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黃金股杠桿作用凸顯 波動(dòng)可能大于金價(jià) |
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發(fā)布日期:09-09-07 08:47:49 泉友社區(qū) 新聞來源:中國證券報(bào) 作者: |
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周五港股午市突然飆升，市場對(duì)增加QFII額度的反應(yīng)是該消息可能令A(yù)股下周一大漲，因此港股先行一步，而事實(shí)上，我們看到同時(shí)間的美股期指和歐洲的股市的變動(dòng)并不大，港股大漲的原因只能是來自內(nèi)地相關(guān)的因素。 這種狀況出現(xiàn)，反映內(nèi)地與香港股市的即時(shí)互動(dòng)現(xiàn)在是非常明顯，跟內(nèi)地市場直接相關(guān)的消息居然在港股市場首先開花結(jié)果，這也是幾年前難以想象的事情。相信政策性導(dǎo)向，相信政府救市措施，這在自認(rèn)為是最市場化的港股市場前幾年最嗤之以鼻的事情，如今卻發(fā)揮得淋漓盡致。 在內(nèi)地影響力不斷加強(qiáng)的情況下，不少香港行家開始急起直追，因此今年所謂AH專家開始遍布香港市場。但是，從最近港股不大跟隨內(nèi)地股市進(jìn)行深幅調(diào)整這個(gè)現(xiàn)象看，美股的影響力依然很大，而周五公布的美國8月份就業(yè)形勢報(bào)告對(duì)下周的港股會(huì)產(chǎn)生比較重大的影響。同時(shí)受到內(nèi)地跟美股雙重影響相信依然是港股市場短期內(nèi)重要的特征之一，但是內(nèi)地股市的影響越來越強(qiáng)則是毫無疑問。 近期國際市場上最重要的熱點(diǎn)當(dāng)然是國際黃金價(jià)格的表現(xiàn)，現(xiàn)貨金價(jià)格上漲到990美元以上，如果后市仍能站穩(wěn)在980美元上方，從技術(shù)上看，呈現(xiàn)一個(gè)大型的三角形突破，黃金價(jià)格向1100美元進(jìn)發(fā)的趨勢將會(huì)形成。除了技術(shù)上的原因外，美元弱勢也是一個(gè)重要原因，當(dāng)然最近在市場上冒出來的雙底論及對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景的擔(dān)心也是另外一個(gè)重要的原因。不過筆者認(rèn)為，真正主導(dǎo)黃金價(jià)格推升的還是黃金金融屬性的一面。 對(duì)量化寬松的政策所可能產(chǎn)生的惡性通脹，其實(shí)在全球是有不少人相信的，當(dāng)然，至今為止，還有人認(rèn)為產(chǎn)能過剩抑制通脹，然而，鈔票無限制增加，不會(huì)產(chǎn)生惡性通脹除非出現(xiàn)奇跡。而黃金價(jià)格在8月份前之所以表現(xiàn)平平，原因除了全球股市暢旺分流資金外，關(guān)鍵是第二季度全球黃金的需求表現(xiàn)遠(yuǎn)遜于第一季度。黃金的消費(fèi)出現(xiàn)倒退，第一季度的熱爆來自ETF的需求出現(xiàn)冷卻，都是令國際黃金價(jià)格表現(xiàn)郁悶的主要原因。不過，當(dāng)時(shí)不少分析也指出，即使來自民間的消費(fèi)和投資的需求有所減緩，但是官方（包括IMF、央行和政府）卻在第二季度成為純買家，而官方售金一直被認(rèn)為是黃金供給的一個(gè)主要來源。 黃金的所謂金融屬性，主要是投資和儲(chǔ)備的需要，民間的這方面需求無非是大家買金條、金幣、紙黃金、黃金基金和黃金ETF等，這些相對(duì)于央行和政府的大手筆，可以說是小巫見大巫。中國與日本兩個(gè)外匯儲(chǔ)備大國，黃金占比均小得可憐，因此未來黃金的需求可能來自幾個(gè)大國因儲(chǔ)備需求而進(jìn)行的吸納，而美元弱勢的確令這些國家的外匯儲(chǔ)備面臨重大壓力。 黃金價(jià)格飆升，首先受益的自然是黃金股，因此紫金礦業(yè)(601899,股吧)（2899）與招金礦業(yè)(1818) 過去兩個(gè)交易日均出現(xiàn)暴漲，而兩個(gè)內(nèi)地黃金股最近可以說是表現(xiàn)遜于大市，而黃金價(jià)格既然有突破性進(jìn)展，黃金股的杠桿作用當(dāng)然會(huì)發(fā)揮出來，后市仍將看好，建議投資者可以逢低吸納。 而黃金股具有杠桿作用，波動(dòng)可能會(huì)稍微大些，因?yàn)槌它S金價(jià)格影響其走勢外，股市的波動(dòng)也帶來影響，因此更為穩(wěn)健的投資者可以考慮買入SPDR（2840）這個(gè)黃金ETF，從長遠(yuǎn)來說也將帶來不俗回報(bào)。 |
