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投資者常犯的十二錯(cuò)誤 |
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發(fā)布日期:2004-10-12 8:59:00 作者:本站記者 新聞來(lái)源: 新聞點(diǎn)擊: |
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來(lái)源：e起理財(cái)論壇
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總部設(shè)于美國(guó)弗吉尼亞州的特許金融分析師協(xié)會(huì)最近發(fā)表的一份專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)指出，投資者之所以屢屢失敗，大多由于他們常犯的12個(gè)錯(cuò)誤。
1.沒(méi)有制定投資戰(zhàn)略美國(guó)南得克薩斯貨幣管理公司首席執(zhí)行官珍寧·懷亞特說(shuō)：“從一開(kāi)始，個(gè)人投資者就應(yīng)該清楚地知道自己想實(shí)現(xiàn)多少利潤(rùn)和愿意承受多少損失。”計(jì)劃周密的戰(zhàn)略應(yīng)包括時(shí)間范圍、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、可投資資產(chǎn)的數(shù)量以及未來(lái)計(jì)劃投資的數(shù)量在內(nèi)的若干個(gè)重要因素。
2.投資個(gè)別股票而非多樣化組合投資個(gè)別股票，比投資已經(jīng)多樣化的共同基金或指數(shù)化證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)來(lái)得更大。投資者應(yīng)當(dāng)維持一個(gè)廣泛多樣的投資組合，從而涵蓋不同類(lèi)型的資產(chǎn)和投資方式。沒(méi)有多樣化的投資，會(huì)使投資個(gè)體面臨某個(gè)特定股票或行業(yè)的波動(dòng)時(shí)極其脆弱。
3.投資股票而不是投資公司美國(guó)西格馬投資顧問(wèn)公司總裁鮑勃·比爾基認(rèn)為，純粹根據(jù)市場(chǎng)表現(xiàn)、或者對(duì)一個(gè)公司產(chǎn)品或服務(wù)的個(gè)人喜好而購(gòu)買(mǎi)某種股票，注定是一種虧本的辦法。此外，投資者還應(yīng)調(diào)查企業(yè)的公司治理情況，以確信其能夠保證基本的公司治理，將有助于你避免以后的麻煩。
4.高價(jià)買(mǎi)入加拿大TAL私人管理公司貝斯·漢密爾頓-金指出，投資者之所以會(huì)犯這樣的錯(cuò)誤，主要原因是“追逐業(yè)績(jī)”。
加拿大思科舍卡塞爾投資顧問(wèn)公司的凱西·塔克威爾對(duì)此也持相同意見(jiàn)。他認(rèn)為，“太多的人投資那些在去年或者過(guò)去幾年中表現(xiàn)不俗的某類(lèi)或某種資產(chǎn)，認(rèn)為因?yàn)檫@些資產(chǎn)在過(guò)去的時(shí)間表現(xiàn)不錯(cuò)，因而在未來(lái)也會(huì)表現(xiàn)得很好。這種觀點(diǎn)是絕對(duì)錯(cuò)誤的�！彼送枏�(qiáng)調(diào)，應(yīng)當(dāng)始終嚴(yán)格地著眼于該項(xiàng)投資的業(yè)績(jī)前景，而不僅僅是過(guò)去的業(yè)績(jī)。
5.低價(jià)售出底特律自由出版社的商業(yè)記者拉吉夫·威亞斯說(shuō)，“太多的投資者在虧損得以彌補(bǔ)前不愿出售他們的股票，自負(fù)使他們不愿承認(rèn)高價(jià)購(gòu)買(mǎi)股票的錯(cuò)誤。”
特許金融分析師們提醒投資者，要記住不是每一項(xiàng)投資都會(huì)增值，投資任何一個(gè)股票都要設(shè)定止損線(xiàn)。最好的辦法就是接受損失，并把資產(chǎn)重新投入更有前景的投資。
