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鉑金、黃金誰更強(qiáng)？ |
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發(fā)布日期:11-09-09 09:05:14 泉友社區(qū) 新聞來源:上海金融報(bào) 作者:周軒千 |
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去三年中，鉑金投資市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大對(duì)鉑金價(jià)格影響越來越大，而鉑金價(jià)格反過來也對(duì)投資規(guī)模產(chǎn)生影響。2010年末，分布在全球各大有實(shí)物鉑金支持的交易所交易基金（ETFs）的鉑金累計(jì)總量已超過37.3噸，創(chuàng)歷史新高；紐約商品交易所（NYMEX）和東京工業(yè)品交易所（TOCOM）的鉑金凈持倉總量超過了62.2噸，也創(chuàng)歷史新高。2010年流入交易所交易基金中的鉑金總量，超過了全球除1993年外任何一年鉑金供應(yīng)的年增長(zhǎng)量。 鉑金金融屬性和穩(wěn)定性不及黃金 在黃金、白銀、鉑金、鈀金4種貴金屬中，鈀金的工業(yè)需求最強(qiáng)，占總需求的90%；其次為鉑金，工業(yè)需求占比為71%；再次為白銀，工業(yè)需求占比為63%；黃金工業(yè)屬性最弱，工業(yè)需求占比為11%，金融屬性最強(qiáng)，避險(xiǎn)功能最強(qiáng)。 "2009年和2010年，歐美經(jīng)濟(jì)雖然反彈較弱，但新興市場(chǎng)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)較快，而且，歐美經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇預(yù)期仍十分樂觀，加上世界上充裕的流動(dòng)性，鈀金、鉑金和白銀的價(jià)格在雙重屬性的帶動(dòng)下，走勢(shì)明顯好于單屬性帶動(dòng)的黃金。"莫尼塔分析師表示，"而今年隨著美國(guó)QE2收效甚微，新興市場(chǎng)國(guó)家通脹加劇，使得人們對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期明顯減弱，導(dǎo)致工業(yè)屬性較強(qiáng)的貴金屬或上漲乏力，或出現(xiàn)微跌。而作為真正避險(xiǎn)工具的黃金繼續(xù)其穩(wěn)健的上漲態(tài)勢(shì)。" "流動(dòng)性充裕以及經(jīng)濟(jì)走勢(shì)較好的環(huán)境能充分發(fā)揮鉑金、鈀金的工業(yè)屬性和投資屬性，使其走勢(shì)好于黃金。而在經(jīng)濟(jì)探底或有探底預(yù)期的情況下，鉑金、鈀金的走勢(shì)差于黃金。黃金是各國(guó)尋求外匯儲(chǔ)備多元化之選，也可能是人們心目中具有避險(xiǎn)功能的惟一貴金屬。此外，黃金的投資規(guī)模遠(yuǎn)超白銀、鉑金和鈀金，鉑金、鈀金和白銀的價(jià)格更容易被操控。"莫尼塔分析師表示，"所以，黃金是一種投資工具，而鉑金更像是一種投機(jī)工具。" 不過，莊信萬豐認(rèn)為，投資者進(jìn)入鉑金市場(chǎng)，主要還是出于工業(yè)應(yīng)用的目的，而非投機(jī)牟利。"追溯鉑金成為一種投資金屬的原因，是由于其供給與需求的基本面，以及低利率背景下交易所交易基金市場(chǎng)中投資的機(jī)會(huì)成本較低。從投資者的表現(xiàn)可以看出，他們?nèi)匀幌嘈攀袌?chǎng)將長(zhǎng)期保持供不應(yīng)求的態(tài)勢(shì)。" |
