來源：搜狐理財
中國工商銀行深圳市分行推出個人賬戶黃金買賣新業(yè)務(wù)
為滿足客戶投資理財多樣化的需求，特別是近來國際金價大幅上揚(yáng)引發(fā)的投資熱情，中國工商銀行深圳市分行12月28日向媒體宣布：新年伊始，將向客戶推出一種俗稱“紙黃金”的外幣理財新品——“個人賬戶黃金買賣業(yè)務(wù)”，為持有外幣的客戶提供一個全新的投資渠道。
中國工商銀行深圳市分行個人業(yè)務(wù)部林朝虹副總經(jīng)理向記者介紹：客戶可憑在中國工商銀行開立的活期多幣種賬戶，根據(jù)中國工商銀行提供的國際金價，進(jìn)行美元與“賬戶黃金”之間的實盤交易。此業(yè)務(wù)中所指的黃金僅在賬戶中記錄，不能用來提取實物黃金，投資者利用國際金價的波動，低買高賣賺取差價，實現(xiàn)外幣資產(chǎn)的保值增值。
與之前市場上推出的人民幣買賣“紙黃金”不同，中國工商銀行的“個人賬戶黃金買賣業(yè)務(wù)”以美元/盎司標(biāo)價，價格與國際市場同步，每筆交易起點為0.1盎司黃金(目前的市價大約在51美元左右)，最小計量單位為0.01盎司。沒有美元卻擁有其他外幣的投資者，可通過中國工商銀行個人外匯買賣先將其他外幣兌換成美元再進(jìn)行購買。
其實，個人賬戶黃金買賣與個人外匯買賣在交易方式上完全相同，只是幣種換成了黃金，都是24小時交易，T+0清算，可以通過柜臺、電話銀行、網(wǎng)上銀行（黃金暫未開通，但不久就可）等途徑查詢報價、進(jìn)行交易，而委托方式也有即時委托、獲利委托、止損委托等。
與2005年1月份中國工商銀行推出的個人實物黃金投資產(chǎn)品相比，“紙黃金”交易的門檻更低，只需要51多美元（約合412元人民幣）就可以投資，而實物黃金投資動輒需要數(shù)萬甚至數(shù)十萬元人民幣，而且金條、金幣等實物黃金還存在保管、流通、成色鑒定等問題。有了“個人賬戶黃金買賣業(yè)務(wù)”，持有外幣的人士，現(xiàn)在可以實現(xiàn)真正意義的“炒金”了。另外，中國工商銀行以人民幣報價的個人賬戶黃金買賣業(yè)務(wù)，隨后也會推出。
談到黃金投資策略，中國工商銀行深圳市分行首席分析師肖雄文認(rèn)為，首先，黃金是傳統(tǒng)的避險保值商品，黃金的獨立性、流動性和穩(wěn)定性被喻為家庭財務(wù)穩(wěn)定器。作為家庭財富的投資組合之一，黃金應(yīng)該占有一定比重。在發(fā)達(dá)國家理財專家提供的投資組合中，黃金一般占家庭理財產(chǎn)品的比重在5%-15%，這值得我們參考。而中國工商銀行推出的個人賬戶黃金買賣業(yè)務(wù)為投資者提供了一個新的黃金投資品種和渠道；其次，中國工商銀行推出的個人賬戶黃金報價與國際市場金價同步，與國內(nèi)黃金市場價格可能會有一定差別，如果這個差距足夠大，將存在一種套利的可能；另外，黃金的價格波動有時也比較大，具有投機(jī)價值，為外幣資產(chǎn)的保值增值提供了一個新途徑。
據(jù)中國工商銀行深圳市分行首席分析師肖雄文介紹， 12月12日，黃金價格沖到540.90美元/盎司的25年高點后，在7個交易日內(nèi)又跌回到489美元/盎司，跌幅達(dá)9.6%。而在最近的4個交易日內(nèi)又反彈了4%，目前在510美元/盎司水平，其中12月22日一天上漲了9美元，漲幅達(dá)2%，與7月21日人民幣升值的幅度差不多。從7月21日至今，國際金價最多時上漲了30%，目前仍有20%的漲幅，而同期人民幣對美元僅上漲了0.44%，相比顯得“微不足道”。所以，手持外幣的人士，不一定要結(jié)匯，如果是投資的話，外幣的投資渠道相對更寬廣，平均收益率目前也更高。這主要是得益于美元的連續(xù)加息，目前聯(lián)邦基準(zhǔn)利率已上升到4.25%，而國內(nèi)的人民幣存款利率1年期處于2.25%水平。
中國工商銀行深圳市分行首席分析師肖雄文還分析介紹了影響黃金價格的因素，他認(rèn)為不同時期，市場有不同的熱點，這些因素構(gòu)成影響黃金價格波動的長、中、短期因素。
