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如何識(shí)別投資泡沫 [5] |
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發(fā)布日期:2004-9-16 11:29:00 作者:本站記者 新聞來源: 新聞點(diǎn)擊: |
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投資與融資是一對孿生兄弟，但有時(shí)又是一對天敵。
投資者總是希望用最少的投入，最短的時(shí)間，獲取最大的回報(bào)。融資者都希望用最快的速度，最低的代價(jià)，獲取最多的資金。于是，在市場經(jīng)濟(jì)中，人們就根據(jù)投資與融資的本質(zhì)，演變出若干紛繁復(fù)雜的規(guī)則與方法出來。
識(shí)別投資不得不先討論融資。如果投資人把每一項(xiàng)投資都從融資的角度弄清楚了，投資者的投資成功率會(huì)提高很多。
融資有合法融資、有非法融資。投資者首先要學(xué)會(huì)鑒別融資的合法與非法。但僅僅這樣又是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，因?yàn)楹戏ㄈ谫Y并不一定就能保障回報(bào)，并不一定保障融資人通過合法的途徑融資后不去干非法的事情。但無論如何，建立法律意識(shí)是首要的。因?yàn)槔娑雎粤朔梢庾R(shí)是投資融資的第一大病患。
要識(shí)別投資陷阱，首先要研究的是投資人自己，即你為什么投資？是長期投資，還是短期投資；是戰(zhàn)略型投資還是財(cái)務(wù)型投資……其次你有沒有能力投這個(gè)資。除了資金的能力之外，其它能力往往讓人忽略，但卻和資金一樣重要：比如你的經(jīng)驗(yàn)或者學(xué)習(xí)能力是否足夠；你的知識(shí)結(jié)構(gòu)乃至資源結(jié)構(gòu)是否匹配；你的企業(yè)文化、管理、品牌的延展包容力是否成熟等等。這方面細(xì)分起來更加復(fù)雜，因而，在此對所有要作出投資決策的人奉勸一句：任何投資都有他的專業(yè)性，都不能盲目沖動(dòng)、不能拍腦袋。否則，后悔莫及。
投資的另一個(gè)重要環(huán)節(jié)是對投資對象的分析。分析投資對象與分析投資者自己是一樣的。首先是為什么需要資金，即融資動(dòng)機(jī)。應(yīng)該說，絕大多數(shù)的融資動(dòng)機(jī)，從道德上判斷都是善良的，純粹的詐騙行為還是極少數(shù)。但最大的問題在于，融資者往往因?yàn)槿谫Y心切而夸大事情的本質(zhì)。于是，各種各樣的包裝就出來了。由于投資人與融資人在專業(yè)信息上的不對稱，于是出現(xiàn)大量的投資失誤。
第三，投資過程極為重要。我們可以把投資機(jī)會(huì)描繪得天花亂墜，但有經(jīng)驗(yàn)的投資人會(huì)利用投資過程來把握和控制風(fēng)險(xiǎn)，減少損失。也就是在投資人把錢掏出來之前的整個(gè)談判、考察、交易過程。如果是大規(guī)模的投資，則一定要利用專業(yè)機(jī)構(gòu)、專業(yè)人才甚至中介機(jī)構(gòu)去做大量的工作，分析投資的可行性，設(shè)計(jì)投資交易結(jié)構(gòu)，控制投資風(fēng)險(xiǎn)，制定出科學(xué)的投資交易流程。
最后，是投資后的經(jīng)營、管理、分配、退出等問題。這是整個(gè)投資環(huán)節(jié)的根本。投資成功了，如何去分配利潤，獲得增值；投資失敗了，如何去減少損失。因?yàn)樵谶@一刻，你的錢已經(jīng)到了別人的口袋里了，很大程度上，你幾乎是要聽天由命。
一個(gè)投資完成后，是否成功，是由很多因素決定的。除了騙子，不論投資人也好，融資人也好，委托代理進(jìn)行經(jīng)營管理的人也好，主觀上，都希望成功；如果失敗，不一定都是主觀不努力。因此，在這個(gè)時(shí)候，投資行為所涉及的所有因素，都要共同遵守投資交易規(guī)則，即便失敗，也是在遵守規(guī)則下的失敗。
總之，投資融資是市場上每天都在發(fā)生的事情。每天都有許多成功在激勵(lì)著各種投資沖動(dòng)；每天也有許多的失敗在警示著各種投資行為。投資水平在提高，融資水平也在提高。如何識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)，如何發(fā)現(xiàn)假商機(jī)，如何贏得投資成功，實(shí)在沒有萬能的良藥。我們只能奉勸一句：一方面尊重專業(yè)——用專業(yè)的人才、專業(yè)的分析、專業(yè)的經(jīng)營管理以及投資機(jī)構(gòu)；另一方面調(diào)整意識(shí)，延遲決策，周密思考，警惕每一個(gè)細(xì)微的風(fēng)險(xiǎn)因素。
選稿:顧冕 來源:《商界》雜志
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