廣發(fā)證券最新研究報(bào)告從“經(jīng)濟(jì)預(yù)期”角度出發(fā)，初步探討其對(duì)黃金價(jià)格的影響，得出結(jié)論認(rèn)為“經(jīng)濟(jì)預(yù)期”的影響將超過(guò)美指走勢(shì)。
從“經(jīng)濟(jì)預(yù)期”角度來(lái)看黃金價(jià)格走勢(shì)，目前，金價(jià)處于高位盤(pán)整狀態(tài)，對(duì)于其未來(lái)走勢(shì)相關(guān)機(jī)構(gòu)分歧加大。
“經(jīng)濟(jì)預(yù)期”對(duì)金價(jià)的影響超過(guò)美指走勢(shì)。目前對(duì)金價(jià)利多的因素很多，利空金價(jià)的最重要因素是美元潛在的反彈可能性。我們認(rèn)為，“經(jīng)濟(jì)預(yù)期”的影響將超過(guò)美指走勢(shì)的影響。自從美國(guó)次級(jí)債危機(jī)以來(lái)，金價(jià)從07年8月的660美元/盎司，攀升至今年3月最高的1032美元/盎司，不到8個(gè)月的時(shí)間里攀升了56%。而自01年7月的300美金/盎司左右到07年8月的660美元/盎司左右，100%的漲幅是足足用了6年的時(shí)間。相對(duì)應(yīng)的，美指從2001年6月最高的120左右，到2007年7月的83左右，6年時(shí)間里下降了近30%；而自2007年7月的83左右到現(xiàn)在的73左右，下降幅度不過(guò)是12%左右。美指的這個(gè)走勢(shì)與黃金價(jià)格的走勢(shì)是難以成比例的。因此，我們認(rèn)為影響金價(jià)最敏感的因素不是美指，而是對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期，這種預(yù)期與美指有一定的關(guān)系，但比美指要重要得多。
結(jié)論：美元短暫反彈不會(huì)影響黃金長(zhǎng)期走強(qiáng)美元走強(qiáng)并不是因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，而僅是歐美其他國(guó)家的經(jīng)濟(jì)更加惡化罷了。這種情形改變的只是對(duì)美元短期走勢(shì)的預(yù)期，而難以改變對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)惡化的預(yù)期。所以美元短暫反彈不會(huì)影響黃金長(zhǎng)期走強(qiáng)。
國(guó)內(nèi)黃金礦業(yè)上市公司中，紫金礦業(yè)、中金黃金、山東黃金其黃金資源量和礦產(chǎn)金量都明顯要高于辰州及恒邦。而山東黃金基本以黃金為主業(yè)，中金和紫金業(yè)務(wù)中還有很大一部分是來(lái)自銅及其他賤金屬。
