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金價(jià)大漲緣何黃金股不動(dòng) |
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國際黃金價(jià)格已經(jīng)在1000美元/盎司關(guān)前徘徊，然而A股的黃金股卻沒有創(chuàng)出新高，這里面有大盤的原因，也有黃金股自身的原因。作為中小投資者，應(yīng)該充分認(rèn)識(shí)黃金股的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，如果真的看好黃金的未來，倒不如直接投資黃金本身。 從山東黃金(600547,股吧)和中金黃金(600489,股吧)的走勢(shì)來看，他們都沒有超越2007年9月時(shí)的股價(jià)峰值，也就是說，如果從那時(shí)候投資黃金，目前已經(jīng)解套，而那時(shí)買入黃金股，卻仍然套牢。按照一般人的理解，這主要是受到了股指相比那時(shí)下跌了一半所致，但根據(jù)國際市場(chǎng)的慣例，資源類股票的價(jià)格與股指關(guān)系不大，決定其價(jià)格的主要因素是資源價(jià)格和探明儲(chǔ)量。這就是說，隨著時(shí)間的推移，黃金儲(chǔ)備不斷開采，儲(chǔ)備的價(jià)值不斷轉(zhuǎn)變?yōu)閷?shí)在價(jià)值，黃金股的業(yè)績(jī)都是羊毛出在羊身上。如果沒有新的探明儲(chǔ)量，只有黃金價(jià)格才能推動(dòng)黃金股價(jià)格的走高。 但是，以前黃金股的股價(jià)跟著股市一同上漲了太多，已經(jīng)嚴(yán)重透支了黃金股的價(jià)值，隨著時(shí)間的推移，黃金股的價(jià)值回歸壓力會(huì)越來越大，當(dāng)這種壓力積累到足夠多的時(shí)候，即使黃金價(jià)格上漲，也難以支撐黃金股的價(jià)值回歸。 從投資的博弈理論來看，小盤股遭到炒作是具有一定道理的，因?yàn)橥顿Y者對(duì)于小盤股未來的增長有自己的預(yù)期，例如中小企業(yè)可以不斷發(fā)展成大型企業(yè)，其價(jià)值有機(jī)會(huì)不斷增加，而黃金股實(shí)在難以想到有什么成長空間，說黃金礦藏忽然增加，基本不太可能，在金礦周圍早就被各路專家研究了多少遍，能夠發(fā)現(xiàn)新的儲(chǔ)量基本不太可能，如果在其他地方發(fā)現(xiàn)新的礦藏，也與你買入的黃金股沒多少關(guān)系，就算它買下了這個(gè)金礦，也得花錢。 除了這些擺在明面上的因素，上市公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也客觀存在，例如公司高管具備不小的損害公司利益能力，大股東具有鯨吞其他投資者利益的可能，公司金礦具備塌方的風(fēng)險(xiǎn)，還可能出現(xiàn)工人罷工、他人破壞的可能。總之，持有黃金股的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)比持有黃金本身要大得多。 所以我認(rèn)為，A股投資者非常不適合投資資源類股票，對(duì)于中小投資者，股市最大的功能是炒作，是經(jīng)營牛市，在股市波動(dòng)的過程中獲取差價(jià)，市盈率、公司業(yè)績(jī)都不是最值得投資者重視的因素，對(duì)于股票的題材挖掘才是最重要的。最后再說一句，昨日股指的下跌是正常回調(diào)，不用擔(dān)心。 |