一是社會穩(wěn)定因素。由于黃金是傳統(tǒng)貨幣，具有保值避險的作用，當(dāng)國際社會不穩(wěn)定因素增加時，黃金需求增加，價格隨之上漲，如911之后，金價就有一個明顯的跳升；
二是通貨膨脹因素。通貨膨脹時期，濫發(fā)紙幣，黃金的保值特性凸現(xiàn)。在過去的一年中，這點表現(xiàn)得十分明顯，由于原油價格高漲，8月底達(dá)到70.85美元一桶，基礎(chǔ)金屬等商品價格紛紛創(chuàng)出歷史新高，相對原油、銅等商品，黃金的價格漲得還算少的。所以有的研究機(jī)構(gòu)預(yù)計：原油價格將從12月的均價60美元/桶下跌到2007年將跌至54美元；未來兩年銅價也將下跌，而黃金價格可能將繼續(xù)走強(qiáng)。黃金均價2006年將升至530美元/盎司，2007年將升至550美元。
三是對沖基金等投機(jī)力量。投機(jī)者根據(jù)國際形勢，利用黃金市場上的金價波動，加上黃金期貨市場的交易體制，大量“沽空”或“補(bǔ)進(jìn)”黃金，人為地制造黃金需求假象。這點是目前黃金市場波動的主要因素，因為，美元流動性過剩，熱錢所至，波動難免。
四是央行的黃金儲備變動。歷史上黃金充當(dāng)貨幣的職能，70年代以來黃金與美元脫鉤后，黃金的貨幣職能也有所減弱，但仍保持一定的貨幣職能。目前許多國家，特別是西方主要國家的國際儲備中，黃金仍占有相當(dāng)重要的地位。在過去30年間，中央銀行的黃金儲備有很大的下降，成為黃金20年來金價下滑的主要原因。最近，有輿論建議亞洲國家央行應(yīng)增加外匯儲備中的黃金比重，以應(yīng)對美元的貶值和其他貨幣的不穩(wěn)定，這也是目前市場上做多黃金的理由之一。
五是黃金產(chǎn)量和黃金實際消費、工業(yè)需求。黃金產(chǎn)量一般比較穩(wěn)定，開采成本也隨技術(shù)進(jìn)步不斷降低，目前在260美元/盎司左右，但黃金生產(chǎn)國的政治、軍事和經(jīng)濟(jì)的動蕩會直接影響該國黃金產(chǎn)量，進(jìn)而影響世界黃金供給，這也是影響金價的重要因素。倫敦壟斷了世界最大產(chǎn)金國——南非的全部黃金銷售。亞洲是黃金的傳統(tǒng)消費國家，特別是中國、印度經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，黃金珠寶消費需求旺盛，推動了近年來金價的上漲。
目前是否是買賣黃金的最佳時間呢？
中國工商銀行深圳市分行首席分析師肖雄文認(rèn)為，首先要分清是長期投資還是短線“炒金”。作為長線投資來講，現(xiàn)在顯然已經(jīng)過了最佳買入點，但也要看黃金未來走勢的整體趨勢，如果認(rèn)為未來仍有較大上升空間，現(xiàn)在買入也不晚，如果認(rèn)為，未來上漲空間有限，就要調(diào)整入市的策略，以短線為宜。金價在1999年8月因市場擔(dān)心各國央行減持黃金儲備跌至每盎司251.70美元的紀(jì)錄低位后，受911事件沖擊，特別是在美國進(jìn)攻伊拉克之前，受避險買盤帶動，金價走出了歷史低位。2005年12月12日，曾經(jīng)沖到了25年的高位540.90美元，最佳的低位買入時機(jī)已經(jīng)過去。但就短線“炒金”來講，目前的波動性是最大的，“低買高賣”的機(jī)會是比較多的。在合適的時候，中短線參與一下，也許能博得較高的風(fēng)險收益。
金價的歷史高位是1980年1月創(chuàng)下的850美元/盎司紀(jì)錄。目前也有分析人士認(rèn)為， 黃金20年的熊市已經(jīng)結(jié)束，目前只是牛市第一波，未來仍有較大的上升空間，突破500美元/盎司后如果能夠站穩(wěn)，目標(biāo)將指向1000美元/盎司。但沒有只漲不跌的市場，在此，中國工商銀行深圳市分行首席分析師肖雄文還是提醒投資者要注意風(fēng)險管理。
在投資理財方面，金價與其他資產(chǎn)的價格走勢有一種怎樣的關(guān)系呢？
