國(guó)際現(xiàn)貨黃金從2011年9月份最高的1920美元下跌至今，黃金價(jià)格跌幅大概35%左右。尤其近幾個(gè)月來(lái)，更多的建議在奉勸投資者遠(yuǎn)離黃金市場(chǎng)，原因是在美國(guó)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)和美元預(yù)期走強(qiáng)的情況下，黃金將徹底失去吸引力。
可分析師認(rèn)為，黃金價(jià)格兩年35%的下跌幅度似乎并非崩盤，在商品市場(chǎng)走勢(shì)當(dāng)中是很常見(jiàn)的，何況這兩年里黃金價(jià)格還有幾波比較明顯的反彈行情。相比一些外匯市場(chǎng)的貨幣走勢(shì)和中國(guó)A股等市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，這種下跌算不了什么。
我們對(duì)一個(gè)投資品種的焦慮，往往是對(duì)其不了解而產(chǎn)生的。市場(chǎng)所經(jīng)歷的，看上去非常重大或確定的風(fēng)險(xiǎn)事件最終的走向，往往從歷史當(dāng)中可以找到相似足跡。時(shí)下是否應(yīng)該遠(yuǎn)離黃金市場(chǎng)，有一個(gè)人的歷史經(jīng)歷或許可以供投資者參考。
1999年1月1日歐元誕生，英國(guó)雖然沒(méi)有加入歐元區(qū)，但作為當(dāng)時(shí)英國(guó)的財(cái)政大臣，戈登布朗意識(shí)到了這個(gè)歷史時(shí)刻的重要意義和蘊(yùn)藏的更深層次影響。布朗的判斷是，歐元將取代黃金成為主要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。
后來(lái)成為首相的布朗既是一個(gè)政治家，還力圖成為一個(gè)聰明的投資者。他一方面拒絕加入歐元區(qū)，使英國(guó)保留了諸多能夠應(yīng)對(duì)危機(jī)的靈活措施和自主權(quán)；另一方面高調(diào)拍賣黃金儲(chǔ)備，將獲得的資金轉(zhuǎn)換為歐元持有，表明了對(duì)歐元的絕對(duì)支持。
從1999年至2002年，英國(guó)總共拋售了400噸黃金，占到英國(guó)黃金儲(chǔ)備量的一半以上。從對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的影響來(lái)看，英國(guó)央行1999年年末至2001年年初的拋售對(duì)金價(jià)的負(fù)面影響較大，但之后的拋售對(duì)市場(chǎng)的影響越來(lái)越小，黃金價(jià)格自2001年4月之后就開(kāi)始了長(zhǎng)達(dá)十年的上升之路。
但令布朗等人沒(méi)有想到的是，歐元依然是一個(gè)典型的信用貨幣。更多的政府和央行并未仿效英國(guó)拋售黃金并購(gòu)入歐元，歐元的誕生也沒(méi)有威脅到黃金的命運(yùn)。國(guó)際黃金從2002年開(kāi)始一路飆升，就目前大幅下跌35%之后接近1300美元的價(jià)格來(lái)算，也要比當(dāng)時(shí)250美元的價(jià)格高出五倍。
同樣的故事發(fā)生在2012年。歐元在經(jīng)歷了2010年的歐債危機(jī)之后，債務(wù)纏身的歐洲各國(guó)已經(jīng)無(wú)力重振全球?qū)W元的夢(mèng)想，再加上美國(guó)開(kāi)始從2008年的次貸危機(jī)中復(fù)蘇，全球金融貨幣系統(tǒng)重新看好美元。人們開(kāi)始對(duì)美元充滿“涅槃”般的期待。更多的投行和經(jīng)濟(jì)學(xué)家就像當(dāng)年的布朗一樣，開(kāi)始大喊拋售黃金，購(gòu)入美元。
在我看來(lái)，2012年至現(xiàn)在，黃金市場(chǎng)遭遇到的情況與1999年至2001年確實(shí)如出一轍，高盛、瑞信等機(jī)構(gòu)以對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)信心滿滿為依據(jù)，開(kāi)始建議甚至自身也參與拋售黃金，而且是非常之高調(diào)。他們可能會(huì)犯和布朗一樣愚蠢的錯(cuò)
