在金市寒冬中保持理性 |
球金融市場泡沫發(fā)酵后的沖擊,相當慘烈。盡管諸多看似頗有經(jīng)驗的經(jīng)濟學家認為希臘退出歐元區(qū),希臘違約可能帶來比08年雷曼兄弟破產(chǎn)更大的沖擊。筆者并不完全贊成這樣的觀點,筆者以為帶來的損失可能更大,但對金融市場的沖擊未必更大。原因有二,一是金融大環(huán)境不一樣,除歐美股市相對于經(jīng)濟表現(xiàn)在稍早略顯泡沫以外,其它金融市場并未處在類似07年底的泡沫階段;原因之二,在歷經(jīng)08年金融危機沖擊之后,無論央行還是一般商業(yè)金融機構,都對危機可能來臨進行了相對提前的心理和技術準備,即便一般投資者也有著更好的心理準備。故筆者以為即便發(fā)生希臘退出歐元區(qū)的情況,也未必是金融市場的末日,甚至可能是金融市場面臨的極大機遇。對黃金市場甚至可能更為特殊,在危機爆發(fā)前的憂慮沖擊下,金價在寒風中瑟瑟下行。如果希臘真宣布違約或退出歐元區(qū),說不定還將構成黃金的極大利好。回顧08年9月17日雷曼兄弟宣布破產(chǎn)倒閉當日的情形吧,黃金、白銀當日漲幅都超過10%,那是筆者超過20年金價K線圖上最大的單日漲幅,至今未能打破。故筆者以為投資者沒有必要過于計較金價受金融沖擊波動的細節(jié),沒有必要去刻意抓好細節(jié),你只需知道我們還將在未來僅僅2、3年內再見1900美元,見2000美元,甚至見3000美元金價即可。當然,保證金投機者卻不能不計較金價波動的細節(jié),除非你在盈利的先期暫不用杠桿。 本周消息面上依然是讓人心煩意亂,對希臘前景擔憂的雜音,這種雜音實質上與很多人根本沒有關系,但如果不與自己扯上些關系,似乎自己在經(jīng)濟、金融領域的修為就顯得太寒磣。于是很多所謂專業(yè)市場人士極可能在市場中表現(xiàn)得既要面子又要錢,但常常的結果是為了面子丟了錢。而跟風的散戶則是為趕時髦莫名其妙丟了錢。德國財長朔伊布勒5月18日表示,歐債危機引起的金融市場動蕩或將再持續(xù)兩年,那么我們是否需要繼續(xù)在風險與黃金市場中繼續(xù)做空兩年呢?本周德國諸多官員皆表達了反對通過發(fā)行歐元區(qū)共同債券來解決歐債危機的立場,這似乎讓解決歐債危機的一條可行通道受阻。德國的觀點筆者理解:共同債券將使預算政策不健全的國家獲利,并使預算政策良好國家的利益受損。通俗的講就是不能助長國家層面的“歪風邪氣”,而打擊勤勞樸實的正氣。但如果危機危及歐元的存續(xù),德國應該會體現(xiàn)出其大肚與大哥的一面。其它深受債務困擾的意大利、西班牙等國家,則希望歐元區(qū)栽種一顆共同債券的大樹。評級機構就像幫投機機構尋找腐食的獵鷹,希望金融市場出現(xiàn)更多的腐尸。本周評 |