中國工商銀行深圳市分行首席分析師肖雄文進(jìn)一步介紹道，國際上黃金以美元標(biāo)價，一般情況下，黃金走勢與美元走勢負(fù)相關(guān)，即黃金漲，美元跌。2002年開始美元一路下滑而同期金價卻一路攀升。同時可以推論出，金價與油價、房價、商品價格、通貨膨脹率正相關(guān)，與美元指數(shù)、股票指數(shù)、債券價格指數(shù)負(fù)相關(guān)的一般性規(guī)律。但也不盡然，今年下半年黃金與美元同步上漲，這主要與全球?qū)ν浀膽n慮加重有關(guān)。
今年以來，黃金的表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于股票和債券等傳統(tǒng)資產(chǎn)。在過去的一年中，金價上漲超過21%，而且五年內(nèi)已漲一倍。相比之下，美國股市標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)僅上漲約4-5%，而10年期美國公債的收益率則為4.52%。
黃金的“黃金時代”可能會隨美元的流動性過剩而重現(xiàn)。——中國工商銀行深圳市分行首席分析師肖雄文說：目前，美元加息已接近尾聲，美國的“雙高赤字”問題令持有美元的人士心里忐忑不安，而歐元、日元等非美貨幣是否一定會漲，也拿不準(zhǔn)，黃金就成了一種美元升跌兩相宜的投資選擇。有經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，全球可能會隨著人口老齡化的到來，因養(yǎng)老保險體制的問題而出現(xiàn)通貨膨脹，“金本位”可能重新提及，黃金的“黃金時代”可能會因紙幣的過量發(fā)行而回歸。這是黃金長期投資者應(yīng)該觀察到的因素。
黃金儲備一向被央行用作防范國內(nèi)通脹、調(diào)節(jié)市場的重要手段。而對于普通投資者，投資黃金主要是在通貨膨脹情況下，達(dá)到保值的目的。在經(jīng)濟(jì)不景氣的態(tài)勢下，由于黃金相對于貨幣資產(chǎn)保險，導(dǎo)致對黃金的需求上升，金價上漲。例如，在二戰(zhàn)后的三次美元危機(jī)中，由于美國的國際收支逆差趨勢嚴(yán)重，各國持有的美元大量增加，市場對美元幣值的信心動搖，投資者大量搶購黃金，直接導(dǎo)致布雷頓森林體系破產(chǎn)。1987年因為美元貶值，美國赤字增加，中東形勢不穩(wěn)等也都促使國際金價大幅上升。
在世界黃金儲備中，亞洲消費者是世界黃金市場的最大購買者，但亞洲央行的金庫卻非常小。把亞洲央行的所有黃金儲備加起來還不如意大利。
日本和中國是世界上外匯儲備最多的國家，但截至2004年，中國央行只有600噸黃金，占其外匯儲備的1.1%。日本央行的黃金儲備為765噸，占總儲備的1.3%。印度央行持有的黃金也不過358噸，占儲備的3.6%。
在歐美國家，黃金在外匯儲備中的地位截然不同。美國坐擁8,136噸黃金，為世界之冠，占其外匯儲備的64%。德國、法國、意大利外匯總儲備中有一半以上是黃金，數(shù)量分別為3,433噸，2,985噸和2,452噸，最近5年來這三國的黃金儲備量基本保持穩(wěn)定。
值得注意的是，市場普遍預(yù)測亞洲央行有可能增加其黃金儲備，這將對金價的未來走勢產(chǎn)生重要影響。
中國工商銀行深圳市分行辦公室顧旋副主任向媒體表示，中國工商銀行深圳市分行“個人賬戶黃金買賣業(yè)務(wù)”的推出，為個人黃金投資者提供了新的渠道。中國工商銀行深圳市分行的“個人賬戶黃金買賣業(yè)務(wù)”將以門檻低、交易方便、價差優(yōu)惠、分析師團(tuán)隊專業(yè)等特色，為廣大客戶的黃金投資提供更多到位的服務(wù)。
相關(guān)知識：
國際上主要的黃金市場：有倫敦、蘇黎世、紐約、芝加哥和香港。倫敦黃金市場是黃金定價和結(jié)算中心，蘇黎世黃金市場是現(xiàn)貨交易中心，紐約黃金市場是期貨交易中心。香港黃金市場以交易金銀幣為主，因為在時間上連接了歐洲市場和美國市場，成為亞洲最重要的黃金市場。國內(nèi)黃金市場發(fā)展較慢，2002年10月30日，上海黃金交易所正式開業(yè)，中國黃金市場走向全面開放。
