新世紀基金近日發(fā)布的2007年A股投資策略報告認為，2007年我國經(jīng)濟仍將保持兩位數(shù)的增長，帶動上市公司盈利水平繼續(xù)提高；加上人民幣升值、外資源源不斷流入等因素將繼續(xù)為牛市推波助瀾，構(gòu)成股市上漲的長期驅(qū)動力，10年漲10倍并不是一個不可實現(xiàn)的神話。
報告認為，宏觀體制的變革和技術(shù)進步對生產(chǎn)率的提升所形成的內(nèi)生式增長潛力遠未充分發(fā)揮，城市化、人口紅利、消費增長、出口升級將構(gòu)成經(jīng)濟發(fā)展新的動力源泉，所有政策的調(diào)控都會使得經(jīng)濟增長更加穩(wěn)健，不會改變我國經(jīng)濟歷史性起飛的趨勢，并將進一步推動經(jīng)濟的快速增長。新世紀基金認為，2007年我國經(jīng)濟仍將保持兩位數(shù)的增長，人民幣升值步伐將加快，CPI增長率不超過2%。
對于市場普遍關(guān)心的估值問題，新世紀基金在報告中認為，A股將進入價值重估階段。企業(yè)盈利增長是價值重估的外在表現(xiàn)，海外公司回歸、股權(quán)激勵與資產(chǎn)注入等因素，將促進A股市場盈利水平提升，不斷為牛市推波助瀾。報告預(yù)計07年、08年A股公司盈利水平復(fù)合增長率將達到20%-30%。而目前靜態(tài)估值水平的高企，并沒有充分反映我國經(jīng)濟的長期增長潛力。嚴重低估的人民幣吸引外資源源不斷流入我國市場。低廉的利率、充裕的流動性，推動人民幣資產(chǎn)的價值重估不斷深化，構(gòu)成A股市場上漲的長期驅(qū)動力。
新世紀基金表示，將堅持“三重優(yōu)勢”選股理念，重點選擇并投資優(yōu)勢行業(yè)中具有核心競爭力且價值合理或相對低估的公司，以抵御07年上半年股指階段性回落所帶來的投資風(fēng)險。2007年的投資策略將繼續(xù)堅持一個起點———持續(xù)成長性，緊抓兩條主線———人民幣升值背景下的價值重估和以消費升級為主要內(nèi)容的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。同時，深入挖掘中國經(jīng)濟高速增長帶來的投資機會，并適當(dāng)關(guān)注三大主題投資———3G、奧運和數(shù)字電視所帶來的高增長的投資機會。
在行業(yè)配置上，新世紀則重點看好直接受到價值重估推動的房地產(chǎn)、金融業(yè)，受益于消費需求長期增長的消費品行業(yè)(食品飲料、品牌服飾、旅游、零售、通訊)和在市場競爭和出口升級中不斷壯大的制造業(yè)(機械設(shè)備、
汽車、鋼鐵)。(趙凱 鄒寧)
