聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)上周貨幣政策聲明的余波未平，隔夜美聯(lián)儲二號人物費希爾(Stanley Fischer)周一在紐約經(jīng)濟俱樂部演講時表示美國加息之路不會平坦，美元承壓走低，黃金受到支撐。國際現(xiàn)貨黃金周二(3月24日)亞盤盤中持穩(wěn)于1180上方，一度刷新日內(nèi)高點1192.70美元/盎司。受逢低買盤和3月貨幣政策聲明后的空頭回補提振，黃金已連續(xù)四個交易日收漲。
美聯(lián)儲官員一再重申，何時加息取決于經(jīng)濟數(shù)據(jù)。決策者們近期的講話以及上周的貨幣政策聲明表明，通脹數(shù)據(jù)受到越來越多的重視，因此晚間將公布的美國2月CPI將成為市場矚目的焦點。
低通脹成美聯(lián)儲“心腹大患” 市場看向晚間2月CPI
美聯(lián)儲上周在政策聲明中刪除了“保持耐心”的措辭，但預(yù)示何時收緊政策將在很大程度上取決于經(jīng)濟數(shù)據(jù)。包括耶倫在內(nèi)的美聯(lián)儲官員近期的講話顯示，他們把通脹視作加息的一個重要因素；如果看到通脹反彈的證據(jù)，他們會考慮加息。
美聯(lián)儲政策聲明稱，在有理由充分相信通脹重返2%的時候?qū)⑦M行加息；就業(yè)繼續(xù)會增長，但經(jīng)濟增速和通脹都有放緩，未來加息進程將會放緩。聲明重申繼續(xù)緊密監(jiān)察通脹走勢，并指出調(diào)查中的長期通常預(yù)期穩(wěn)定。
芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯上周五(3月20日)表示，在加息之前，有必要確保通脹回升至設(shè)定的2%目標(biāo)。美聯(lián)儲前主席伯南克上周五也稱，美國目前的通脹太低，對北美經(jīng)濟表示謹慎的樂觀。
美聯(lián)儲17位高官中僅有兩位要求加息時間應(yīng)該放在2016年，其中一位就是芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯，他也表示，“升息前美聯(lián)儲需確保通脹開始向目標(biāo)回升，等到通脹開始攀升后才升息有等待時間過長的風(fēng)險。”
BTIG首席全球策略師DanGreenhaus談及本周美國通脹數(shù)據(jù)時說道，“我認為這一數(shù)據(jù)將令人感到失望。我預(yù)感通脹將再度位于負值�！盙reenhaus同時也關(guān)注周三的耐用品訂單數(shù)據(jù)。
事實上，鑒于美國就業(yè)市場出現(xiàn)明顯的改善，但包括CPI、PPI在內(nèi)的數(shù)據(jù)也表明美國通脹依然疲弱，低通脹問題已經(jīng)成為美聯(lián)儲的“心腹大患”，因此本周的CPI數(shù)據(jù)從一定程度上來看其意義已經(jīng)堪比、甚至超過非農(nóng)報告。
接受媒體調(diào)查的經(jīng)濟學(xué)家的預(yù)期中值顯示，美國2月未季調(diào)消費者物價指數(shù)(CPI)年率料下降0.1%，上月也為下降0.1%；2月未季調(diào)核心CPI年率增長1.7%，前值則持平于1.6%。由于汽油價格較低，1月CPI創(chuàng)下六年來最大跌幅。
凱投宏觀(Capital Economics)首席市場經(jīng)濟學(xué)家希金斯(JohnHiggins)稱，預(yù)計美國通貨膨脹在接下來的幾個月逐漸上升，因油價有望恢復(fù)上漲，且美國勞動力薪酬水平也將得到改善。
希金斯表示，如果聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)希望實行貨幣正�；�，核心通貨膨脹能保持在穩(wěn)定的水平，那么周二發(fā)布的美國消費者物價指數(shù)(CPI)可能影響市場進一步的走勢。
也就是說，今后幾個月中通脹預(yù)期對FOMC提升聯(lián)邦基金利率將發(fā)揮決定性作用。
由于油價下跌導(dǎo)致通貨膨脹預(yù)期降低的向下壓力有望得到釋放，有助于抵消美元進一步走強所產(chǎn)生的效應(yīng)。與此同時，美國勞動力市場正在恢復(fù)，這最終將促使工資與核心通貨膨脹上漲。凱投宏觀預(yù)計這樣的發(fā)展趨勢不僅將支持通貨膨脹預(yù)期上升，也將使聯(lián)邦公開市場委員會的成員們重新界定何時采取加息行動。
齊普拉斯會晤默克爾似乎順?biāo)?
德國總理默克爾在柏林會見希臘總理齊普拉斯之后表示，她希望希臘在經(jīng)濟上更加強大。默克爾在會談后的聯(lián)合記者招待會上表示，“我們希望希臘經(jīng)濟上強大，我們希望希臘經(jīng)濟增長，對我來說，重要的是我們要有互信的合作”
默克爾說，雙方可以討論難題，“我們與希臘和希臘人民有密切而友好的關(guān)系�！�
希臘總理齊普拉斯則表示，“把希臘問題的責(zé)任都推到外國人身上是不對的，也是過分簡單化了。希臘人逃稅、政府效率低下也是導(dǎo)致危機的原因，希臘必須進行結(jié)構(gòu)性改革。”
齊普拉斯稱他的目標(biāo)是進行“大變革”，他否認他要求默克爾提供資金讓他發(fā)工資。
不過，盡管希臘新任總理首次訪問柏林的措辭熱情洋溢，但卻不清楚能否據(jù)此縮小雙方在希臘經(jīng)濟改革問題上的分歧。希臘必須實施改革才能從債權(quán)人那里拿到亟需的新資金。兩國領(lǐng)導(dǎo)人將在宴會時間更加深入地討論改革問題。
歐洲央行行長德拉基周一對希臘能得益于歐洲央行印鈔并正常獲得央行資金表達了謹慎樂觀，但敦促希臘履行償債義務(wù)。
通脹影響堪比非農(nóng)黃金站在風(fēng)口浪尖
美國非農(nóng)就業(yè)歷來是撼動短期市場王者，但在美聯(lián)儲加息更多地考慮通脹水平的特殊時刻，日內(nèi)美國時段將公布的美國2月CPI數(shù)據(jù)也將享受一番至高影響力殊榮。
黃金受美聯(lián)儲貨幣政策聲明，空頭回補和逢低買盤推動反彈，上周錄得兩個月來最大周漲幅。不過，美聯(lián)儲多數(shù)官員仍持年內(nèi)加息的觀點；美聯(lián)儲利率點陣圖顯示，年內(nèi)可能加息兩次，共計50個基點。美國通脹數(shù)據(jù)對市場的加息預(yù)期有著至關(guān)重要的影響。
黃金反彈后面臨關(guān)鍵阻力1190/1200區(qū)域，若晚間通脹數(shù)據(jù)好于預(yù)期，金價有惜別1200可能，若數(shù)據(jù)表明通脹進一步走軟，金價可能突破阻力進一步上行。
我們認為，從技術(shù)面看黃金仍處于1月22日以來的下行趨勢中，上方初步阻力位于1190.00/1200區(qū)域，更關(guān)鍵阻力位于1223.20美元/盎司；黃金下行的初步支撐位于1162.00，進一步支撐位于1142.80，更關(guān)鍵支撐位于1130美元/盎司。
