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黃金牛市遠未結(jié)束 |
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發(fā)布日期:11-07-08 08:48:25 泉友社區(qū) 新聞來源:期貨日報 作者: |
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近期黃金走勢跌宕起伏。隨著希臘危機出現(xiàn)轉(zhuǎn)機以及美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，金融市場風險情緒得到改善，避險買盤的消退使得黃金在6月底大幅回落，一度大跌至1500美元下方。但7月初歐洲再度傳來債務危機可能擴散的消息，加之中國央行的加息也凸顯了新興市場國家通脹的壓力，回落至低位的黃金在避險買盤的推動下又快速回升至1500美元關(guān)口上方。展望下半年，影響黃金的最主要因素仍為美聯(lián)儲貨幣政策以及希臘乃至歐元區(qū)的債務危機演變情況。 美國經(jīng)濟緩慢復蘇 進入2011年以來，美國經(jīng)濟緩慢復蘇，但勞動力市場及制造業(yè)復蘇形勢不容樂觀。此外，美國國會始終無法就美國國債上限達成一致，也對美國進一步的貨幣政策造成困擾。 最新公布的美國6月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)表現(xiàn)強勁，升至55.3，遠高于預期的51.9，就業(yè)分項指數(shù)自58.2升至59.9。美國商務部公布的美國5月工廠訂單月率也上升了0.8%。近來持續(xù)疲軟的制造業(yè)出現(xiàn)改觀，但總體復蘇緩慢的趨勢并未扭轉(zhuǎn)。 在美聯(lián)儲6月22日的議息會議上，美聯(lián)儲宣布聯(lián)邦基金基準利率將在較長時間內(nèi)維持在超低水準，并決定維持現(xiàn)有的對到期證券回籠資金再投資的政策，以及將在2011年第二季結(jié)束前完成購買6000億美元較長期美國國債。 伯南克在會后的新聞發(fā)布會上，對QE3避而不談。隨著QE2在6月底結(jié)束，美聯(lián)儲已表明將用目前所持有債券到期時的本金再投資購買公債，此舉意味著美聯(lián)儲往后12個月內(nèi)將收購規(guī)模多達3000億美元的債券，有人將其稱之為變相版的QE3。但是比起第一輪量化寬松措施（QE1）平均每月500億美元和QE2平均每月750億美元的量化寬松力度，QE3顯然有著質(zhì)的差異，因此美元所受負面影響也不能相提并論，美元有望在低位獲得支撐而逐步走高。 歐債問題與通脹 2011 年上半年，隨著希臘信用評級不斷被下調(diào)，投資者對于希臘問題或?qū)⒂绊憵W元區(qū)其他較大經(jīng)濟體穩(wěn)定的擔憂日益升級，歐債危機卷土重來。但隨后伴隨著葡萄牙、西班牙和意大利國債的成功拍賣，希臘撙節(jié)計劃最終獲得通過,歐債危機開始出現(xiàn)轉(zhuǎn)機。7月2日，歐元區(qū)財長決定向希臘發(fā)放第五批總額為120億歐元的貸款，緩解了希臘的燃眉之急。 不過，歐債危機遠未結(jié)束，在歐元區(qū)主權(quán)債務危機偏重的五國中，希臘國債在GDP中占比最高，達到142.8%，其次是意大利，占比也超過100%，為119%。其余三國都維持在100%以下，愛爾蘭和葡萄牙保持在90%多的水平。從趨勢上看，各國債務占GDP的比例都處于穩(wěn)步上升趨勢，形成滾雪球狀態(tài)。9 |
