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金銀市場迎來調(diào)整修正 不改宏觀牛市 |
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周二國際現(xiàn)貨金價以1463.6美元開盤，最高上試1467。1美元，最低下探1443美元，報(bào)收1453.5美元，相較于前日下跌10美元，跌幅0.68％，日K線呈現(xiàn)一根振蕩回落的中陰線。 本周一、二，在國際原油價格大幅下跌引領(lǐng)下，金銀價格自高點(diǎn)回落。油價從周一最高點(diǎn)113.46美元回落至周二最低的105.47美元，最大回蕩幅度過7％；銀價從周一的41.93美元高點(diǎn)回落至周二的39.67美元，最大回蕩幅度為5.4％；金價從周一的1476.2美元回蕩至周二1443美元，最大回蕩幅度2.2％。從上述市場表現(xiàn)來看，應(yīng)該是原油價格的大幅回落，拖累金銀價格出現(xiàn)調(diào)整，實(shí)際情況也正是如此。在連續(xù)大幅上行后，金銀市場的牛市出現(xiàn)了“缺油”癥狀。 回顧近期金銀牛市表現(xiàn)，特別是白銀牛市表現(xiàn)，有如下幾大因素為金銀市場多頭“供油”： 第一，北非地緣政治危機(jī)為金銀價格上漲供油。該因素形成的避險(xiǎn)需求是近期金銀價格上行的最強(qiáng)動力。筆者以為白銀市場存在明顯過度利用該題材投機(jī)的跡象。近日非盟介入致力于調(diào)停利比亞戰(zhàn)亂，利比亞動蕩局勢開始向著緩和方向演進(jìn)，即該題材對原油及金銀價格的支撐功能開始弱化。由于該題材是階段性油價、金銀價格走強(qiáng)的主要支撐因素，當(dāng)主要支撐功能弱化時，必然在市場運(yùn)行中得到最明顯體現(xiàn)。近兩日油價與金銀價格的回落正是如此。 為階段性金銀市場供油的因素二是全球極度寬松的貨幣政策。盡管發(fā)展中國家對內(nèi)收緊貨幣抑制通脹，但并未放緩印鈔速度控制本幣匯率，力阻本幣升值。美聯(lián)儲無視量化寬松的貨幣政策仍在延續(xù)，美聯(lián)儲內(nèi)部關(guān)于量化寬松的爭論其實(shí)質(zhì)是緩解國際輿論壓力的紅白臉臺詞，不要希望美國會過早收緊銀根。美國達(dá)拉斯聯(lián)儲主席費(fèi)舍爾周二(4月12日)“白臉”臺詞顯示，美聯(lián)儲(FED)已經(jīng)向市場提供了足夠的流動性，暗示美聯(lián)儲已不再需要繼續(xù)刺激經(jīng)濟(jì)。他在過去的幾個月里一直對美聯(lián)儲為刺激經(jīng)濟(jì)增長而實(shí)施的量化寬松政策持批評意見，他此前曾表示，目前經(jīng)濟(jì)已不需要刺激措施，美聯(lián)儲釋放出的額外流動性可能導(dǎo)致新一輪的金融市場失衡并導(dǎo)致未來通脹的大漲。費(fèi)舍爾在上周五(4月8日)的講話中再次表達(dá)了對美聯(lián)儲貨幣政策的批評，他首次建議停止量化寬松政策。美國紐約聯(lián)儲主席杜德利周二(4月12日)相對紅臉的臺詞顯示，美國第一季度經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)可能會有些“令人失望”，預(yù)計(jì)當(dāng)季經(jīng)濟(jì)增速將在3%或以下。杜德利指出，美國就業(yè)人口過去幾個月的增長勢頭會否持續(xù)還不明朗，如果美國不能很快促進(jìn)就業(yè)強(qiáng)勁增長，則將導(dǎo)致長期的負(fù)面經(jīng)濟(jì)影響。他表示，美 |
