適時調(diào)整投資策略
黃金市場單邊向上的格局正在改變，對于依靠買進(jìn)與賣出之間的價(jià)差獲利的實(shí)物黃金投資者來說，將帶來操作上的難度。除了加強(qiáng)短線操作之外，能夠進(jìn)行“看多”、“看空”雙向操作的黃金投資工具，成為了一些投資者選擇的方向。
然而在具備雙向看空特性的同時，這些非現(xiàn)貨黃金投資工具由于杠桿放大的機(jī)制，大大加劇了內(nèi)在的投資風(fēng)險(xiǎn)。同時，交易渠道的選擇也很重要。近期著名的高德公司爆倉事件就為投資者敲響了警鐘。類似于高德這樣的地下炒金公司，盡管能夠提供遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出正式渠道的杠桿機(jī)制，但是他們自身在經(jīng)營的過程中，由于資金量的限制和政策的制約，往往會產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)之外的其它多重風(fēng)險(xiǎn)。
目前對個人投資者開放的非現(xiàn)貨黃金交易，主要以上海期貨交易所的黃金期貨交易和中國銀行所推出的黃金期權(quán)為代表。
黃金期貨注重倉位管理
其中，上海期貨交易所的黃金期貨交易于今年1月9日正式推出。按照上期所制定的標(biāo)準(zhǔn)合約，目前黃金期貨交易中，以手為交易單位，1手=1000克，最低保證金設(shè)置為7%，但通常期貨公司將在此基礎(chǔ)上加收3%～4%的保證金，以目前180元/克的期貨黃金價(jià)格來計(jì)算，進(jìn)行1手期貨黃金的交易，大約需要的最低保證金為18000元左右。資金杠桿放大的比例最高約為10倍。此外，在上期所的交易過程中，對于單日價(jià)格波動也設(shè)有一定的設(shè)置，上期所規(guī)定，單日價(jià)格的最大波動的限制為前一日結(jié)算價(jià)格的±5%。
對于個人投資者來說，由于無法進(jìn)行交割，上期所規(guī)定，只有法人單位才具備黃金交割的資格，因此如果進(jìn)行黃金期貨的投資，主要的方式是通過兩個相反方向的合約進(jìn)行對沖，獲取其中的收益。但與現(xiàn)貨黃金的單向交易相比，無論是看多還是看空金價(jià)，都具備操作的空間。目前，黃金期貨交易的手續(xù)費(fèi)也相對較低，上期所制定的黃金期貨合約的交易手續(xù)費(fèi)為30元/手，各期貨公司則一般是在此基礎(chǔ)上，按照客戶交易量的大小確定具體的手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。
那么，在目前的市場走勢下，如何進(jìn)行黃金期貨的投資？經(jīng)易期貨朱亦林的建議是，短期之內(nèi)黃金價(jià)格可能還將維持震蕩的格局，對于非專業(yè)型的個人投資者來說，短線看準(zhǔn)投資方向難度會比較高。針對黃金期貨品種日均波幅較小的特點(diǎn)，投資者不妨以充足的保證金，嘗試進(jìn)行波段操作�！芭e例來說，一手交易最低保證金大約需要2萬元的資金，投資者可以適當(dāng)?shù)乜s小杠桿，比如以10萬元的資金進(jìn)行一手黃金的交易，通過資金管理的方式降低投資的風(fēng)險(xiǎn)。而在交易中，可以放棄短線的機(jī)會，以波段投資作為主要的操作方式�！敝煲嗔种赋觯s小投資杠桿，利于投資者保持相對較好的投資心態(tài)，而目前黃金價(jià)格還可能在750美元/盎司～850美元/盎司的區(qū)間內(nèi)進(jìn)行震蕩，波段操作的方式反而更加利于投資者獲利。