6.頻繁的買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出過(guò)于頻繁的交易，比其他任何因素更能減少投資收益。美國(guó)加利福尼亞大學(xué)的兩位教授，對(duì)一家大型貼現(xiàn)經(jīng)紀(jì)公司1991年到1996年期間的64615名個(gè)人投資者的股票投資組合進(jìn)行了調(diào)查，發(fā)現(xiàn)在不考慮交易成本的條件下，這些投資者的年度收益率為17.7%，每年比股票市場(chǎng)的收益率高0.6%。
但是將交易成本包括在內(nèi)后，投資者的年度收益率降低至15.3%，比股票市場(chǎng)的年度收益率低1.8%。可見(jiàn)，辦法是采取長(zhǎng)期購(gòu)買(mǎi)和持有的策略，而不是過(guò)分活躍的交易方式。
7.按照“小道消息”行事美國(guó)肯塔基州路易斯威爾的帕特儂公司的托德·洛厄爾說(shuō)，“在考慮投資時(shí)不是尋求與顧問(wèn)的專(zhuān)業(yè)聯(lián)系是投資者最常見(jiàn)的錯(cuò)誤�！彼嵴�(qǐng)投資者，別忘了自己是在和專(zhuān)業(yè)人員比拼投資。這些專(zhuān)業(yè)人員可以接觸到多個(gè)研究分析團(tuán)隊(duì)，而且老練的投資者從各個(gè)獨(dú)立的渠道收集信息，并進(jìn)行他們自己獨(dú)特的分析與研究，然后才做出決策。
8.支付過(guò)多的手續(xù)費(fèi)或傭金令人難以置信的是，投資者們通常很難說(shuō)清楚其投資服務(wù)商采用的收費(fèi)細(xì)則，包括管理費(fèi)和交易費(fèi)。懷亞特強(qiáng)調(diào)說(shuō)，作為開(kāi)戶(hù)的一項(xiàng)前提條件，投資者應(yīng)當(dāng)確保完全了解與每項(xiàng)潛在投資決策相關(guān)的費(fèi)用。此外，應(yīng)當(dāng)按照扣除費(fèi)用后的投資收益確定整個(gè)業(yè)績(jī)。
9.以避稅來(lái)指導(dǎo)決策部分投資者在一些市場(chǎng)表現(xiàn)良好的股票不斷增值、以至于在整個(gè)證券投資組合中占有過(guò)度比例的時(shí)候，仍不愿出售股票，以避免支付大筆的資本收益稅。
類(lèi)似的情況還有，一旦到了獲利時(shí)機(jī)，投資者不應(yīng)過(guò)多顧慮收益稅率而把股票持有時(shí)間延長(zhǎng)到一年以上。聰明的做法，是只需找到一個(gè)好的稅務(wù)顧問(wèn)。
10.不切實(shí)際的期望值要以長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光看待投資，而不要讓外部因素影響你的做法，造成你突然大幅度地改變戰(zhàn)略。這一點(diǎn)非常重要。CFAInstitute執(zhí)行副總裁羅伯特·約翰遜指出，投資者要把自己的投資組合業(yè)績(jī)與有關(guān)的基準(zhǔn)指數(shù)作比較，有助于投資者個(gè)人設(shè)定較為現(xiàn)實(shí)的期望值。
11.忽略投資個(gè)人投資者通常僅僅因?yàn)樗麄內(nèi)狈?duì)如何開(kāi)始或者從哪里開(kāi)始的基本知識(shí)而不能開(kāi)始實(shí)施投資計(jì)劃。投資者應(yīng)當(dāng)通過(guò)不同的投資手段繼續(xù)在每個(gè)市場(chǎng)投資，并且建立機(jī)制向其投資組合進(jìn)行定期投入。投資者還應(yīng)當(dāng)定期評(píng)估他們擁有的財(cái)產(chǎn)，以確認(rèn)是否與他們的整個(gè)戰(zhàn)略一致。
12.不知道自己真正的風(fēng)險(xiǎn)承受能力投資不是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的。判斷承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力包括從投資組合與心理兩方面衡量財(cái)產(chǎn)損失的潛在影響。通常，制定了長(zhǎng)期目標(biāo)計(jì)劃的個(gè)人愿意承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)，以換取更加豐厚的回報(bào)。然而，不要等到你的資產(chǎn)值突然或近期下降，才開(kāi)始評(píng)估你的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力。
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