國(guó)金融市場(chǎng)行為監(jiān)管局(FCA)已就可能的倫敦黃金定盤價(jià)內(nèi)幕交易案展開初步調(diào)查。被調(diào)查的銀行(行情 專區(qū))包括巴克萊銀行、德意志銀行、加拿大豐業(yè)銀行、匯豐銀行和法國(guó)興業(yè)銀行(行情 股吧 買賣點(diǎn))。這表明倫敦黃金定盤價(jià)制度受到了市場(chǎng)質(zhì)疑和沖擊。
隨后，德國(guó)聯(lián)邦金融監(jiān)管局(BaFin)也進(jìn)入德意志銀行開展現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查，并且審問了一些相關(guān)工作人員。這顯示了德國(guó)監(jiān)管部門對(duì)貴金屬市場(chǎng)的高度關(guān)注。
西澳大利亞大學(xué)學(xué)者對(duì)時(shí)間跨度為2007年至2012年紐約商品交易所黃金期貨和SPDR黃金交易所交易基金(ETF)的交易數(shù)據(jù)進(jìn)行了研究，結(jié)果顯示，定價(jià)開始后，黃金衍生品交易呈現(xiàn)井噴態(tài)勢(shì)。
研究指出，在3時(shí)01分，定盤價(jià)會(huì)議開始之后，交易量會(huì)飆升，比定盤前20分鐘的平均交易量高出47.8%；接下來6分鐘的交易量會(huì)持續(xù)高出20%。與此相對(duì)比，在定盤價(jià)公開后的一分鐘，交易量比平均交易量高出8.7%。
研究同樣評(píng)估了在預(yù)測(cè)最終定盤價(jià)過程中黃金衍生品價(jià)格動(dòng)向與定盤價(jià)匹配的準(zhǔn)確度。在2時(shí)59分~3時(shí)期間， 衍生品價(jià)格的走勢(shì)與定盤價(jià)走勢(shì)的匹配度為50%。但從3時(shí)01分開始，其匹配度跳升至69.9%，5分鐘之內(nèi)攀升到80%。
由此可見，定價(jià)過程中所透露出的消息從五家銀行向外滲透到它們的客戶，最后是更大范圍的市場(chǎng)。在交易優(yōu)勢(shì)以毫秒來計(jì)算的資本市場(chǎng)，這些信息就意味著價(jià)值。
現(xiàn)有的定價(jià)機(jī)制為價(jià)格操縱提供了很大空間。每天早晚兩次，五家銀行的代表和一些挑選出來的客戶通過電話會(huì)議和報(bào)價(jià)來確定最終的定盤價(jià)。該定盤價(jià)隨后被用作總市值20萬億美元的黃金市場(chǎng)的交易基準(zhǔn)。
紐約大學(xué)副教授梅斯認(rèn)為，平均來看，黃金和白銀市場(chǎng)在每天其他任何時(shí)間都沒有類似的價(jià)格變動(dòng)。參與定價(jià)的銀行既做裁判員，又做運(yùn)動(dòng)員，有著很大的操作空間。
這種操縱的模式在黃金和白銀市場(chǎng)都適用。兩種金屬都是高度流動(dòng)性的商品，所以它們的基準(zhǔn)價(jià)格可以很容易地通過實(shí)際交易來設(shè)定。
雖然調(diào)查還未有更新的進(jìn)展，但為了保證公正性，整個(gè)定價(jià)過程應(yīng)該由一家擁有正規(guī)管理架構(gòu)、無利益沖突的獨(dú)立機(jī)構(gòu)來監(jiān)控�；蛟S這種“老掉牙”的定價(jià)機(jī)制也是應(yīng)該變換一下的時(shí)候了。
