)來(lái)限制高污染高耗能的產(chǎn)業(yè)，所以，節(jié)能、減排、降耗將是未來(lái)國(guó)家發(fā)展的努力方向。節(jié)能環(huán)保是中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的突破口，是我國(guó)未來(lái)的一項(xiàng)基本國(guó)策，我國(guó)節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域的可發(fā)展空間相當(dāng)大。減排指標(biāo)是“十一五”規(guī)劃中的約束性指標(biāo)，被納入各地區(qū)、各部門(mén)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展綜合評(píng)價(jià)和績(jī)效考核，納入對(duì)各地區(qū)領(lǐng)導(dǎo)干部的政績(jī)考核，對(duì)地方政府形成較強(qiáng)約束。同時(shí)中央將實(shí)施鼓勵(lì)節(jié)能減排的財(cái)稅政策，對(duì)符合條件的節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目及專(zhuān)用設(shè)備投資實(shí)行定期減免或抵免企業(yè)所得稅政策，在國(guó)家政策的強(qiáng)力推動(dòng)下，我國(guó)的節(jié)能產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模將迅速擴(kuò)大，有望迎來(lái)市場(chǎng)急劇擴(kuò)張，節(jié)能領(lǐng)域的上市公司將大大受益。其中固廢環(huán)保設(shè)備、大氣環(huán)保設(shè)備領(lǐng)域、生產(chǎn)節(jié)能設(shè)備及材料的企業(yè)，如龍凈環(huán)保、浙江陽(yáng)光等有業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)潛力的超跌股值得提前布局。
另外，近期保險(xiǎn)資金逢低參與的三季度業(yè)績(jī)良好、全年成長(zhǎng)性不錯(cuò)的超跌品種，如中糧屯河、康美藥業(yè)、南京醫(yī)藥等中低價(jià)優(yōu)質(zhì)股也可逢低關(guān)注。 |
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