發(fā)布日期:13-06-20 08:57:53 泉友社區(qū) 新聞來源:21世紀(jì)經(jīng)濟報道 作者:陳植

短短4個月間，摩根大通紐約金庫堆積的庫存，從近200萬盎司銳減至14.16萬盎司的歷史最低值。
　　其不曾料到的是，遭遇黃金擠兌的同時，還被卷入黃金大跌幕后推手的輿論旋渦全球金融市場開始質(zhì)疑其金庫中減少的近185萬盎司黃金(約合53噸)的流向，及摩根大通是否有計劃拋售金庫黃金達(dá)到沽空黃金套利的目的。
　　就上述質(zhì)疑，一位摩根大通內(nèi)部人士向記者透露，主要是黃金貿(mào)易商與加拿大等國大型黃金開采商，從摩根大通金庫大量贖回黃金。
　　今年以來，黃金貿(mào)易商將大量黃金從紐約搬到倫敦黃金交易市場，為了賺取更高現(xiàn)貨黃金交易溢價，加拿大等國大型黃金開采商則在過去四周，啟動15年來的首次黃金套期保值拋售黃金現(xiàn)貨并建立遠(yuǎn)期回購協(xié)議，此舉進一步拉低金庫庫存�！八麄儑�繞黃金熊市進行各種套利�！痹撊耸恐毖�。
　　但他的上述解釋，未能贏得對沖基金等黃金投資者的全部信服，引發(fā)黃金大跌的真正幕后推手仍未浮出水面。
　　黃金現(xiàn)貨的新套利游戲
　　4月5日，摩根大通紐約金庫僅余黃金14.27萬盎司，被金融市場質(zhì)疑投資銀行操縱黃金價格沽空套利。
　　“直至目前全球?qū)�沖基金依然認(rèn)為，摩根大通金庫黃金不斷流失，加重市場對黃金拋售壓力的擔(dān)心，最終導(dǎo)致黃金價格大跌�！币晃粚�沖基金經(jīng)理透露，4月5日當(dāng)周，以投資銀行為主的互換貿(mào)易商在COMEX黃金市場建立5432100盎司的黃金凈空倉，趁黃金大跌賺取高額沽空利潤。
　　上述摩根大通人士對此解釋稱，目前摩根大通已將黃金業(yè)務(wù)分成實物黃金交易與遠(yuǎn)期套保業(yè)務(wù)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、客戶委托黃金理財業(yè)務(wù)三大類別。而其自營部門并沒有參與，“清空”金庫黃金的，是委托摩根大通進行黃金理財?shù)目蛻魝�，包括全球黃金貿(mào)易商、對沖基金與大型黃金開采商。
　　以往，他們將手里的黃金長期交給摩根大通保管，并由其協(xié)助制定長期套保計劃。但今年以來，“客戶們”對黃金現(xiàn)貨交易的新套利游戲情有獨鐘，甚至不惜從金庫取走大量黃金。
　　所謂新套利游戲，因為亞洲實物黃金買盤活躍，令全球主要黃金消費市場黃金價格對應(yīng)倫敦現(xiàn)貨黃金的溢價空間大幅提高，而上述“客戶們”把大量黃金從紐約搬到倫敦黃金交易市場，以此賺取更高交易溢價。如土耳其伊斯坦布爾黃金交易中心金價較倫敦現(xiàn)貨價格的最高溢價一度接近25美元/盎司，而我國黃金實物價格對應(yīng)倫敦現(xiàn)貨金的溢價也達(dá)到20美元/盎司。
　　20-25美元/盎司溢價，對黃金貿(mào)易商與開采商而言，可以很大程度地緩解金價下跌帶來的損失。
　　但在上述對沖基金經(jīng)理看來，摩根