也不知是參照其他投資市場(chǎng)，還是自創(chuàng)，這兩年郵市里冒出了個(gè)新名詞“期貨價(jià)”，也就是新郵還未發(fā)行，市場(chǎng)里就為其定好了開(kāi)盤(pán)價(jià)。我們可以將其視作市場(chǎng)對(duì)郵品發(fā)行后可能達(dá)到高度的一種預(yù)期，可事實(shí)上，期貨價(jià)的產(chǎn)生非但沒(méi)有對(duì)郵品正式發(fā)行后的價(jià)格定位產(chǎn)生積極的作用，反而在種種方面影響到了市場(chǎng)的正常運(yùn)行。從某種意義上來(lái)說(shuō)，期貨價(jià)使得一些不正常的事情成為了郵市中頻發(fā)的現(xiàn)象，從而在某些方面歪曲了郵市投資的正確理念，使得郵市“妖魔化”。
一、期貨價(jià)是對(duì)郵品價(jià)值定位的誤導(dǎo)
與其他投資市場(chǎng)不同，郵市說(shuō)到底是實(shí)物交易、實(shí)物投資，其他投資市場(chǎng)的操作手法并不一定完全適合郵市。以郵票為例，雖然從其面值安排、發(fā)行量水平等方面可以在一定程度上預(yù)測(cè)其面市后的價(jià)格定位，但事實(shí)上，還有許多方面在郵票發(fā)行前是不確定因素，比如設(shè)計(jì)、印制的水平、市場(chǎng)的實(shí)際需求量等關(guān)鍵因素在郵票發(fā)行前我們并不能客觀、全面地掌握，因此，郵品的期貨價(jià)實(shí)質(zhì)上并不具備價(jià)格預(yù)期的基礎(chǔ)，是對(duì)郵品價(jià)值定位的一種誤導(dǎo)。從期貨價(jià)出現(xiàn)以來(lái)的情況看，在郵品發(fā)行后能真正實(shí)現(xiàn)期貨預(yù)期的品種鳳毛麟角，絕大部分期貨價(jià)都是不能為市場(chǎng)所接受的，高開(kāi)低走成為了普遍的選擇。從根本上來(lái)說(shuō)，郵品的價(jià)值定位必須在實(shí)物交易中逐步得到體現(xiàn)，有交易才能發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)的需求狀況，才能發(fā)現(xiàn)郵品的沉淀狀態(tài)，而期貨價(jià)與郵品投資的本質(zhì)是有偏差的。
二、期貨價(jià)助長(zhǎng)違規(guī)歪風(fēng)
期貨價(jià)是建立在擁有期貨、可以獲得第一手貨源基礎(chǔ)之上的，普通投資者在郵品發(fā)行前是否可能擁有第一手貨源，我想答案是否定的，特別是那些發(fā)行少、市場(chǎng)熱情比較高的品種，投資者更不可能獲得。事實(shí)上，這些郵品屬于郵政壟斷的范疇，而郵政是不應(yīng)參與二級(jí)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)的，因此普通投資者無(wú)法獲得第一手貨源也就意味著要么郵政在違規(guī)經(jīng)營(yíng)郵品，要么在郵政和投資者之間還存在著一個(gè)能夠獲得原始籌碼的“特權(quán)”群體，這些就是期貨價(jià)的來(lái)源，他們利用手中握有原始籌碼的便利條件，使自己在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中（或者說(shuō)根本就沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)）處于有利的地位，掌握著市場(chǎng)先機(jī)，期貨價(jià)的產(chǎn)生和定位更多地是體現(xiàn)著他們的意志與愿望，而不是廣大投資者的意愿。無(wú)論是壟斷經(jīng)營(yíng)還是靠“特權(quán)”獲得原始籌碼，都是市場(chǎng)實(shí)踐中的一種嚴(yán)重的違規(guī)行為，其直接損害了廣大投資者的利益，破壞了市場(chǎng)有序競(jìng)爭(zhēng)與運(yùn)行的格局，惡化了郵市環(huán)境，大家可以發(fā)現(xiàn)，伴隨著期貨價(jià)的是種種違規(guī)現(xiàn)象的出現(xiàn)，因此可以這么說(shuō)，是違規(guī)的歪風(fēng)造就了期貨價(jià)，而期貨價(jià)又助長(zhǎng)了違規(guī)歪風(fēng)。
三、期貨價(jià)干擾市場(chǎng)的正常運(yùn)行
擁有期貨的人制定了期貨的初始價(jià)格，他們肯定要保障自己的利益，盡快在高價(jià)位將貨源出手，對(duì)他們來(lái)說(shuō)，當(dāng)期貨價(jià)能夠被別人接受的時(shí)候，他們便完成了自己的收益，盡快兌現(xiàn)是最佳選擇，而當(dāng)期貨價(jià)無(wú)人承接，自己的收益得不到保障時(shí)，那么繼續(xù)占據(jù)貨源，制造市場(chǎng)供應(yīng)緊張的假象則又是求得利益的必然選擇，因此，當(dāng)期貨價(jià)制定的時(shí)候其實(shí)就意味著市場(chǎng)已經(jīng)在一定程度上喪失了對(duì)郵品的主導(dǎo)權(quán)，市場(chǎng)的正常運(yùn)行就得不到保證。而當(dāng)某些時(shí)候期貨由于發(fā)行量大等因素?zé)o法完全控制，或者市場(chǎng)對(duì)某些郵品的興趣不高時(shí)，期貨價(jià)的制定者就必然會(huì)考慮不斷地壓低價(jià)格以盡快出手，再加上結(jié)算制度的不合理，因此有時(shí)期貨價(jià)甚至?xí)陀卩]品面值，即郵品尚未發(fā)行，其已出現(xiàn)低于面值的情況，這對(duì)市場(chǎng)的消極影響不言而喻，既破壞了郵品的形象，又損害了國(guó)家郵政的權(quán)威性，對(duì)市場(chǎng)形成強(qiáng)烈的沖擊，并進(jìn)而消極影響市場(chǎng)的走勢(shì)，干擾市場(chǎng)的正常運(yùn)行，這一點(diǎn)在市場(chǎng)處于羸弱狀況時(shí)顯得尤為突出，而對(duì)強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)的沖擊也極為明顯，容易引起并加劇投資者對(duì)市場(chǎng)的不信任和恐慌心理。
作者：許明罡 來(lái)源：信息早報(bào)
