“中國(guó)理財(cái)市場(chǎng)的黃金期已經(jīng)到來(lái)”，這是今年年初不少學(xué)者與業(yè)內(nèi)人士的共識(shí)。而這一年理財(cái)市場(chǎng)的爆發(fā)性增長(zhǎng)，印證著這一預(yù)期。在理財(cái)市場(chǎng)整體生態(tài)環(huán)境發(fā)生變化的過(guò)程中，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)取得了長(zhǎng)足發(fā)展，理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量已超過(guò)2100只，全年發(fā)行規(guī)模估計(jì)超過(guò)10000億元。種種跡象顯示，作為中國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的重要增長(zhǎng)點(diǎn)，銀行理財(cái)在這一年漸入佳境。
理財(cái)市場(chǎng)生態(tài)環(huán)境改變
資本市場(chǎng)的空前繁榮，點(diǎn)燃了更多中國(guó)居民追求財(cái)富的夢(mèng)想，催生了居民理財(cái)意識(shí)的覺(jué)醒。而政策上，從“財(cái)產(chǎn)性收入”寫入十七大報(bào)告，到銀行理財(cái)新政的推出，一切都在悄然改變著理財(cái)市場(chǎng)的“生態(tài)環(huán)境”。
“財(cái)產(chǎn)性收入”寫入十七大報(bào)告，加速了理財(cái)市場(chǎng)黃金期的到來(lái)。黨的十七大報(bào)告首次提出“創(chuàng)造條件讓更多群眾擁有財(cái)產(chǎn)性收入”，這一精神之于理財(cái)市場(chǎng)，意味著居民持有的財(cái)產(chǎn)將向多元化發(fā)展，不再僅以儲(chǔ)蓄為主；意味著居民收入結(jié)構(gòu)將更為多元化，收入構(gòu)成更加合理與平衡，理財(cái)需求將更加強(qiáng)烈；意味著理財(cái)市場(chǎng)中的理財(cái)工具、理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展將更加迅速、品種將更加豐富，一個(gè)更大更有發(fā)展?jié)摿Φ睦碡?cái)市場(chǎng)即將到來(lái)。有研究預(yù)計(jì)，未來(lái)10年里，我國(guó)個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)將以年均30%的速度高速增長(zhǎng)，將成為繼美國(guó)、日本和德國(guó)之后個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)極具潛力的國(guó)家。而現(xiàn)在，“更多的條件”被創(chuàng)造后，將讓中國(guó)居民理財(cái)需求進(jìn)一步釋放，讓中國(guó)居民的財(cái)富增長(zhǎng)進(jìn)一步加速，讓普通居民的理財(cái)隊(duì)伍進(jìn)一步壯大。
證券市場(chǎng)的繁榮催醒了居民的理財(cái)意識(shí)。2007年證券市場(chǎng)的繁榮出乎很多人預(yù)料，全年指數(shù)不斷創(chuàng)出新高，滬深市場(chǎng)總市值超過(guò)30萬(wàn)億元，成為全球第一大新興市場(chǎng)；全年新股融資金額達(dá)4470億元，位居全球第一。證券市場(chǎng)的賺錢效應(yīng)，吸引了大量個(gè)人投資者進(jìn)入市場(chǎng)，個(gè)人投資者開(kāi)戶數(shù)超過(guò)1.3億戶，并引發(fā)居民儲(chǔ)蓄存款“大搬家”。證券投資基金的規(guī)模也空前增長(zhǎng)，一組被經(jīng)常引用的數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，我國(guó)59家基金管理公司共管理基金341只，基金總規(guī)模為2.06萬(wàn)億份，資產(chǎn)凈值達(dá)到3.31萬(wàn)億元，這兩個(gè)數(shù)字分別為年初的2.8倍和3.8倍。
