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黃金：抄底還是離開? |
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貨合約保證金要求，將基準(zhǔn)黃金合約的初始保證金要求提高了21%。 李寧還指出：“上調(diào)保證金要求是壓在駱駝身上的最后一根稻草，對金價的打壓作用巨大，這也是導(dǎo)致本周黃金期貨依然有下跌空間的因素之一。目前黃金期貨多頭已經(jīng)慌不擇路，多頭平倉反過來將加劇金價跌幅�！�  牛市背后的全球資金大博弈 1000美元、2000美元、5000美元、10000美元？一盎司黃金究竟應(yīng)該標(biāo)價幾何？金價狂飆是牛市中途還是末路狂奔？以萬億計的全球各路資金正在博弈中尋找最終的答案。 一個明顯的事實(shí)是，隨著金融危機(jī)、主權(quán)債務(wù)危機(jī)接連爆發(fā)，全球信用貨幣體系遭遇嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。各國央行、對沖基金、投資銀行、乃至個人投資者都開始意識到，黃金是資產(chǎn)配置中必要的組成部分，擁有足夠的黃金，才能在危機(jī)降臨時立于不敗之地。 四國央行9個月買入黃金210噸 墨西哥居榜首 世界黃金協(xié)會(WGC)數(shù)據(jù)調(diào)查得知：墨西哥央行從去年11月份到今年7月份，9個月就買入近100噸黃金；俄羅斯凈增黃金儲備57噸；泰國買28噸，韓國買25噸。僅此四國9個月內(nèi)買黃金210噸。這些國家被市場指為推高金價的始作俑者。中國黃金儲備同期未增加。 根據(jù)之前英國金融時報所報道的消息，歐洲央行們今年一共增加了2.5萬盎司(0.8噸)的黃金儲備。但是根據(jù)世界黃金協(xié)會所整理的IMF每季度例行更新的黃金儲備數(shù)據(jù)統(tǒng)計，僅墨西哥央行一家就遠(yuǎn)超出了這一數(shù)字。 世界黃金協(xié)會：8月黃金持有量中國排名全球第七 世界黃金協(xié)會8月份報告公布了全球的15大黃金持有者,中國以1161.6噸黃金持有量位居第七,價值約合676.5億美元,占外匯儲備比例的1.6%。 報告顯示,包括央行、國際機(jī)構(gòu)、政府或地區(qū)在內(nèi)的15大黃金持有者總持有量約為3.7萬噸,占全球黃金儲備約16.5%。其中,美國的黃金持有量為8965.6噸,依然是全球最大的黃金持有者,緊隨其后的是德國和國際貨幣基金組織,黃金持有量分別為3747.9噸、3101噸。 黃金白銀一瀉千里 “陰謀論”甚囂塵上 高賽爾貴金屬分析師馬文遠(yuǎn)就指出，此輪黃金、白銀的暴跌，很可能是有幕后黑手推動。在馬文遠(yuǎn)看來，陰謀一，是美國為了自己國債能夠順利發(fā)行，通過打壓黃金，使得很多新興市場國家對黃金失去信心，然后重塑美元的強(qiáng)勢，以吸引外圍資金；陰謀二，是歐洲金融體系出現(xiàn)了流動性危機(jī)，銀行系統(tǒng)的資產(chǎn)在迅速惡化，不少銀行在拋售黃金資產(chǎn)換取流動性，以應(yīng)對可能出現(xiàn)的危急局面。 朱志剛則指出，不排除是此前獲利頗豐的機(jī)構(gòu)反手做空，故意大肆打壓金價，從而形成恐慌氣氛，以便能在低位再次接盤收集籌碼�！艾F(xiàn)在的狀況，有點(diǎn)類似2008年金融危機(jī)的時候。當(dāng)時也是有人利用恐慌情緒打壓，然后在低位接盤。此后黃金價格一路上漲。” 還有觀點(diǎn)認(rèn)為，是希臘、意大利等陷入債務(wù)危機(jī)的國家，甚至包括歐盟的央行，在有意拋賣黃金，一方面換取部分流動性，另一方面是為了降低市場對貴金屬的漲價預(yù)期，從而部分恢復(fù)對歐元等主權(quán)貨幣的信心。 黃金飆升背后的大國博弈 美國學(xué)者弗朗西斯·加文(Francis Gavin)指出，布雷頓森林體系破滅后，與黃金脫鉤的美元得以自由地吹脹，幾十年來，世界紙面財富總量增加速度高于實(shí)際財富增長的數(shù)十倍。 如今，地緣政治的動蕩、全球金融危機(jī)后遺癥、歐美債務(wù)危機(jī)，甚至還要包括“9·11”以后美國耗資巨大的反恐戰(zhàn)爭等綜合因素，刺破了長期以來美元主導(dǎo)下濫發(fā)“紙幣”的泡沫，尋求價值之“錨”的各國央行和投資者抓住了黃金。于是，具其天然貨幣屬性的黃金登場表演了。 黃金既是商品也是金融品，還是政治品。歸根到底，黃金本輪的上漲，是布雷頓森林體系坍塌后國際貨幣體系核心的儲備貨幣制度“病兆”的體現(xiàn)。 黃金為核心的新國際貨幣體系芻議 受美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球性金融危機(jī)打擊后，各國意識到加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)管理的迫切性，卻忽視了在現(xiàn)有國際貨幣體系下，“美元悖論”引發(fā)的一系列深層經(jīng)濟(jì)問題。建立以黃金為核心的新國際貨幣體系或?qū)⒊蔀榇蚱平d的突破點(diǎn)。 “新金本位”與原先的金本位大有不同，央行發(fā)行信用貨幣，并且保證本幣按固定比例（杠桿效應(yīng)）回購黃金的遠(yuǎn)期合約，而非實(shí)際的黃金儲備。該制度的優(yōu)點(diǎn)：一是間接啟動了黃金固有的貨幣屬性功能，并且居民和企業(yè)很容易接受由黃金作為最終后盾的信用貨幣；二是延續(xù)信用貨幣體系下賦予各國央行貨幣政策權(quán)；三是利用杠桿規(guī)避黃金供給增量短缺；四是金融市場可以根據(jù)對未來的預(yù)期來調(diào)控一國貨幣的供應(yīng)量，從而穩(wěn)定了國際金融市場。 |
