上周(10月6至10日當(dāng)周)，全球金融市場(chǎng)經(jīng)歷了黑色的一周，國際原油期貨價(jià)格在金融“海嘯”的席卷之下大幅暴跌，上周五(10日)更是輕松擊穿80美元關(guān)口。至此，價(jià)油自7月份創(chuàng)下歷史記錄147美元之后，價(jià)格幾乎腰斬，原油已經(jīng)被金融風(fēng)暴卷入到了熊市之中。由于金融危機(jī)仍有蔓延之勢(shì)，且仍將持續(xù)很長(zhǎng)一段時(shí)間，預(yù)計(jì)原油價(jià)格仍將延續(xù)下跌態(tài)勢(shì)，但隨著價(jià)格的下跌，供需基本面將會(huì)對(duì)其形成有力支撐。
信心危機(jī)與經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期致油價(jià)暴跌
華爾街第四大投行雷曼兄弟宣布破產(chǎn)后，由美國次貸危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)徹底爆發(fā)，全球金融市場(chǎng)流動(dòng)性突然之間衰竭，各金融機(jī)構(gòu)紛紛收縮信貸，資本也從各種高風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)開始撤離。由于雷曼兄弟在原油期貨上是一個(gè)大“玩家”，因此，它的破產(chǎn)使市場(chǎng)紛紛猜測(cè)其多頭頭寸將平倉出局，同時(shí)，近年逐步介入大宗商品市場(chǎng)的瑞銀證券宣布退出大宗商品市場(chǎng)，資金逐步撤離大宗商品市場(chǎng)的趨勢(shì)逐步顯現(xiàn)。雖然原油市場(chǎng)的兩個(gè)最大“玩家”高盛和摩根斯坦利沒有倒下，但其轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行控股的公司也讓市場(chǎng)對(duì)原油市場(chǎng)資金感到擔(dān)憂。
隨著美林、AIG和華盛頓互惠銀行等一系列金融巨頭爆發(fā)危機(jī)后，美國財(cái)政部推出的7,000億美元救市方案，幾經(jīng)波折后最終在美國國會(huì)得以通過，但市場(chǎng)信心已經(jīng)徹底消失。上周，全球股市和大宗商品市場(chǎng)紛紛出現(xiàn)暴跌走勢(shì)。雖然西方七國集團(tuán)上周五發(fā)表了愿意協(xié)同救市的意愿和措施，而且美國總體布什接連發(fā)表信心談話，但由于市場(chǎng)對(duì)救市措施能否起作用依然沒有信心，市場(chǎng)繼續(xù)大幅暴跌。
美國財(cái)長(zhǎng)保爾森認(rèn)為，金融危機(jī)已經(jīng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成了影響。正是擔(dān)憂金融危機(jī)將引起全球經(jīng)濟(jì)衰退，從而影響全球的原油需求，國際能源署在其上周五發(fā)表的報(bào)告中稱，近年全球原油日消費(fèi)增幅將減少24萬桶至8,650萬桶，而2009年的原油日消費(fèi)增幅將減少44萬桶至8,720萬桶。報(bào)告公布后，市場(chǎng)信心再次喪失，原油價(jià)格跌穿了80美元的重要心理關(guān)口。
危機(jī)將繼續(xù)拖累油價(jià)下跌
金融危機(jī)的本質(zhì)是金融市場(chǎng)的內(nèi)部矛盾無法調(diào)和，外在的表現(xiàn)是市場(chǎng)信心的喪失和流動(dòng)性的收縮，進(jìn)一步的反映則是經(jīng)濟(jì)步入衰退。索羅斯等投資大師認(rèn)為，由次貸危機(jī)引起的本次金融危機(jī)的根源在于美元長(zhǎng)期的霸權(quán)地位和美國人民長(zhǎng)期過量的借債消費(fèi)，導(dǎo)火索則是美國次級(jí)抵押貸款因房?jī)r(jià)下跌導(dǎo)致的泡沫破滅。大量的金融機(jī)構(gòu)在次貸市場(chǎng)繁榮時(shí)因“貪婪”而大舉介入，在泡沫破滅后終于品嘗了自己培育的苦果。
危機(jī)爆發(fā)之前，美國金融機(jī)構(gòu)普遍使用很高的杠桿率，危機(jī)爆發(fā)之后，降低杠桿率將是一個(gè)必然選擇，因此市場(chǎng)的流動(dòng)性將進(jìn)一步收緊。由于受次貸危機(jī)影響，金融機(jī)構(gòu)目前已經(jīng)成了“驚弓之鳥”，他們紛紛捂緊自己的錢袋子，從而導(dǎo)致正常的信貸業(yè)務(wù)無法正常開展。雖然西方七國集團(tuán)和全球20國集團(tuán)紛紛表示將確保銀行和其他金融機(jī)構(gòu)有獲得流動(dòng)性和資金的廣泛途徑，但市場(chǎng)的信心依然難以恢復(fù)。
由于本次金融危機(jī)的根源在于美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)期的低利率政策和美國人民的長(zhǎng)期過量借債消費(fèi)，包括格林斯潘在內(nèi)的重量級(jí)人物普遍認(rèn)為本次危機(jī)為百年一遇，甚至很多人認(rèn)為危機(jī)程度將超過1929年開始的經(jīng)濟(jì)大蕭條，這意味著本次危機(jī)在短期內(nèi)難以結(jié)束。國內(nèi)知名獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國忠認(rèn)為，本次金融危機(jī)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退后不可能再出現(xiàn)像1997年亞洲金融危機(jī)后所出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)V型翻轉(zhuǎn)，而會(huì)呈現(xiàn)出U型翻轉(zhuǎn)特征，這意味著全球經(jīng)濟(jì)將較長(zhǎng)時(shí)間保持衰退狀態(tài)。