CPI不斷創(chuàng)新高，“負(fù)利率”局面讓巨額儲(chǔ)蓄存款派生出理財(cái)需求。今年3月以來(lái)，受豬肉、食用油等食品漲價(jià)的影響，CPI漲幅連續(xù)9個(gè)月超過(guò)3％的警戒線，其中有4個(gè)月超過(guò)6％，11月份的CPI漲幅更是創(chuàng)下6.9％的新高。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局局長(zhǎng)謝伏瞻日前表示，預(yù)計(jì)今年全年CPI漲幅為4.5％至4.6％，總體上屬于溫和通脹。在這樣的局面下，盡管央行年內(nèi)已經(jīng)6次加息，但負(fù)利率的局面目前依然存在，“跑贏CPI”成為很多老百姓最簡(jiǎn)單的理財(cái)需求。
銀行理財(cái)新政頻出。2007年，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)了一系列銀行理財(cái)政策，尤其是在銀行代客境外理財(cái)（QDII）方面，各項(xiàng)政策極大地推動(dòng)了銀行QDII的飛速發(fā)展。5月份，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)的《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)境外投資范圍的通知》，將銀行系QDII投資范圍放寬至境外股票（僅限于港股）、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品及公募基金，這一“新政”中，允許QDII產(chǎn)品有條件地投資于境外股票成為最大的亮點(diǎn)。而在年末的政策中，再次放寬市場(chǎng)范圍至英國(guó)股票市場(chǎng)，種種跡象顯示，代客境外理財(cái)可投資的股票市場(chǎng)范圍將進(jìn)一步放寬。而在銀行QDII理財(cái)產(chǎn)品的門檻上，也逐漸降低，從此前的30萬(wàn)元，降至5萬(wàn)元人民幣。
理財(cái)產(chǎn)品不斷豐富
在大的生態(tài)環(huán)境不斷改善之時(shí)，各商業(yè)銀行也紛紛大力開(kāi)拓銀行理財(cái)這一增長(zhǎng)潛力較大的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。統(tǒng)計(jì)顯示，2007年前11個(gè)月，商業(yè)銀行在境內(nèi)共推出了2120款理財(cái)產(chǎn)品，這是銀行理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量首次超過(guò)2000款。而其中“打新股”產(chǎn)品、QDII產(chǎn)品受到更多關(guān)注。
在所有的銀行理財(cái)產(chǎn)品中，從受歡迎程度來(lái)看，“打新”產(chǎn)品無(wú)疑成為今年最大的亮點(diǎn)。證券市場(chǎng)的火熱，給新股發(fā)行帶來(lái)的“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益”，從絕對(duì)收益來(lái)說(shuō)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他產(chǎn)品。有的“打新”產(chǎn)品的年化收益率超過(guò)40%，這樣的效應(yīng)吸引了更多的低風(fēng)險(xiǎn)偏好資金的涌入。盡管這一高收益將隨著資金的增多而下降，但從銀行方面得來(lái)的綜合信息看，創(chuàng)新后的“打新”產(chǎn)品依然具有較高的吸引力。
作為代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)的載體，銀行QDII產(chǎn)品自2006年7月底面世以來(lái)，始終是廣大投資者關(guān)注的焦點(diǎn)，特別是2007年5月份商業(yè)銀行QDII產(chǎn)品投資范圍擴(kuò)大以來(lái)，伴隨著投資門檻的降低，商業(yè)銀行QDII產(chǎn)品越發(fā)受到人們的關(guān)注。從今年8月份開(kāi)始，銀行發(fā)行的QDII產(chǎn)品數(shù)量開(kāi)始加速，8月和9月份銀行發(fā)行的QDII產(chǎn)品激增，連續(xù)保持雙位數(shù)，分別為19款和18款。而在今年前7個(gè)月，每月的發(fā)行數(shù)量還從未高于10款。盡管在下半年以來(lái)，銀行QDII面臨著基金QDII的激烈競(jìng)爭(zhēng)，以及海外市場(chǎng)多變的復(fù)雜環(huán)境，但隨著境外投資市場(chǎng)范圍的逐步放寬，以及“門檻”的不斷降低，銀行QDII依然將是很多全球資產(chǎn)配置客戶的重要需求品種。
來(lái)源： 金融時(shí)報(bào)