國際黃金大事紀(jì)：
n 1971年8月，美國總統(tǒng)尼克松使美元脫離了金本位制；
n 1973年3月，多數(shù)主要國家采取了浮動匯率制；
n 1980年1月，金價創(chuàng)下850美元的紀(jì)錄高位；
n 1999年8月，金價跌至每盎司251.70美元的紀(jì)錄低位，因市場擔(dān)心各國央行減持黃金儲備，而且礦產(chǎn)企業(yè)在期貨市場拋售黃金，以防范金價下跌；
n 2003年2月，在美國進(jìn)攻伊拉克之前，受避險買盤帶動，黃金升至四年半高點；
n 2005年11月，現(xiàn)貨金升至502.25美元，這是自1987年12月以來的最高位。
n 2005年12月12日，現(xiàn)貨金觸及25年高位540.90美元。
中國黃金大事紀(jì)：
n 1950年4月，中國人民銀行制定下發(fā)《金銀管理辦法》（草案），凍結(jié)民間金銀買賣，明確規(guī)定國內(nèi)的金銀買賣統(tǒng)一由中國人民銀行經(jīng)營管理。
n 1983年6月15日，國務(wù)院發(fā)布《中華人民共和國金銀管理條例》，規(guī)定"國家對金銀實行統(tǒng)一管理、統(tǒng)購統(tǒng)配的政策"；
n 2001年4月，中國人民銀行行長戴相龍宣布取消黃金"統(tǒng)購統(tǒng)配"的計劃管理體制，在上海組建黃金交易所。
n 2001年6月11日，中央正式啟動黃金價格周報價制度，根據(jù)國際市場價格變動對國內(nèi)金價進(jìn)行調(diào)整。
n 2001年11月28日，上海黃金交易所模擬運行。
n 2002年10月30日，上海黃金交易所正式開業(yè)，中國黃金市場走向全面開放。
n 2004年8月6日，倫敦金銀協(xié)會2004年會在上海召開，中國人民銀行行長周小川發(fā)表講話，首肯黃金從商品過渡到金融品是現(xiàn)實的選擇，中國黃金投資市場的發(fā)展進(jìn)入新階段。
黃金交易中值得注意的問題：
n 個人賬戶黃金買賣業(yè)務(wù)屬實盤買賣業(yè)務(wù)。黃金賬戶僅用于賬戶黃金買賣交易的賬面收付記錄，賬戶黃金不可轉(zhuǎn)賬或兌現(xiàn)為實物黃金，且不計付利息。
n 交易時間與國際市場保持同步，實行24小時交易（相關(guān)假期除外）。
n 資金清算在交易成交后實時完成，即T+0清算。
n 個人賬戶黃金買賣標(biāo)價方式為：盎司/美元，每筆交易起點為0.1盎司黃金，最小計量單位為0.01盎司。
n 目前僅提供美元兌黃金的交易貨幣對。人民幣兌黃金（克）和其他貨幣兌美元的交易將在以后推出。
n 個人賬戶黃金買賣業(yè)務(wù)實行全行統(tǒng)一定價。目前單邊價差150基點�？傂袑⒏鶕�(jù)市場情況，適時調(diào)整價差。150基點的價差相當(dāng)于美元報價中的1.5美元，即若中間價為500美元/盎司，則買入價為498.50，賣出價為501.50。
n 目前提供的交易方式為柜面交易和電話交易�？蛻艨芍付ɑ蛐麻_立一個多幣種活期基本戶作為資金結(jié)算賬戶，以柜臺交易方式辦理個人賬戶黃金買賣交易。需要通過電子（話）銀行手段辦理個人賬戶黃金買賣業(yè)務(wù)的客戶，須辦妥電子（話）銀行相關(guān)注冊手續(xù)后，方可取得交易資格。以后也會開通網(wǎng)銀交易。
n 個人賬戶黃金買賣有實時交易和委托交易兩種成交方式。實時交易即按照辦理交易時中國工商銀行即時賬戶黃金價格成交。委托交易即由客戶指定成交判斷條件，一旦中國工商銀行即時賬戶黃金價格滿足客戶指定的成交判斷條件，即按照客戶委托價格成交。
n 委托有效期為24小時的整數(shù)倍，最短為24小時，最長為120小時，具體有效期由客戶指定。
n 美元現(xiàn)鈔、現(xiàn)匯不能通過個人賬戶黃金買賣相互轉(zhuǎn)換�？蛻粢悦涝F(xiàn)鈔買入的賬戶黃金在賣出后仍為美元現(xiàn)鈔；客戶以美元現(xiàn)匯買入的賬戶黃金在賣出后仍為現(xiàn)匯。
