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黃金當前投資糾結(jié)中的最佳選擇 |
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進一步不確定性影響，此影響對風險市場更多是負面，對黃金市場則存在不確定性，即中期內(nèi)市場可能存在局部的牛熊反復。但我們認為流動性寬松對黃金牛市整體的支撐不會受到影響。
針對當前歐債危機引申更多筆者個人觀點，筆者以為當前的歐債危機對德國構(gòu)成擴大歐洲經(jīng)濟、金融版圖的機遇，這是德國對各種危機治理方案遲遲不表態(tài)的原因。德國拒絕歐元區(qū)共同債券，拒絕過早建立歐元區(qū)銀行業(yè)聯(lián)盟，即德國拒絕過早將其它國家的風險與自己進行捆綁。德國迫使很多預算不健全國家實行緊縮，令這些國家的經(jīng)濟萎縮與就業(yè)放緩，而德國則乘機搶占歐元區(qū)的貿(mào)易份額，擴大自己在歐洲經(jīng)濟、金融領域版圖，使得自己在歐洲的地位進一步強化。這從其它歐元區(qū)國家失業(yè)率不斷放大，而德國失業(yè)率卻縮小可以看出。即當前的歐債危機拖而不決，對德國有好處。這也是近期希臘、西班牙、意大利對德國“行動遲緩”極度不滿的原因。此外，德國不贊成歐元區(qū)共同債券、拒絕過早建立歐元區(qū)銀行業(yè)聯(lián)盟，其目的有逼迫更多國家尋求救助之意，德國盡可能利用向南歐高息貸款使自身獲利。故近期有傳言德國逼迫西班牙、意大利尋求救助，但后者至今仍拒絕救助。但有一點可以肯定，即便德國存在利用歐債危機擴大自己在歐洲經(jīng)濟、金融領域版圖的意思，但其絕不會無止境利用歐債危機。如果歐元區(qū)分崩離析，德國利益也必將受損，即利用歐洲危機擴大版圖的手段不能太過，過猶不及。故從最終結(jié)果來看，歐債危機能否獲得更為有效的治理，取決于德國態(tài)度，取決于德國什么時候“行動不再遲緩”。無論最終是發(fā)行歐元區(qū)共同債務，還是或以及成立歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟，治理危機的根本途徑不可能是一味地撙節(jié)緊縮，必將是放寬貨幣刺激經(jīng)濟的復蘇與發(fā)展，此乃解決問題的根本，一味地追求緊縮無異于飲鴆止渴�？梢�，就歐元區(qū)長遠貨幣政策而言，放松貨幣刺激經(jīng)濟復蘇是必然選擇，在經(jīng)濟尚未進入明顯增長的良性軌道前，這對黃金市場都構(gòu)成流動性寬松的利好。
月線圖中所示，H1線為金價08年金融危機見底681.45美元后形成近幾年上升趨勢線，當5月金價向 |
