雖然此次金價上漲有反彈和反轉(zhuǎn)兩種可能，但屬于反彈的可能性更大。這主要是因?yàn)?a href=http://www.livio.com.cn/news/gold/index.html target=_blank>黃金市場的基本面并沒有發(fā)生改變。
自6月28日在每盎司1180美元處見底反彈以來，在不到1個月的時間里，金價已經(jīng)上漲了14%。有些樂觀的人開始認(rèn)為黃金跌到底了，甚至說金價將一直上漲到每盎司3000美元。
10天前我在評論中指出，雖然此次金價上漲有反彈和反轉(zhuǎn)兩種可能，但屬于反彈的可能性更大。這主要是因?yàn)辄S金市場的基本面并沒有發(fā)生改變。
近來金價上升較快，主要是因?yàn)?月11日美聯(lián)儲主席伯南克表示美國將繼續(xù)維持貨幣寬松政策的講話為其提供了契機(jī)。當(dāng)天金價就大漲了2.6%，當(dāng)周上漲了5.4%。
但是我們應(yīng)當(dāng)看到，美聯(lián)儲取消貨幣寬松政策只是時間早晚的問題，而將在2014年卸任的伯南克更希望在下臺之前解決這個問題。
更重要的是，美國近來經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對較快，美元繼續(xù)走高是大概率事件，所以金價就此上升的可能性不大。
近來金價上升的一個重要原因是紐約商品交易所8月黃金期貨即將到期，持有該倉位的投資者必須將原有倉位平掉，或者轉(zhuǎn)到12月黃金期貨。部分獲利空頭趁此機(jī)會將原有倉位結(jié)清，把利潤落袋為安是很自然的事情。而且由于紐約商品交易所實(shí)金庫存大幅下降，用實(shí)物交割已經(jīng)不大可能，因?yàn)樵诘?月9日為止的一周里，大投機(jī)商持有的空頭倉位達(dá)到創(chuàng)歷史新高的水平，超過14萬手。這樣多的空頭要離場(通常8月期金占活躍品種的大多數(shù))，自然就形成很大的多頭力量。預(yù)計到7月底之前，這股力量就將消失。
我仍然認(rèn)為此次空頭打壓金價的一個重要目的就是美聯(lián)儲需要借此回補(bǔ)實(shí)金，只要還有一絲可能，它就決不會放棄。
據(jù)黃金礦業(yè)服務(wù)公司(GFMS)的數(shù)據(jù)顯示，2012年全球黃金礦山企業(yè)生產(chǎn)的平均總成本已經(jīng)上升到每盎司1211美元，所以如果金價跌破每盎司1200美元，會給這些企業(yè)造成極大壓力，因?yàn)楹芏嗟V山的成本是遠(yuǎn)高于平均水平的。而如果金價繼續(xù)下跌，中國、印度等國的實(shí)金需求將會上升，給空頭打壓造成很大難度。前一段時間空頭之所以停止打壓，實(shí)金供應(yīng)不足應(yīng)當(dāng)是重要原因。
因此，短期內(nèi)金價可能繼續(xù)在每盎司1200美元~每盎司1350美元區(qū)間內(nèi)波動，但振蕩幅度加大。投資者可趁機(jī)低吸高拋，或者耐心等待見底時機(jī)到來。
