黃金已死？不，黃金將經(jīng)歷“極大的上漲” |
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發(fā)布日期:14-01-09 09:37:46 泉友社區(qū) 新聞來(lái)源:華爾街見(jiàn)聞 作者: |
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行可以從美聯(lián)儲(chǔ)手中低價(jià)借款，買(mǎi)入更高利率的其他資產(chǎn)，比如美國(guó)國(guó)債、企業(yè)債和市政債，或者是股票。同樣這也將鼓勵(lì)銀行從美聯(lián)儲(chǔ)手中借款貸款給想要購(gòu)房和買(mǎi)車(chē)的消費(fèi)者。 簡(jiǎn)單的說(shuō)，當(dāng)利率下跌時(shí)，相比較而言那些原本就附帶利息支付的資產(chǎn)將變成更有吸引力。得出的推論是，那些不附帶利息的資產(chǎn)(黃金和其他大宗商品)從投資的角度看吸引力降低。 相類(lèi)似的推論是，當(dāng)利率上漲時(shí)所有附帶利息的資產(chǎn)將不那么受青睞。 假設(shè)銀行原先可以按照5%的利率借款，買(mǎi)入收益率達(dá)到5.5%的資產(chǎn)套利。現(xiàn)在當(dāng)基準(zhǔn)利率上漲到6%，銀行必須立即出售收益率為5.5%的資產(chǎn)，否則將承受虧損。在這種情況下，那些有內(nèi)生價(jià)值不依靠息票和股息的資產(chǎn)(比如黃金和大宗商品)將成為更有吸引力的投資。 最終我們的結(jié)論是，高利率環(huán)境意味著投資者應(yīng)該出售黃金，但是利率上漲這個(gè)過(guò)程將成為推動(dòng)金價(jià)走高的有利因素；類(lèi)似的是，低利率環(huán)境鼓勵(lì)投資者買(mǎi)入黃金，但是利率下降這個(gè)過(guò)程將壓低金價(jià)。 所以買(mǎi)入黃金最佳時(shí)刻是當(dāng)利率還處于低點(diǎn)，但是正要走高的時(shí)間點(diǎn)；出售黃金的最佳時(shí)機(jī)是當(dāng)利率處于高位，但將會(huì)走低之時(shí)。 分析師：2014年忘記股票 買(mǎi)入黃金 |
