發(fā)布日期:12-11-29 09:24:25 泉友社區(qū) 新聞來(lái)源:期貨日?qǐng)?bào)網(wǎng) 作者:孫永剛

體通脹水平普遍較低，甚至有階段性通縮的風(fēng)險(xiǎn)。盡管主要經(jīng)濟(jì)體仍然實(shí)行寬松的貨幣政策，但由于通脹水平較低，降低黃金的吸引力。因此，一旦歐債危機(jī)或美國(guó)“財(cái)政懸崖”問(wèn)題惡化，由此將引發(fā)的避險(xiǎn)情緒急劇升溫，但避險(xiǎn)資金恐將更青睞流動(dòng)性更好的美元，而不是黃金。

　　不僅如此，近期持續(xù)好轉(zhuǎn)的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)更是為美元的反彈奠定了基礎(chǔ)。近期美國(guó)公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在勞動(dòng)力市場(chǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)、零售業(yè)、制造業(yè)、服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域均出現(xiàn)了企穩(wěn)回升的跡象。美國(guó)11月份諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)為73.7，不僅好于預(yù)期的73.2，更是自2008年2月份以來(lái)逾4年的最高水平，消費(fèi)者信心開(kāi)始增強(qiáng)也有利于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。對(duì)于本周四即將公布的美國(guó)第三季度GDP修正值，多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期將會(huì)由2.0%上修至2.8%。

　　在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的競(jìng)賽中，美國(guó)再一次走在了發(fā)達(dá)國(guó)家的前列。因此，盡管美國(guó)同樣面臨龐大的債務(wù)壓力，但美元的吸引力在短期內(nèi)將更勝歐元、日元等其他主要貨幣，美元指數(shù)也有望在延續(xù)自今年9月份中旬以來(lái)的反彈趨勢(shì)。而與美元高度負(fù)相關(guān)的黃金，將面臨調(diào)整壓力。

　　此外，根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的報(bào)告顯示，第三季度，全球最大的黃金消費(fèi)國(guó)——中國(guó)的黃金需求為176.8噸，環(huán)比下降22%，同比下降8%，其中金飾消費(fèi)同比下降5%，投資需求同比下降12%。拖累了全球黃金消費(fèi)需求在前三季度同比下滑了9.8%，如此之大的降幅為近年來(lái)所罕見(jiàn)。經(jīng)濟(jì)的低迷以及金價(jià)處于高位是中國(guó)、印度等傳統(tǒng)黃金消費(fèi)下滑的主要原因。2013年全球經(jīng)濟(jì)仍將面臨考驗(yàn)，經(jīng)濟(jì)保持低位徘徊將會(huì)繼續(xù)抑制中印等國(guó)黃金消費(fèi)需求的增長(zhǎng)。

　　盡管從中長(zhǎng)期來(lái)看，全球?qū)捤衫顺狈脚d未艾、信用貨幣的隱患使得全球央行增加黃金儲(chǔ)備、投資需求旺盛等黃金長(zhǎng)期牛市的根基尚未發(fā)生動(dòng)搖。但短期內(nèi)，美國(guó)“財(cái)政懸崖”問(wèn)題以及歐債危機(jī)仍有反復(fù)的可能，加之美元在美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)的背景下存在反彈的可能，我們對(duì)黃金長(zhǎng)期走勢(shì)持樂(lè)觀態(tài)度的同時(shí)，也需防范短期回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。(中國(guó)證券報(bào))