此外，從美元08年見底70.68點(diǎn)后的市場(chǎng)運(yùn)行來看，由三個(gè)上漲階段與兩個(gè)下跌階段組成。刺激美元08年見底70.68點(diǎn)之后至89.62點(diǎn)的上漲因素是美國次貸危機(jī)，歷時(shí)12個(gè)月。隨后在各央行治理危機(jī)的新一輪寬松背景迎來歷時(shí)8個(gè)月的調(diào)整，見底74.18點(diǎn)；隨后迎來以希臘為核心代表的歐洲危機(jī)，美元從74.18點(diǎn)上行至88.71點(diǎn)，歷時(shí)7個(gè)月。投機(jī)泡沫破滅后，迎來至72.7點(diǎn)的調(diào)整，歷時(shí)10個(gè)月；此后便是當(dāng)前歐債危機(jī)憂慮誘發(fā)的美元新一輪漲勢(shì)，在此輪美元漲勢(shì)與歐元跌幅中，對(duì)沖基金投入的投機(jī)能量都是空前的，尤其是做空歐元的能量。但目前已進(jìn)入投機(jī)能量流出階段。從此輪美元漲勢(shì)的特征來看，7月美元上行至84.09點(diǎn)乃11年見底72.7點(diǎn)后回升的第14個(gè)月。即當(dāng)前市場(chǎng)運(yùn)行有如下特征，耗時(shí)最長、基金投入的能量最大，但至今的整個(gè)波段漲幅最小。此外，關(guān)于歐洲危機(jī)憂慮的基本面支撐也比10年更強(qiáng)。故投資者應(yīng)該對(duì)本輪美元上漲與歐元下跌的市場(chǎng)表現(xiàn)有一個(gè)相對(duì)理性與客觀的認(rèn)識(shí)——美元并未擺脫總體的宏觀弱勢(shì)格局，本輪耗時(shí)14個(gè)月的美元上漲推動(dòng)與歐元下跌打壓效果不佳，且歐洲央行已表現(xiàn)出對(duì)繼續(xù)做空歐元，惡化歐元區(qū)基本面環(huán)境的不滿情緒。故我們認(rèn)為不宜繼續(xù)中期看漲美元，逆推則不宜中期看空金銀。

　　技術(shù)指標(biāo)方面。月線，前兩輪美元上行都以在月線布林上軌承壓而宣告上行終止，目前美元已再度遭遇月線布林上軌反壓；目前8月月線KD指標(biāo)的動(dòng)態(tài)K值處于81附近的超買區(qū)域，參考09年2月、10年6月對(duì)應(yīng)K值，意味著美元即便還有強(qiáng)勢(shì)反復(fù)，也難再有較大可持續(xù)空間。周線圖上，6月之后的美元周線震蕩上行創(chuàng)新高，但對(duì)應(yīng)的乖離率指標(biāo)、RSI指標(biāo)都已出現(xiàn)“頂背離”信號(hào)。而歐元對(duì)應(yīng)的底背離信號(hào)更明顯。此外，7月之后的美元日K線也出現(xiàn)系列頂背離信號(hào)，KDJ、MACD、乖離率的頂背離最明顯。故即便就技術(shù)層面而言，中期繼續(xù)看漲美元也存在很大風(fēng)險(xiǎn)，這也意味著看空金銀的風(fēng)險(xiǎn)。

　　資金流向方面。從美元市場(chǎng)來看，上周呈現(xiàn)出隨波逐流特征，場(chǎng)內(nèi)觀望情緒濃厚，場(chǎng)外有一些主動(dòng)買盤。從歐元市場(chǎng)來看，場(chǎng)內(nèi)出現(xiàn)多頭增持，以及空頭獲利兌現(xiàn)情況。但上周歐元市場(chǎng)的場(chǎng)外呈現(xiàn)出相對(duì)明顯的做空力量。綜合而言，上周美元市場(chǎng)場(chǎng)內(nèi)和歐元市場(chǎng)場(chǎng)外，體現(xiàn)出美元中期強(qiáng)勢(shì)趨勢(shì)和歐元弱勢(shì)趨勢(shì)延續(xù)的可能。但歐元市場(chǎng)場(chǎng)內(nèi)則呈現(xiàn)出階段見頂信號(hào)。此外，相對(duì)歐元在6月初形成的低點(diǎn)，目前基金在場(chǎng)內(nèi)做空歐元的能量與歐元K線形態(tài)呈現(xiàn)底背離態(tài)勢(shì)——即歐元在進(jìn)一步創(chuàng)新低下