前幾周黃金自美元走強(qiáng)以及利率預(yù)期承壓，不過上周貴金屬發(fā)力上揚， 其中以黃金漲幅最為明顯。

　　中國節(jié)后以及印度節(jié)前實物需求將會推動金價回升至1200上方，但對未來金價預(yù)期依舊保守，認(rèn)為基本面將繼續(xù)對價格施壓，反彈將視為做空機(jī)會。

　　9月上海黃金交易商交易額達(dá)到2013年5月來最高水平，日均交易額則穩(wěn)持在去年4月均值一半水平。

　　印度排燈節(jié)及婚禮旺季前月銷量有顯著上升，但成交量沒達(dá)到預(yù)期水平。當(dāng)?shù)刭I家仍在期待排燈節(jié)前銷量上升，但電子產(chǎn)業(yè)需求意外上升。此外，黃金珠寶以舊換新帶來的銷量高于新品銷售。

　　上周公布的FOMC會議對金價有很大抬升，市場發(fā)現(xiàn)美聯(lián)儲依舊對升息保持耐心。同時，廉價的黃金刺激了實物需求并給價格帶來支撐。

　　目前可以改變黃金基本面的因素有如下幾個方面。

　　首先是地緣政治危機(jī)激化。從多方報道不難發(fā)現(xiàn)，目前伊斯蘭國的進(jìn)軍受空襲影響很小，美方也承認(rèn)目前反伊斯蘭國同盟的建立還需要時間，庫爾德武裝則在靠近土耳其邊境城鎮(zhèn)Kobani苦苦支撐。

　　其次則是實物需求激增。雖然上半年中國印度是需求同比下降明顯，但下半年需求已經(jīng)有顯著改觀。

　　第三則是期金凈空頭已經(jīng)達(dá)到年內(nèi)高點，短期回補(bǔ)可能刺激金價上漲。據(jù)CFTC數(shù)據(jù)顯示，10月7日當(dāng)周期金投機(jī)多頭連續(xù)第二周凈增長，暗示目前價格已經(jīng)處在底部，空頭正在獲利了結(jié)。

　　最后一點則是各大央行增加黃金儲備的幅度可能高于預(yù)期，俄羅斯及瑞士是目前關(guān)注的重點。瑞士黃金公投若通過，將會帶來月1500噸黃金的儲備需求，勢必會抬升金價。