2013年中國(guó)投資市場(chǎng)為何完敗 |
|
盡管以美元和人民幣計(jì)價(jià)的黃金2013年暴跌28%，但并未影響到中國(guó)黃金消費(fèi)市場(chǎng)的信心。按照目前相關(guān)機(jī)構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)來看，中國(guó)去年從香港進(jìn)口的黃金將達(dá)到1100噸（金額達(dá)450億美元，這一數(shù)字是印度整個(gè)美元外匯儲(chǔ)備的16%，是菲律賓的50%，是澳大利亞的90%，是整個(gè)2013年中國(guó)增持美債總額的50%）；再加上國(guó)內(nèi)預(yù)計(jì)產(chǎn)出的420噸，以及各種提純、回收等的供給，中國(guó)市場(chǎng)2013年的黃金消費(fèi)量將接近2000噸。這幾乎是全球產(chǎn)量的70%。 如果中國(guó)的黃金價(jià)格不是跟隨國(guó)際金價(jià)，按照中國(guó)目前的需求和供給矛盾來看，其價(jià)格至少要翻番。這也是為什么2013年連續(xù)出現(xiàn)“中國(guó)大媽”搶金潮卻并未見到國(guó)內(nèi)價(jià)格上漲的根本原因。試想，這樣的搶購(gòu)行為如果發(fā)生在房子、大蒜、蘋果、生姜、綠豆等上面，會(huì)怎樣？市場(chǎng)早已見識(shí)過了。 可以說，由于中國(guó)金融市場(chǎng)的各種落后和缺陷反而導(dǎo)致了中國(guó)消費(fèi)者在2013年黃金市場(chǎng)占到了很大便宜，而印度、日本的黃金投資、消費(fèi)者就沒那么幸運(yùn)了（之前已述，今年印度黃金較國(guó)際市場(chǎng)的溢價(jià)一度達(dá)到了150美元，而日元計(jì)價(jià)的黃金則只下跌了13%左右）。 正是由于人民幣升值和主流投資渠道失去吸引力，以及中國(guó)市場(chǎng)缺少黃金等金融定價(jià)權(quán)的原因，歷來比較幼稚的中國(guó)投資者終于“想通”了一把。在中國(guó)沒有任何黃金定價(jià)權(quán)的情況下，無論人民幣匯率以及供需市場(chǎng)如何變化，以人民幣計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格上跌幅幾乎跟美元計(jì)價(jià)的國(guó)際價(jià)格同步，購(gòu)入以人民幣計(jì)價(jià)的黃金似乎成了投資者對(duì)未來充滿希望的，不多的追求之一。 即將上任的新一屆美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫這樣說道，只有人們?cè)诜浅？謶謺r(shí)才想持有黃金。從中國(guó)主流資產(chǎn)的價(jià)格預(yù)期來看，事實(shí)上確實(shí)如此，2013年中國(guó)市場(chǎng)對(duì)黃金的瘋狂搶購(gòu)是否也說明了投資者和消費(fèi)者的某種恐懼心理？ 總結(jié) 從2013年的全球發(fā)展來看，各國(guó)在運(yùn)用貨幣來推動(dòng)本國(guó)經(jīng)濟(jì)方面依然不遺余力，絞盡腦汁的想盡了各種辦法。但萬變不離其宗，如果從投資者的角度來看，如果一國(guó)貨幣政策的調(diào)控能力無法帶動(dòng)投資者和消費(fèi)者熱衷于投資企業(yè)、消費(fèi)品，它將是一個(gè)比較失敗的貨幣政策。 從中國(guó)投資者和消費(fèi)者搶購(gòu)持續(xù)下跌的黃金，以及持續(xù)拋售國(guó)內(nèi)股票的舉動(dòng)來看（A股市值在GDP以及人均收入高速增長(zhǎng)的五年時(shí)間里竟然縮水6.8萬億），中國(guó)的貨幣政策已經(jīng)面臨失效的風(fēng)險(xiǎn)。 我們縱然可以鄙視美聯(lián)儲(chǔ)政策對(duì)中國(guó)的影響，還可以無休止的唾罵日元等的貶值，另外再加上自我欣賞和花費(fèi)更多的寶貴時(shí)間研究人民幣的國(guó)際化和升值效應(yīng)，但不可否認(rèn)的 |
