貴金屬投資證金貴金屬研究員 謝堃
自上周開始，金銀呈現(xiàn)明顯單邊下行走勢(shì)，尤其是在美元強(qiáng)勢(shì)、歐元弱勢(shì)的背景下，美元指數(shù)連續(xù)暴漲逼近100大關(guān)。上周五，非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期強(qiáng)勁，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)以及制造業(yè)的強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)明顯。美元加息時(shí)點(diǎn)臨近，利好美元的同時(shí)，對(duì)金銀構(gòu)成壓制。
美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)加息成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。2月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告數(shù)據(jù)意外強(qiáng)勁，暗示經(jīng)濟(jì)可能升溫，這為美聯(lián)儲(chǔ)的加息留下空間。貨幣期貨市場(chǎng)走勢(shì)顯示，6月升息預(yù)期再度發(fā)酵。
圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德本周三表示，鑒于就業(yè)市場(chǎng)快速改善，美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束近零利率政策已經(jīng)超時(shí)，有必要“現(xiàn)在或者很快”加息。這無(wú)疑會(huì)再次加劇市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期。
而當(dāng)前投資者的目光開始聚焦于下周召開的美聯(lián)儲(chǔ)貨幣會(huì)議。在全球?qū)捤韶泿耪叩拇蟓h(huán)境下，加上原油價(jià)格持續(xù)下行令通脹保持較低水平，使得美聯(lián)儲(chǔ)短期并無(wú)太多升息壓力。但市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)的升息預(yù)期，成為近期投資市場(chǎng)不斷炒作的話題。
歐洲方面，由于歐央行持續(xù)實(shí)施寬松貨幣政策，歐元加速下滑，間接為美元指數(shù)走強(qiáng)添加動(dòng)力。歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉在法蘭克福歌德大學(xué)講話時(shí)肯定了QE的作用，并且認(rèn)為QE將提振通脹。歐洲央行擴(kuò)張性政策工具是職責(zé)所在，管委會(huì)肯定了資產(chǎn)購(gòu)買作為政策工具的有效性。預(yù)計(jì)歐央行的寬松貨幣政策不變，歐元會(huì)持續(xù)走弱，進(jìn)而拖累金價(jià)走勢(shì)。
希臘問(wèn)題繼續(xù)困擾整個(gè)歐元區(qū)。3月底之前，希臘必須償還15億歐元IMF貸款。此前，歐盟同意延長(zhǎng)希臘4個(gè)月再舉債的緩沖期，使得希臘債務(wù)危機(jī)暫緩。但是，近期歐盟多國(guó)認(rèn)為希臘采取的改革措施“不給力”，因此目前歐盟財(cái)長(zhǎng)會(huì)議正在緊張商討債務(wù)償還問(wèn)題。當(dāng)前，希臘可從希臘金融穩(wěn)定基金貸款5.55億歐元，但是償還IMF的貸款仍有缺口。目前希臘與歐元方面的局勢(shì)再度僵化，或刺激金銀價(jià)格上漲，但空間有限。
證金貴金屬認(rèn)為，美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)靚麗，眾多美聯(lián)儲(chǔ)官員加息言論升溫，支撐美元走強(qiáng)的基本面不可忽視。而全球多國(guó)央行相繼推出寬松貨幣政策，導(dǎo)致市場(chǎng)上美元以外其他貨幣持續(xù)貶值，美元大幅升值逼近100關(guān)口，美元進(jìn)一步走強(qiáng)已不可阻擋，對(duì)金價(jià)構(gòu)成壓制，建議投資者維持空頭操作思維。
整體來(lái)看銀價(jià)跟隨金價(jià)走勢(shì)。技術(shù)上看，白銀K線已經(jīng)9連跌，均線系統(tǒng)呈空頭排列格局，MACD指標(biāo)在零軸下方繼續(xù)向下發(fā)散，KDJ指標(biāo)處于低位。證金貴金屬認(rèn)為，經(jīng)過(guò)前期連續(xù)下跌，短期或存在反彈機(jī)會(huì)。但在基本面偏空背景下反彈空間有限，反彈或給我們提供良好的逢高做空機(jī)會(huì)。
