在國際貨幣體系動蕩的年代，黃金的光芒正在越來越耀眼。如今，新一輪的黃金上漲已經(jīng)開始，筆者認(rèn)為，黃金價(jià)格在未來一年之內(nèi)有望突破2000美元/盎司。

信用貨幣危機(jī)帶來黃金上漲良機(jī)

歐元和美元就像兩個(gè)在玩蹺蹺板的孩子，人們總是在關(guān)注它們作為對立面的此消彼長。然而，如果把歐元和美元作為國際信用貨幣的代表而看成一個(gè)整體，我們會發(fā)現(xiàn)整個(gè)蹺蹺板的重心正在下移。國際信用貨幣貶值的大趨勢不可避免，而黃金作為信用貨幣的對立面，其持續(xù)上漲同樣不可避免。

黃金和信用貨幣漲跌幅度的兩組數(shù)據(jù)對比顯示，近十年來（2002年8月至2012年8月），COMEX黃金期貨收盤價(jià)漲幅高達(dá)428%，美元指數(shù)貶值24.3%，歐元兌美元從0.98上漲至1.26，漲幅28.5%。由此可見，歐元與美元蹺蹺板效應(yīng)明顯，而黃金相對于信用貨幣的漲幅巨大。再來看從金融危機(jī)爆發(fā)以來的五年（2007年8月至2012年8月），國際金價(jià)上漲150%，美元指數(shù)基本持平，歐元相對美元出現(xiàn)了14%的貶值。由此可見，雖然國際金價(jià)以美元計(jì)價(jià)，但在美元基本持平的情況下，黃金總體漲幅依舊驚人。雖然歐元與黃金在短期內(nèi)呈現(xiàn)一定的正相關(guān)關(guān)系，但歐債危機(jī)爆發(fā)后歐元下跌明顯，而黃金依舊上漲，此時(shí)黃金與歐元的短期正相關(guān)被長期負(fù)相關(guān)所替代，黃金作為信用貨幣對立面的效應(yīng)顯露無遺。

綜合以上分析，美元和歐元的此消彼長是短暫的和周期性的，而每一次的此消彼長都會刺激黃金價(jià)格上漲。長期而言，黃金作為信用貨幣的對立面，每一次回調(diào)都將是買入良機(jī)。

資產(chǎn)儲備調(diào)整潮推高金價(jià)

在國際信用體系高度不穩(wěn)定的時(shí)代，各國金融機(jī)構(gòu)在尋求保值資產(chǎn)的過程中，黃金從來都沒有被忽視。

2008年國際金融危機(jī)爆發(fā)后，美國大舉借債，債臺高筑，卻未出售黃金。歐洲一些國家如德國、法國也是黃金儲備量比較大的國家，在金融危機(jī)中盡管遭受巨大沖擊，不但沒有出售黃金，反而增持黃金。新興市場國家中，俄羅斯、阿根廷、南非等國多次在國際市場上增持黃金；印度不但在市場上收購黃金，還一次性從IMF手中購進(jìn)巨額黃金；中國央行則通過收購國內(nèi)黃金而使央行黃金儲備5年增加了近一倍。

目前歐元區(qū)各國央行的黃金儲備超過10000噸，美國長期保持8000噸的黃金儲備。而中國和日本各自的黃金儲備只有1000噸左右，分別占各自外匯儲備的不到2%。根據(jù)世界黃金協(xié)會的最新報(bào)告，各國央行和官方機(jī)構(gòu)2012年第二季度對黃金的需求加速，黃金儲備增加了157.5噸。相比于2011年上半年的203.2噸，今年上半年黃金儲備增加了254.2噸。購買活動繼續(xù)集中在發(fā)展中