別喝“金價(jià)中期見(jiàn)底上行”迷魂湯 |
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發(fā)布日期:14-01-16 16:56:27 泉友社區(qū) 新聞來(lái)源:證券時(shí)報(bào)網(wǎng) 作者:楊易君 |
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今年以來(lái)，國(guó)際出現(xiàn)了企穩(wěn)反彈的走勢(shì)。近期金銀看似面對(duì)一些利好，對(duì)應(yīng)著金銀價(jià)格的反彈。與此同時(shí)，也些許對(duì)應(yīng)著金價(jià)中期見(jiàn)底上行的觀點(diǎn)滋生。從交易數(shù)據(jù)來(lái)看，近期對(duì)沖基金在金銀市場(chǎng)有些空頭平倉(cāng)，甚至在黃金市場(chǎng)還有小幅多頭回補(bǔ)。且上周極差的美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)也看似阻礙著美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松政策（QE）漸進(jìn)退出的步調(diào)，似都對(duì)金銀構(gòu)成利好。 然而，我們認(rèn)為這些利好信息都經(jīng)不起進(jìn)一步推敲，意味著我們應(yīng)理性看待近期金價(jià)的反彈。即便金價(jià)還存在強(qiáng)勢(shì)反復(fù)，也不妨礙我們繼續(xù)對(duì)中期金銀價(jià)格運(yùn)行前景持謹(jǐn)慎觀點(diǎn)。下面對(duì)上周美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)以及基金在外匯市場(chǎng)中的資金流向進(jìn)行分析，希望能對(duì)投資者理性判斷市場(chǎng)有幫助。 首先，我們認(rèn)為，上周五公布的遠(yuǎn)超意外的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不會(huì)在下個(gè)月持續(xù)，也不會(huì)影響美聯(lián)儲(chǔ)既定的QE3漸進(jìn)退出基調(diào)。 數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)去年12月非農(nóng)就業(yè)增加7.4萬(wàn)，遠(yuǎn)不如預(yù)期的增加19.6萬(wàn)。12月非農(nóng)就業(yè)人口增加創(chuàng)2011年1月以來(lái)最低增幅。但美國(guó)12月失業(yè)率大幅下降至6.7%，創(chuàng)2008年10月以來(lái)最好水平，遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于預(yù)期的7%。而勞動(dòng)參與率又下降至62.8%，真像一個(gè)愚人節(jié)公布的玩笑數(shù)據(jù)。 而美國(guó)官方的調(diào)查與聲明顯示，去年12月奇異的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)與近階段美國(guó)特殊的天氣狀況有關(guān)。勞工部稱，不利天氣環(huán)境讓失業(yè)者人數(shù)達(dá)到了1977年以來(lái)最高水平。 確實(shí)，近期美國(guó)遭遇十?dāng)?shù)年罕見(jiàn)的極寒，甚至報(bào)道有人被凍成冰，在很大程度上影響了應(yīng)聘與招工的積極性。不少原有找工作打算的市民可能都蝸居在家避寒，即報(bào)名找工作人本身就少，這也許解釋了勞動(dòng)參與率相對(duì)于失業(yè)率低下的原因。也正因?yàn)槿绱颂厥庠�，�?yīng)不會(huì)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)中期漸進(jìn)退出QE3的貨幣政策產(chǎn)生影響。同時(shí)相信1月美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)會(huì)出現(xiàn)相對(duì)于12月的大幅增長(zhǎng)。 總體而言，我們認(rèn)為，上周五美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)對(duì)金銀市場(chǎng)的提振可能是個(gè)不具持續(xù)性的“意外”。但不關(guān)注基本面分析的純技術(shù)分析人士容易得出金銀中期或見(jiàn)底的技術(shù)判斷。 此外，從上周基金在外匯市場(chǎng)中的資金流向來(lái)看，應(yīng)利好美元，而關(guān)聯(lián)反向利空金銀。盡管有些時(shí)候，金銀價(jià)格會(huì)有獨(dú)立運(yùn)行的特殊脾氣，但目前似乎難以找到更多證據(jù)證明當(dāng)前金銀正在釋放這種脾氣。 上周，基金在歐元、英鎊、澳元、瑞郎、日元、加元六大外匯市場(chǎng)中持有約211.3億美元的美元凈多頭寸，相較于前周增加約36億美元持倉(cāng)。其中，歐元期貨市場(chǎng)多頭減持約1.6萬(wàn)手，為做多美元貢獻(xiàn)了約26億美元的能量�；鹪谟㈡^兌美元中減持了5億美元 |
